10x Research: تصعيد اللعبة الاقتصادية للعملات المستقرة، تزايد الانقسام بين Circle و Coinbase

أخبار صحيفة Odaily Planet Daily: أشار تحليل نشرته منصة X من قبل 10x Research إلى أن الصراع على اقتصاد العملات المستقرة قد بدأ بين Circle و Coinbase. انخفض سعر سهم Circle مؤخرًا حوالي 0% في يوم واحد، ويعزو بعض المستثمرين ذلك إلى عدم اليقين الناتج عن مشروع قانون CLARITY، لكن هناك من يرى أن هذا القانون سيكون بمثابة دعم هيكلي. تدعم Circle إطار تنظيم العملات المستقرة على المستوى الفيدرالي مقابل شرعية المؤسسات وتوسعاتها طويلة الأمد لـ USDC، بينما تركز Coinbase أكثر على تحقيق أرباح قصيرة الأجل من خلال الرصيد ذو العائد، مما يخلق تناقضًا في نماذج الأعمال بينهما. في ظل الإطار التنظيمي، قد تتخلى Circle عن بعض نماذج التوزيع ذات الأرباح العالية، لكنها ستحصل على “يقين تنظيمي” أكثر استدامة، مما قد يعزز اعتماد المؤسسات، وسوق التسوية العالمية، والتكامل العميق مع النظام المالي التقليدي.

وأضافت 10x Research أن البيئة السوقية الحالية ستعيد تقييم وجهة النظر السابقة المتمثلة في “الشراء على Circle والبيع على Coinbase” وتقييم ما إذا كانت هذه الاستراتيجية لا تزال فعالة.