مجموعة Wushang: تقوم الشركة بتعزيز تحول استراتيجي منهجي

أخبار证券之星، ردت مجموعة ووشان (000501) على أسئلة المستثمرين على منصة علاقات المستثمرين بتاريخ 23 مارس.

المستثمر: بالمقارنة مع الشركات المنافسة في نفس المنطقة في هوبى، وكذلك مع الشركات الرائدة على مستوى البلاد في قطاع التجزئة، فإن الشركة لا تتفوق من حيث حجم الأصول، والموقع الاستراتيجي، وترسيخ العلامة التجارية، لكن معدل النمو في الأداء، والربحية، وأداء السوق الرأسمالي يتراجع بشكل كامل، فكيف يفسر الإدارة هذا الفارق الشامل؟ وهل يعترفون بأن قدراتهم التشغيلية، ورؤيتهم الاستراتيجية، قد تم تجاوزها منذ زمن بعيد من قبل الشركات المنافسة؟

مكتب سكرتير مجموعة ووشان: تختلف الشركة بشكل كبير عن الشركات المنافسة في هوبى وعلى مستوى البلاد من حيث هيكل الأصول، ونموذج التشغيل، وخصائص السوق الإقليمية، لذلك فإن مؤشرات الأداء السوقي والتشغيلي لا يمكن مقارنتها بشكل مباشر؛ تمتلك الشركة أساسًا قويًا من حيث حجم الأصول، والموقع الاستراتيجي، وترسيخ العلامة التجارية، وهي الآن تواصل بشكل منهجي تنفيذ التحول الاستراتيجي، وتسريع تطبيق نماذات الأعمال الجديدة، وتحسين هيكل الأعمال، والعمل على رفع مستوى التشغيل الدقيق، وتحقيق تحسين مستمر في جودة الأداء، وستبذل الإدارة قصارى جهدها لتعزيز قدرة الشركة على الربحية والقيمة طويلة الأمد.

المستثمر: خلال السنوات الأخيرة، واصلت الشركة توسيع الأصول الثقيلة وتجديد مراكز التسوق، مع استمرار نسبة الدين إلى الأصول فوق 60%، وارتفاع كبير في التكاليف المالية، ومع ذلك، تراجع صافي الربح العائد للمساهمين من ذروته التي تجاوزت العشرة مليارات إلى 1.28 مليار فقط في الربع الثالث من عام 2025، مع تراجع مستمر في معدل العائد على الأصول. هل تلتزم الاستثمارات الثقيلة بتنفيذ إجراءات اتخاذ القرار “ثلاثة أشياء كبيرة” بشكل صارم؟ وهل أُجريت دراسات جدوى وتقييمات مخاطر كافية؟ وهل هناك استثمار أعمى أدى إلى انخفاض كفاءة استخدام الأصول المملوكة للدولة، وفشل في تحقيق أهداف الحفاظ على القيمة وزيادتها؟

مكتب سكرتير مجموعة ووشان: جميع الاستثمارات الكبرى للأصول التي قامت بها الشركة في السنوات الأخيرة، تم تنفيذها وفقًا لإجراءات اتخاذ القرار “ثلاثة أشياء كبيرة”، وأُجريت دراسات جدوى وتقييمات مخاطر كافية، وكانت عملية اتخاذ القرار قانونية وحذرة. بسبب تأثيرات البيئة الاقتصادية الكلية وفترة تنمية المشاريع، شهدت أرباح الشركة وتقليل معدل العائد على الأصول تقلبات مرحلية، لكن لا توجد حالات استثمار أعمى أدى إلى انخفاض كفاءة استخدام الأصول المملوكة للدولة أو فشل في تحقيق أهداف الحفاظ على القيمة وزيادتها، وستركز الشركة في المستقبل على تحسين الجودة والكفاءة، والعمل على رفع كفاءة تشغيل الأصول بشكل مستمر.

المستثمر: في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، انخفضت إيرادات الشركة بنسبة 11.64% على أساس سنوي، وتظل الضغوط التشغيلية قائمة، فهل قامت الشركة بإجراء اختبارات انخفاض قيمة دورية للأصول الأساسية مثل العقارات التجارية والأصول طويلة الأجل، بما يتوافق مع اللوائح؟ وهل هناك مخاطر انخفاض قيمة أصول كبيرة لم يتم احتسابها أو الإفصاح عنها؟ وهل هناك مشكلة في تزييف البيانات المالية بسبب عدم الالتزام بمعايير انخفاض القيمة، مما يؤدي إلى تشويه القيمة الدفترية للأصول المملوكة للدولة وعدم وضوح قاعدة الرقابة؟

مكتب سكرتير مجموعة ووشان: جميع الأصول الثابتة وغير الملموسة للشركة تُقاس باستخدام نموذج التكلفة في المتابعة؛ أما الاستثمارات طويلة الأجل في الأسهم، فتُحساب وفقًا لدرجة السيطرة أو التأثير الكبير على الشركات المستثمر فيها، إما بطريقة التكلفة أو حقوق الملكية؛ أما الاستثمارات في أدوات حقوق الملكية الأخرى، فتُقاس وفقًا للنية من الاحتفاظ، ووفقًا لمعايير المحاسبة للشركات، تُستخدم القيمة العادلة. جميع المعالجات المحاسبية المذكورة تتوافق مع معايير المحاسبة للشركات. جميع التقارير المالية السنوية للشركة تم تدقيقها من قبل مكاتب محاسبة ذات مؤهلات مناسبة، وأصدرت تقارير خالية من الملاحظات الجوهرية. لذلك، لا توجد مخاطر كبيرة من انخفاض القيمة لم يتم احتسابها أو الإفصاح عنها، ولا توجد حالات تشويه للقيمة الدفترية للأصول المملوكة للدولة أو غموض في قاعدة الرقابة.

المستثمر: وفقًا لـ"لوائح مراقبة وإشراف على تداول الأصول المملوكة للدولة"، يجب تنفيذ آلية اتخاذ القرار “ثلاثة أشياء كبيرة” بشكل صارم عند إجراء عمليات تداول الأصول المملوكة للدولة. هل نفذت جميع عمليات نقل الملكية، والتصرفات الكبرى في الأصول، والاستثمارات الكبرى، والمعاملات ذات الصلة، بما في ذلك مشروع ووشان ميدتايم في نانشاني، جميعها بشكل صارم وفقًا لإجراءات اتخاذ القرار “ثلاثة أشياء كبيرة” ومتطلبات موافقة الرقابة على الأصول المملوكة للدولة؟ وهل هناك قرارات تجاوزت الصلاحيات، أو استثمارات قبل الحصول على الموافقة، أو إجراءات قبل الموافقة، مما يخالف أنظمة الرقابة على الأصول المملوكة للدولة؟

مكتب سكرتير مجموعة ووشان: جميع قرارات الاستثمار الكبرى وإدارة الأعمال للشركة تتبع القوانين واللوائح ذات الصلة، وتلتزم بإجراءات اتخاذ القرار والموافقات، وتتم بشكل قانوني وشفاف. لا توجد حالات تجاوز صلاحيات، أو استثمار قبل الحصول على الموافقة، أو إجراءات قبل الموافقة، مما يخالف أنظمة الرقابة على الأصول المملوكة للدولة، ولا توجد حالات فقدان للأصول المملوكة للدولة.

المستثمر: في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، انخفضت إيرادات الشركة بنسبة 11.64% على أساس سنوي، لكن هناك اختلافات واضحة بين التغير في صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية وصافي الأرباح، فهل تتبع الشركة معايير المحاسبة بشكل صارم وفقًا لـ"معايير المحاسبة للشركات"؟ وهل هناك تزييف في البيانات المالية مثل زيادة الإيرادات بشكل وهمي، أو تقليل التكاليف، أو التلاعب غير القانوني في الأرباح، أو تشويه البيانات المالية؟

مكتب سكرتير مجموعة ووشان: تظهر تقارير الربع الثالث لعام 2025 أن صافي الربح العائد للمساهمين في الشركة زاد بنسبة 2.98%، بينما انخفض صافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية بنسبة 27.07%، ويعود الاختلاف في التغيرات بشكل رئيسي إلى انخفاض الإيرادات التشغيلية وتغيرات في حسابات المستحقات والمدفوعات، وهو يتوافق مع الوضع التشغيلي الفعلي للشركة. تتبع الشركة معايير المحاسبة بشكل صارم، وتلتزم بسياسات محاسبية حذرة، ولا توجد حالات تزييف في البيانات المالية، أو زيادة وهمية في الإيرادات، أو تقليل التكاليف بشكل غير قانوني، أو تلاعب في الأرباح. جميع التقارير المالية للشركة على مر السنين تم تدقيقها من قبل مكاتب محاسبة ذات مؤهلات، وأصدرت تقارير خالية من الملاحظات، وتُعد البيانات المالية حقيقية ودقيقة وكاملة.

المستثمر: الالتزام بالقوانين هو الحد الأدنى لعمل الشركات المملوكة للدولة المدرجة، لكن الشركة ارتكبت مخالفات عدة في السنوات الأخيرة، وأُصدرت تحذيرات وتوجيهات من الجهات الرقابية، فهل أدخلت الشركة مفهوم الالتزام بالقوانين وإدارة الشركات وفقًا للقانون ضمن تقييمات الأداء الإداري، وأساسيات حوكمة الشركات المملوكة للدولة؟ وهل أنشأت نظام إدارة امتثال يغطي جميع الأعمال، والعمليات، والوظائف؟ وما الإجراءات المحددة التي ستتخذها لاستعادة صورة الالتزام القانوني للشركة التي تضررت بسبب المخالفات المتكررة، وإعادة بناء ثقة المجتمع والمستثمرين في الشركة؟

مكتب سكرتير مجموعة ووشان: تلتزم الشركة دائمًا بالعمل وفقًا للقانون، وتعتبر الالتزام بالقوانين وإدارة الشركات وفقًا للقانون من الركائز الأساسية لتقييم الأداء الإداري وحوكمة الشركات. أنشأت الشركة نظام إدارة امتثال شامل يغطي جميع الأعمال والعمليات والوظائف، وتعمل على تحسين آليات الرقابة الداخلية لضمان الالتزام الصارم بجميع القوانين واللوائح ذات الصلة، وبتعليمات الرقابة على الأصول المملوكة للدولة. في السنوات الأخيرة، كانت هناك حالة واحدة فقط تتعلق بتداول داخلي من قبل أحد كبار المسؤولين، وبعد اكتشافها، اتخذت الشركة إجراءات صارمة، وفرضت المساءلة، وأعادت الأموال، ونظمت تدريبات للامتثال لجميع الموظفين. ستستفيد الشركة من هذه التجربة لتعزيز التدريب على الالتزام، وزيادة عمليات الرقابة، وتحسين إدارة الالتزام بشكل مستمر، لضمان سلامة الأصول المملوكة للدولة، واستعادة ثقة المستثمرين، والحفاظ على صورة الشركة كشركة ملتزمة بالقوانين.

المستثمر: كم مدة فترة النمو الطبيعي التي تعتبرها الشركة مناسبة؟ خمس سنوات أم عشر سنوات؟

مكتب سكرتير مجموعة ووشان: لا يوجد معيار ثابت محدد لمدة فترة النمو الطبيعي للمشاريع، حيث تتأثر مدة الفترة بعوامل متعددة مثل حجم المشروع، والموقع، وتنافس السوق الإقليمي، والظروف الاقتصادية الكلية، واتجاهات الاستهلاك، وغيرها من العوامل الديناميكية. تعتمد الشركة في تقييمها لقيمة المشروع على استمرار تحسن المؤشرات التشغيلية الأساسية، وليس على مدة زمنية محددة مسبقًا. حاليًا، حققت شركة ووشان ميدتايم إيرادات وأرباحًا متزايدة على أساس فصلي متواصل، كما أن تدفق العملاء والمبيعات في نانشاني ووشان مول مستمر في التحسن، والخسائر تتقلص بشكل تدريجي، مما يدل على استمرار تحسن الوضع التشغيلي. ستواصل الشركة تعزيز إدارة العمليات لضمان مصالح جميع المساهمين.