فورًا، ارتفاع كبير على جميع الخطوط! الاحتياطي الفيدرالي، يأتي بقوة!

الانتفاضة الكبرى!

اليوم، بعد افتتاح الأسهم الأوروبية، شهدت أسواق الأسهم في عدة دول ارتفاعًا جماعيًا، حيث تجاوز مؤشر الأسهم في فرنسا وإيطاليا وإسبانيا نسبة 1%، كما ارتفعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة أيضًا بشكل جماعي. خلال جلسة التداول الآسيوية اليوم، سجلت أسواق الأسهم في الصين واليابان وكوريا الجنوبية ارتفاعًا شاملًا، حيث قفز مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بأكثر من 5%. وأشار محللون إلى أن تراجع أسعار النفط الدولية اليوم خفف قليلاً من مخاوف السوق بشأن اضطرابات إمدادات الطاقة، حيث انخفض مؤشر VIX للذعر بأكثر من 4% في وقت واحد.

حاليًا، يتركز اهتمام الأسواق المالية العالمية على قرار الفائدة الذي ستعلنه الاحتياطي الفيدرالي قريبًا، وعلى خطاب جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي. وتوقعات السوق تشير إلى أن احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، في ظل عدم اليقين العالي الناتج عن الصراع في الشرق الأوسط، تكاد تكون معدومة.

انتفاضة كاملة

في الساعة 3:00 صباحًا بتوقيت بكين، بعد افتتاح السوق الأوروبية، ارتفعت المؤشرات الرئيسية بشكل جماعي، وحتى وقت إعداد هذا التقرير، ارتفع مؤشر IBEX35 الإسباني بأكثر من 1%، وارتفع مؤشر CAC40 الفرنسي بنسبة 0.9%، ومؤشر FTSE MIB الإيطالي بنسبة 0.72%، ومؤشر ستوكس 50 الأوروبي بنسبة 0.56%، ومؤشر DAX30 الألماني بنسبة 0.58%.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة أيضًا، حيث ارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.64%، ومؤشر داو جونز بنسبة 0.5%، ومؤشر S&P 500 بنسبة 0.49%.

خلال جلسة التداول الآسيوية اليوم، شهدت الأسواق الآسيوية ارتفاعًا واسعًا، حيث أغلق مؤشر MSCI للأسواق الناشئة في آسيا مرتفعًا بأكثر من 2%. وفي سوق الأسهم الصينية، أغلق مؤشر Shanghai Composite مرتفعًا بنسبة 0.32%، ومؤشر Shenzhen ChiNext بنسبة 2.02%، ومؤشر Sci-Tech Innovation 1.77%. كما شهدت أسواق اليابان وكوريا الجنوبية ارتفاعات كبيرة، حيث قفز مؤشر Nikkei 225 بنسبة 2.87%، وارتفع مؤشر KOSPI الكوري الجنوبي بنسبة 5.04%.

وأشار محللون إلى أن تعديل أسعار النفط الدولية خفف من مخاوف السوق بشأن انقطاع إمدادات النفط الخام من الشرق الأوسط.

وبحسب وكالة رويترز، أظهرت بيانات جمعية النفط الأمريكية (API) أن مخزونات النفط الأمريكية زادت بشكل كبير عن المتوقع خلال الأسبوع، مما خفف من حالة الذعر في السوق. وفي الوقت نفسه، استخدمت القوات الأمريكية قنابل حفر أرضي لتدمير مواقع صواريخ إيرانية بالقرب من مضيق هرمز، وفسر محللو سوق النفط أندي ليبوو أن “هذا يعزز بعض التفاؤل في السوق، ويجعل الناس يعتقدون أن أيام عودة ناقلات النفط إلى تلك الممرات آتية”.

على الرغم من تحسن المزاج العام للسوق، حذر بعض المحللين من أن الاستقرار الحقيقي في سوق الطاقة لم يتحقق بعد، وأن تقلبات السوق العالية قد تستمر قبل أن تستقر الأمور. وقال كبير استراتيجيي الاستثمار لويس نافيلير: إن ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية في ظل ارتفاع أسعار النفط يعكس بشكل رئيسي توقعات السوق بشأن أرباح الشركات والنمو الاقتصادي، لكنه أكد أن المستثمرين يجب أن يتوقعوا استمرار تقلبات السوق حتى يستقر الوضع في سوق الطاقة.

وحذر استراتيجي Invesco ديفيد تشاو من أن البيانات التاريخية تظهر أن استعادة السوق من صدمات العرض في سوق النفط والأسهم تستغرق عادة حوالي 4 إلى 5 أشهر، مما يعني أن السوق قد يحتاج وقتًا حتى يتعافى تمامًا من الصدمة الحالية، حتى وإن بدا أن الوضع قد هدأ.

الاحتياطي الفيدرالي يقترب

مع استمرار التوترات الجيوسياسية وتوقعات التضخم في التداخل، يتركز الآن أنظار الأسواق العالمية على قرار الفائدة الذي ستعلنه الاحتياطي الفيدرالي قريبًا.

وفقًا للجدول الزمني، ستعلن الاحتياطي الفيدرالي قرار الفائدة في الساعة 2:00 صباحًا بتوقيت بكين في 19 مارس، وسيعقد جيروم باول مؤتمرًا صحفيًا بعد 30 دقيقة.

تشير أسعار عقود الفائدة الآجلة إلى أن احتمالية خفض الفائدة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الليلي تكاد تكون معدومة، ومن المتوقع أن يبقى نطاق هدف الفائدة بين 3.5% و3.75%، ولن يتم خفضها قريبًا.

ويتوقع خبراء السوق بشكل عام أن يشير بيان اللجنة بعد الاجتماع إلى تصاعد الصراع في إيران، مما يزيد من عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي في الولايات المتحدة. وربما يحتاج مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أيضًا إلى تحديث أوصاف سوق العمل الأمريكية لتعكس تقلبات البيانات الأخيرة.

على الرغم من أن السوق يتوقع بشكل عام أن يظل سعر الفائدة ثابتًا، فإن خطاب باول في المؤتمر الصحفي سيكون إشارة رئيسية، حيث يأمل المستثمرون في معرفة كيف سترد الاحتياطي الفيدرالي إذا استمرت الضغوط على سوق العمل والتضخم بسبب الحرب.

ويتوقع المحللون أن يركز باول على أن المسؤولين بحاجة إلى مزيد من الوقت لمراقبة مدى استمرار الصراع مع إيران، وتقييم تأثيره المحتمل على النمو الاقتصادي والتضخم. كما قد يؤكد على أن البيئة الحالية عالية عدم اليقين، وأن الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى الحفاظ على مرونة سياسته.

وقال كبير استراتيجيي الاستثمار في Russell، بي تشن لين، إن أي إشارة من باول حول مسار الفائدة في المستقبل ستكون مهمة جدًا، مشيرًا إلى أن أساس الاقتصاد الأمريكي لا يزال قويًا، مما يجعل احتمالية خفض الفائدة أكثر صعوبة.

ويعد رسم النقاط (dot plot) الخاص بالاحتياطي الفيدرالي، والذي سيصدر لأول مرة هذا العام، أحد أهم عناصر القرار، حيث يمنح المستثمرين فرصة لفهم توقعات مسؤولي الاحتياطي للفائدة في السنوات القادمة بشكل أعمق.

ويقول تيميراؤس، المعروف بـ"مُرسل صوت الاحتياطي الفيدرالي"، إن توقعات رسم النقاط ستسيطر على رد فعل الأسواق المالية على اجتماع اللجنة هذا الأسبوع.

وتتوقع جولدمان ساكس أن يظهر رسم النقاط القادم أن متوسط سعر الفائدة في عام 2026 قد يتراوح بين 3.25% و3.50%، وأن أسعار الفائدة في 2027 و2028 وما بعدها قد تتراوح بين 3.00% و3.25%.

وهذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض الفائدة مرة واحدة في 2026، ثم يخفضها مرة أخرى في 2027، ليصل إلى مستوى معتدل. ويتوافق هذا مع رسم النقاط الذي صدر في ديسمبر الماضي. ويتوقع جولدمان أن بعض مسؤولي الاحتياطي سيدعم خفض الفائدة مبكرًا بسبب الأخبار السلبية الأخيرة عن سوق العمل، بينما قد يعارض آخرون ذلك بسبب التضخم.