3 نقاط ضعف يجب أخذها في الاعتبار قبل شراء أسهم Palantir (PLTR)

سهم بالانتير (PLTR +2.29%) حقق زيادة بمقدار 15 ضعفًا منذ طرحه العام عبر الإدراج المباشر في سبتمبر 2020. شركة التنقيب عن البيانات والتحليلات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي أبهرت السوق بنمو مبيعاتها المزدوج الأرقام، وتوسيع الهوامش، وارتفاع الأرباح.

لا تزال مستقبل بالانتير يبدو واعدًا. من 2025 إلى 2028، يتوقع المحللون أن ينمو إيراداته وربحيته للسهم بمعدل نمو سنوي مركب قدره 49% و54% على التوالي. مما يجعله أحد أسرع الأسهم التقنية نموًا في السوق، لكن على المستثمرين أن يكونوا حذرين من أكبر ثلاث نقاط ضعف لديه.

مصدر الصورة: Getty Images.

1. سمعته المثيرة للجدل

يعمل بالانتير على منصتين رئيسيتين: جوثام لعملائه الحكوميين وفوندري لعملائه التجاريين. تستخدم معظم الوكالات الحكومية الأمريكية بالفعل منصة جوثام لجمع البيانات من مصادر مختلفة للتنبؤ بالاتجاهات، لكن بعض تطبيقاتها تثير الجدل.

استخدمت إدارة الهجرة والجمارك (ICE) منصة جوثام لأكثر من عقد لمتابعة الأفراد ودعم عمليات الترحيل المثيرة للجدل التي تقوم بها الوكالة. كما تستخدم الشرطة المحلية جوثام للتنبؤ بأنماط الجرائم، مما أثار مخاوف من التمييز العنصري، وتُستخدم أيضًا لتخطيط العمليات العسكرية في أوكرانيا والشرق الأوسط.

يدعي منتقدو بالانتير أن مبيعاتها من أدوات المراقبة والبيانات القوية للوكالات الحكومية تنتهك قوانين الخصوصية. قد يحد هذا الرفض من توسعها الخارجي، خاصة في الأسواق التي تركز على الخصوصية مثل أوروبا، بالإضافة إلى نموها المحلي في الولايات الزرقاء. كما قد يعيق توسع أعمالها التجارية، التي تنمو بشكل أسرع من أعمالها الحكومية، حيث يعيد الشركات الكبرى النظر في علاقاتها مع شركة “المراقبة الجماعية”.

توسيع

ناسداك: PLTR

شركة بالانتير تكنولوجيز

التغير اليومي

(2.29%) $3.54

السعر الحالي

$158.32

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$370 مليار

نطاق اليوم

$157.06 - $160.27

نطاق 52 أسبوعًا

$66.12 - $207.52

حجم التداول

600 ألف

متوسط الحجم

49 مليون

الهامش الإجمالي

82.37%

2. اعتماده الكبير على العقود الحكومية

يستفيد بالانتير من سمعته القتالية لجذب المزيد من العملاء التجاريين، لكنه لا يزال يحقق أكثر من نصف إيراداته من العقود الحكومية في عام 2025. زادت النزاعات الجيوسياسية الأخيرة من إيراداتها الحكومية بنسبة 53% خلال العام، لكن هذه الرياح المعاكسة قد تتلاشى مع انتهاء الحروب وتقليل كبار عملائها الحكوميين من إنفاقهم.

3. تقييمه مرتفع جدًا

عند سعر 160 دولارًا، يتداول بالانتير بمضاعف أرباح قدره 142 مرة أرباح هذا العام. وتقدر قيمته السوقية البالغة 370 مليار دولار بمضاعف مبيعات قدره 51 مرة مبيعات هذا العام. قد تحدي هذه التقييمات المرتفعة من ارتفاع أسهمه هذا العام، حتى لو استمر في تلبية توقعات المحللين مع توسعة عملياته الأساسية.

ربما لهذا السبب باع المطلعون على الشركة أكثر من ثلاثة أضعاف الأسهم التي اشترواها خلال الأشهر الثلاثة الماضية. كما زاد عدد أسهمه بنسبة 29% خلال السنوات الخمس الماضية، حتى مع تقليل مكافآت الأسهم لتعزيز أرباحه.

هل ينبغي عليك تجنب سهم بالانتير؟

أعمال بالانتير تعمل بكفاءة عالية، وتسيطر على سوق مراقبة البيانات ذات النمو السريع. ومع ذلك، لا ينبغي للمستثمرين دفع سعر غير مناسب مقابل سهم مناسب — ويجب أن يكونوا على دراية بسمعة الشركة المثيرة للجدل ومشاكل تركيز العملاء — قبل اتخاذ القرار.