【تقرير موجة النمو】الاختراقات التقنية وتوسعة الطلب يدفعان معًا، وصناعة الاتصالات الضوئية قد تدخل مرحلة جديدة من الارتفاع في الكمية والسعر

تجاوزت مؤشرات سوق الأسهم الصينية الثلاثة الكبرى اليوم، حيث أغلق مؤشر شنغهاي مرتفعًا بنسبة 1.30%، ومؤشر Shenzhen Composite بنسبة 1.95%، ومؤشر创业板 بنسبة 2.01%. بلغ حجم التداول في مدن شنغهاي، شينزين، وبكين حوالي 2.2 تريليون يوان، بزيادة تقارب 100 مليار يوان عن الأمس. كادت جميع القطاعات أن تتقدم على الخط، حيث كانت قطاعات الكهرباء، معدات الاتصالات، المعادن النادرة، خدمات الاتصالات، المعادن الثمينة، الفنادق والمطاعم، المعادن الطاقة، المناطق السياحية، والمطارات والطيران من بين الأعلى ارتفاعًا، باستثناء قطاع معدات الخلايا الشمسية الذي تراجع بشكل طفيف في مواجهة الاتجاه العام. من حيث الأسهم، اقترب عدد الأسهم المرتفعة من 4900 سهم، وتجاوز عدد الأسهم التي أغلقت على الحد الأعلى للارتفاع مئة سهم.

أما في السوق الأمريكية، فقد أظهرت أسهم مفاهيم الاتصالات الضوئية أداءً قويًا خلال الليل. ارتفعت أسهم Lumentum بنسبة 10%، محطمة رقمًا قياسيًا جديدًا خلال التداول؛ وارتفعت أسهم Coherent بنسبة 6.78%. في الوقت نفسه، حققت بلادنا تقدمًا مهمًا في مجال نقل الاتصالات الضوئية، حيث أعلنت مجموعة China Information Science and Technology Group في 24 مارس عن تحقيق نقل فائق السعة عبر الألياف الضوئية بسرعة 2.5Pb/s باستخدام 24 نواة، مما يرقى إلى رقم قياسي عالمي، وسيتم تطبيق النتائج في مراكز البيانات والطرق الرئيسية، مما يوفر دعمًا عالي السرعة ومستقرًا وسعة عالية للبنية التحتية للاتصالات الضوئية، مما يعزز التنمية الاقتصادية الرقمية.

بالإضافة إلى ذلك، وفقًا لتقرير Guotai Haitong، شهدت أسعار شراء الكابلات الضوئية من قبل المشغلين ارتفاعًا ملحوظًا مؤخرًا، حيث أصدرت شركة Heilongjiang Telecom إعلانًا عن مناقصة لشراء كابلات خارجية للطوارئ لعام 2026، حيث بلغ سعر الوحدة قبل الضرائب لكابل خارجي قياسي G.652D-24 نواة حوالي 3737.43 يوان لكل كيلومتر، وهو ما يعادل حوالي 155.7 يوان لكل نواة لكل كيلومتر. وذكرت وسائل الإعلام أن هذا السعر ارتفع خلال شهرين بأكثر من 100%، مما يؤكد أن السوق يعاني من ضيق في العرض حاليًا.

قالت شركة Wanshan Securities إن مع تسارع بناء بيئة الذكاء الاصطناعي، واستمرار انفجار وكيل الذكاء الاصطناعي، وارتفاع الطلب على قدرات الحوسبة، أصبح الاتصال الضوئي جزءًا أساسيًا من بنية تحتية قدرات الذكاء الاصطناعي، مع استمرار الابتكار والتطوير في تقنيات مثل الوحدات الضوئية والألياف الضوئية والكابلات. وأشارت شركة Guojin Securities إلى أن تكرار التقنيات وتوسيع الطلب يدفعان صناعة الاتصالات الضوئية نحو مرحلة جديدة من الارتفاع في الحجم والأسعار.

شركة Wanshan Securities: ستستمر تقنيات الاتصال الضوئي في الابتكار والتطوير

مع تسارع بناء بيئة الذكاء الاصطناعي، واستمرار انفجار وكيل الذكاء الاصطناعي، وارتفاع الطلب على قدرات الحوسبة، أصبح الاتصال الضوئي جزءًا أساسيًا من بنية تحتية قدرات الذكاء الاصطناعي، مع استمرار الابتكار والتطوير في تقنيات مثل الوحدات الضوئية والألياف والكابلات. كما أن ظهور العديد من معايير السوق الموحدة (MSA) في مؤتمر OFC 2026 يعكس أهمية تقنيات الاتصال مع توسع حجم البيانات في مراكز البيانات العالمية، مع ظهور تقنيات جديدة مثل الكابلات النحاسية عالية السرعة، والوحدات الضوئية، وتقنيات XPO.

شركة Guojin Securities: صناعة الاتصال الضوئي تدخل مرحلة جديدة من الارتفاع في الحجم والأسعار

بفضل التوجيه الإيجابي من مؤتمر OFC، من المتوقع أن يتضاعف حجم سوق الوحدات الضوئية العالمية بين 1.5 و2 مرة بحلول عام 2026، مع استمرار النمو المرتفع في عام 2027؛ وتتوقع شركة Lumentum أن معدل النمو المركب لأشباه الموصلات الضوئية من نوع الفوسفيد الإنديوم سيصل بين 85% خلال الفترة من 2026 إلى 2030، مع مرونة واضحة في نمو المكونات الأساسية في المرحلة العليا. يدفع تكرار التقنيات وتوسيع الطلب صناعة الاتصالات الضوئية نحو مرحلة جديدة من الارتفاع في الحجم والأسعار.

شركة Zhongjin: من المتوقع أن يتجاوز حجم الشحن السنوي لمنافذ CPO و NPO 100 مليون خلال الخمس سنوات القادمة

بفضل مزايا NPO في تقليل تكاليف الصيانة، والموثوقية، وإعادة إنتاج سلسلة الصناعة، من المتوقع أن يشهد عام 2027 زيادة في طلبات NPO على نطاق واسع من قبل بعض عملاء مزودي خدمات الاتصالات (CSP). تتوقع شركة Light Counting أن يبدأ شحن CPO المتزايد تدريجيًا بحلول عام 2027، مع توقع أن يصل حجم سوق CPO بما يشمل سيناريوهات التوسع والتوسع الأفقي إلى 10 مليارات دولار بحلول عام 2030، مع تجاوز حجم الشحن السنوي لمنافذ CPO و NPO 100 مليون خلال الخمس سنوات القادمة.

شركة Guosheng Securities: صناعة الألياف الضوئية والكابلات تدخل دورة جديدة من “الإمداد الصلب”

من ناحية العرض، تدخل صناعة الألياف والكابلات الضوئية دورة جديدة من “الإمداد الصلب”. حاليًا، تتركز القدرة الإنتاجية عالميًا بشكل كبير في الصين (أكثر من 60%)، والولايات المتحدة، واليابان، مع تقييد التوسعات الخارجية، مما يجعل العرض الجديد نادرًا على المدى الطويل. يقيد جانب العرض بشكل رئيسي مرحلة قضبان التوصيل المسبق، التي تستغرق دورة توسعها 18-24 شهرًا، وتتطلب تقنيات عالية، مما يحد من الحد الأقصى للعرض في الصناعة. إذا عادت الشركات الثانوية للإنتاج، وزادت الشركات الأساسية من التوسعات، فسيبدأ ظهور قدرات إنتاج جديدة بعد منتصف عام 2027. وبحسب تقديرات 2026-2027، فإن الفجوة بين العرض والطلب ستكون حوالي 6%، وتزداد إلى 15% في عام 2027.

شركة Guotai Haitong: مستقبل الاتصالات الضوئية سيمتد إلى المسافات الطويلة، والسرعات العالية، والسعات الكبيرة

سوف تتجه تقنيات الاتصالات الضوئية نحو المسافات الطويلة، والسرعات العالية، والسعات الكبيرة، مع توقع استمرار تحسين أداء الألياف الضوئية من حيث الخسائر، والمساحة الفعالة، ومقاومة الانحناء. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لعدم قدرة الأسلاك النحاسية على تلبية متطلبات النقل لمسافات طويلة، وارتفاع الخسائر، من المتوقع أن تحل الألياف الضوئية تدريجيًا محل الأسلاك النحاسية في صناعات مثل التلفزيون فائق الدقة، والتلفزيون الذكي، والواقع الافتراضي.

شركة Guangfa Securities: الشركات الرائدة التي تمتلك احتياطيات تقنية ومرونة في القدرة الإنتاجية ستستفيد بشكل كبير

تستغرق دورة توسعة قضبان الألياف الضوئية حوالي 18-24 شهرًا، مع تركيز عالٍ للقدرات الإنتاجية عالميًا، ومن المتوقع أن يتسع فجوة العرض والطلب إلى 15% في عام 2026-2027. يدعم القيود الهيكلية على جانب العرض أسعار المنتجات، مع استفادة الشركات الرائدة التي تمتلك احتياطيات تقنية ومرونة في القدرة الإنتاجية بشكل كبير.

(هذه المقالة لا تشكل نصيحة استثمارية، وعلى المستثمرين اتخاذ قراراتهم على مسؤوليتهم الخاصة. السوق محفوف بالمخاطر، ويجب الحذر عند الاستثمار.)

(المصدر: مركز أبحاث Eastmoney)