أسعار الذهب تتذبذب.. البنوك ترفع شروط المتاجرة بالذهب مجددا

الأقسام الرائجة

الأسهم المختارة ذاتيًا مركز البيانات مركز السوق تدفق السيولة التداول الافتراضي

العميل

المصدر: صحيفة بيجين للأعمال

منذ أواخر مارس، توقف سوق الذهب عن الاتجاه الأحادي الصاعد، وبدأ في التصحيح والتذبذب، حيث سجل سعر الذهب الدولي أعلى تقلب أسبوعي في السنوات الأخيرة، مما أدى إلى محو ارتفاعات عام 2026 في بعض الأحيان. في مواجهة تقلبات الأسعار الشديدة وزيادة ضغط السيولة، لاحظ الصحفي في 24 مارس أن بعض البنوك قامت بتعديل قواعد تداول المعادن الثمينة، من خلال رفع فارق النقاط في الذهب وتحسين نماذج التسعير لرفع عتبة التداول. وأكد خبراء أن توسيع فارق النقاط هو إجراء لإعادة التوازن في مواجهة تقلبات السوق، حيث يغطي تكاليف التحوط والتشغيل الناتجة عن تقلبات الأسعار، كما يخفف من ضغط إدارة السيولة الناتج عن التداول عالي التردد. بالنسبة للمستثمرين، ينبغي في فترات تقلبات أسعار الذهب العالية الامتناع عن المضاربة عالية التردد، وتقليل وتيرة التداول، والنظر إلى الذهب كأداة حماية على المدى المتوسط والطويل، مع التحكم بشكل معقول في حجم المراكز، وتجنب مخاطر تقلبات السوق القصيرة الأجل.

بعض البنوك ترفع رسوم تخزين الذهب

شهد سعر الذهب مؤخرًا تقلبات حادة، وارتفعت مخاطر التداول وضغط السيولة في السوق. في 24 مارس، لاحظ الصحفي أن بعض البنوك قامت برفع عتبة التداول لمواجهة مخاطر تقلبات الأسعار وكبح المضاربة قصيرة الأجل.

علم الصحفي من بنك الصين للتجارة أن سعر الذهب شهد تقلبات واضحة هذا العام، ولتلبية احتياجات السوق وضمان استمرارية التداول وتغطية تكاليف التشغيل، قرر البنك في 23 مارس الساعة 9:10 صباحًا تعديل فارق النقاط بين أسعار البيع والشراء في حسابات الذهب، من 3 يوانات/غرام إلى 5 يوانات/غرام، مع زيادة فارق النقاط للشراء بمقدار 2 يوان/غرام، مع إبقاء فارق البيع دون تغيير.

وذكر موظفو خدمة العملاء بالبنك أن هذا التعديل في فارق النقاط سيستمر حتى 27 يونيو، وأنه اعتبارًا من 29 يونيو، سيتم تعديل فارق النقاط للشراء والبيع إلى 2.5 يوان/غرام، مما يجعل قواعد التداول أكثر توازنًا، حيث ستكون رسوم الشراء والبيع 2.5 يوان/غرام، والفارق الإجمالي يبقى 5 يوانات. على سبيل المثال، إذا كان سعر الذهب الأساسي في حسابات البنك 980 يوان/غرام، وكان فارق النقاط قبل التعديل 3 يوانات/غرام، فإن سعر الشراء سيكون 983 يوان/غرام، وبعد التعديل، سيرتفع فارق النقاط إلى 5 يوانات/غرام، ويصبح سعر الشراء 985 يوان/غرام، مما يزيد من تكلفة شراء الذهب للمستثمرين.

رفع فارق النقاط في تداول المعادن الثمينة ليس حالة فردية، حيث أصدرت مؤخرًا بنك جيانغسو إعلانًا مماثلاً، حيث ذكر أن تقلبات سعر الذهب الأخيرة أدت إلى زيادة مخاطر السيولة في السوق. وفي ظل محاولة الحفاظ على استقرار مدة التداول، سيتم تعديل نماذج التسعير وأوقات التداول بشكل مناسب. تظهر تطبيقات الهاتف المحمول لبنك جيانغسو أن فارق النقاط في حسابات الذهب للمستثمرين حاليًا هو 2.4 يوان/غرام، وأوضح البنك أنه منذ 19 مارس الساعة 20:00، سيتم تعديل فارق النقاط وفقًا لتقلبات سعر الذهب العالمية والمحلية وظروف السوق بشكل دوري. هذا الفارق غير ثابت، ويشمل رسوم الشراء والبيع التي يتقاضاها البنك، بالإضافة إلى فارق السعر الناتج عن تقلبات سعر الذهب وسيولة السوق، والذي قد يؤدي إلى فارق نقاط أكبر من رسوم الشراء والبيع.

على سبيل المثال، خلال الفترة من 1 يناير إلى 31 مارس، كانت رسوم الشراء والبيع في حسابات الذهب لبنك جيانغسو 2.4 يوان/غرام، ومن 1 أبريل إلى 31 ديسمبر، كانت 2.8 يوان/غرام، وأي فارق يزيد عن ذلك هو نتيجة عوامل السوق وسيولته، وليس رسوم البنك. وأكد البنك أن تقلبات سعر الذهب وسيولة السوق تؤثر على أسعار البيع والشراء، وله الحق في تعديل فارق النقاط بشكل فوري وفقًا لهذه العوامل، دون الحاجة لإعلان مسبق.

وفي تعليق على رفع البنوك لفارق النقاط في تداول الذهب، قال الباحث الخاص في بنك سوشان، غاو جانغ يانغ، إن هذا الإجراء هو إعادة توازن لمواجهة تغيرات السوق. من ناحية،، فإن تقلبات سعر الذهب الأخيرة أدت إلى توسيع فارق النقاط لتغطية مخاطر التقلبات وتكاليف التحوط. من ناحية أخرى، إذا زادت وتيرة تداول العملاء والمضاربة قصيرة الأجل، فإن مخاطر إدارة السيولة للبنك ستزداد، ورفع فارق النقاط هو وسيلة للحد من المضاربة السوقية.

يجب على المستثمرين الامتناع عن العمليات عالية التردد

فارق النقاط هو الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع الذي يحدده البنك، وهو التكلفة الفعلية للمستثمرين عند المشاركة في حسابات الذهب والتخزين. عند فحص فارق النقاط في عدة بنوك، وجد أن هناك تفاوتًا كبيرًا بين البنوك. حيث أن فارق النقاط في بنك الصين هو 14.6 يوان/غرام، وفي بنك البناء 6 يوان/غرام، وفي بنك الشعب 3 يوان/غرام.

ويعكس هذا التفاوت تقييمات البنوك لمخاطر السوق وتكاليف التشغيل المختلفة. وأوضح مسؤول في أحد البنوك أن خلال فترات استقرار سعر الذهب ووفرة السيولة، يكون فارق النقاط منخفضًا لجذب المستثمرين، وعندما تتقلب الأسعار بشكل كبير وتزداد عدم اليقين، تحتاج البنوك إلى توسيع فارق النقاط لمواجهة مخاطر التقلبات، وتغطية تكاليف التحوط والنفقات التشغيلية.

بالنسبة للمستثمرين، فإن زيادة فارق النقاط تعني ارتفاع تكاليف التداول بشكل مباشر. وقال مستثمر يمتلك حساب ذهب لمدة عامين إنه كان يخطط لشراء المزيد عندما ينخفض السعر، لكن بعد التعديل، زادت التكاليف بشكل واضح، مما اضطره إلى تأجيل العمليات القصيرة الأجل، والانتظار. ومع ذلك، هناك مستثمرون على المدى الطويل يفهمون ذلك، ويعتقدون أن الاحتفاظ طويل الأمد وعدم التكرار في التداول يخفف من تأثير ذلك، حيث أن تكلفة البيع لا تتغير، وأن ارتفاع تكلفة الشراء على المدى القصير لا يزال مقبولًا.

من ناحية السوق، منذ أواخر مارس، توقف سوق الذهب عن الاتجاه الأحادي الصاعد، وبدأ في التصحيح والتذبذب. وبسبب تصريحات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، وتوقعات التضخم، فقدت أسعار الذهب الدولية العديد من المستويات الرئيسية، وبلغت تقلباتها الأسبوعية أعلى مستوى في السنوات الأخيرة، مما أدى إلى محو ارتفاعات 2026، حيث بلغ سعر الذهب الفوري حتى 24 مارس الساعة 18:50 حوالي 4419.92 دولار للأونصة، بزيادة يومية قدرها 0.29%.

قال غاو جانغ يانغ إن سبب تقلبات الذهب الأخيرة هو ارتفاع أسعار النفط الذي رفع توقعات التضخم، وتراجع توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مع قوة مؤشر الدولار، مما ضغط على أسعار الذهب. بالإضافة إلى ذلك، فإن استمرار النزاعات الجغرافية زاد من تقلبات الأصول العالمية، وسبق أن شهد السوق ارتفاعات طويلة الأمد، مما أدى إلى جني أرباح كبير، وربما بيع جزء من الذهب لزيادة السيولة، مما زاد من تقلبات الأسعار. ونصح المستثمرين بالتركيز على تأثير ارتفاع تكاليف التداول على العائدات، حيث أن توسيع فارق النقاط يزيد من تكلفة الدخول، ويزيد من الخسائر الفورية عند الشراء، ويجعل نقطة التعادل للربح والخسارة أقرب، مما يسهل حدوث عمليات وقف خسارة متكررة وخسائر مستمرة. لذلك، يجب على المستثمرين الامتناع عن التداول عالي التردد، وتقليل وتيرة العمليات، والنظر إلى الذهب كأداة تنويع للمخاطر على المدى المتوسط والطويل، مع التحكم في حجم المراكز بشكل مناسب.