تنوي شركة Teng Ya Precision Engineering زيادة رأس المال برفع أموال لا تتجاوز 120 مليون يوان، وكانت الفوائد الفعلية لمشاريع الاكتتاب العام الأولي أقل من 1.4 مليون يوان خلال الثلاثة أرباع الأولى من العام الماضي!

اقرأ تقارير المحللين من جين كي لين، موثوقة، محترفة، فورية، شاملة، لمساعدتك على اكتشاف فرص المواضيع المحتملة!

تخطط شركة تينيا جينغونغ لزيادة رأس مالها من خلال إصدار أسهم خاص لا يتجاوز 1.2 مليار يوان، حيث أن أداء مشاريع جمع التمويل الأولي للشركة خلال التسعة أشهر الأولى من العام الماضي كان أقل من 1.4 مليون يوان! وردت الشركة بأنها ستضمن تنفيذ مشاريع جمع التمويل الجديدة بسلاسة.

صحفي جريدة يومية الاقتصاد | تشانغ غوانغ رى تحرير | وو يونغ منغ

مؤخرًا، أصدرت شركة تينيا جينغونغ خطة لزيادة رأس المال من خلال إصدار أسهم خاص. لاحظ مراسل “جريدة يومية الاقتصاد” (المشار إليه فيما يلي بـ"المراسل") أن الشركة منذ إدراجها في السوق وهي تعاني من زيادة الإيرادات دون زيادة الأرباح بشكل ملحوظ. سابقًا، لم تكن مشاريع جمع التمويل الأولي للشركة تؤدي بشكل جيد، حيث فشلت اثنان من المشاريع الكبرى في تحقيق العوائد المتوقعة، وبلغت الأرباح الفعلية خلال الثلاثة أرباع الأولى من عام 2025 أقل من 140 ألف يوان. بالإضافة إلى ذلك، انخفض مبلغ الاستثمار الموعود لمشاريع البحث والتطوير ضمن مشاريع جمع التمويل بشكل كبير. وأكدت الشركة في مقابلة مع المراسل أنها ستزيد من جهود التسويق، وتوسع نطاق تطبيقات المنتجات، وتبحث عن إمكانيات خفض التكاليف وزيادة الكفاءة، بهدف تحقيق العوائد المتوقعة من مشاريع جمع التمويل في أقرب وقت ممكن. ولضمان تنفيذ مشاريع جمع التمويل الجديدة بسلاسة، قامت الشركة بتكوين احتياطيات كافية من الموارد البشرية والتقنية والسوقية.

بعد فترة قصيرة من وصول سعر السهم إلى أعلى مستوى له، وبعد إغلاق جلسة 22 مارس 2026، أصدرت شركة تينيا جينغونغ خطة لإصدار أسهم خاصة للأهداف المحددة لعام 2025 بطريقة مبسطة. تظهر الخطة أن الشركة تنوي إصدار أسهم بطريقة مبسطة للأهداف المحددة، بهدف جمع ما لا يزيد عن 1.2 مليار يوان (شامل تكاليف الإصدار)، وسيتم استخدام صافي الأموال المجمعة بعد خصم تكاليف الإصدار في ثلاثة مشاريع هي: 1. مشروع تصنيع أدوات القوة في فيتنام؛ 2. مشروع تصنيع أدوات الحدائق في أنهوي؛ 3. تعزيز رأس المال العامل.

(مصدر الصورة: لقطة شاشة من إعلان تينيا جينغونغ)

تتمثل الأنشطة الأساسية لشركة تينيا جينغونغ في البحث والتطوير والإنتاج وبيع أدوات القوة وقطع غيار البناء المعدنية، حيث تركز أدوات القوة بشكل رئيسي على مسدسات الرش بالغاز وأنابيب الغاز المصاحبة؛ وتشمل المنتجات الرئيسية لقطع غيار البناء المراوح، وفتحات الفحص، ودعائم الأرضيات وغيرها من منتجات الحديد عالية الجودة والمتوسطة.

دخلت تينيا جينغونغ سوق الشركات الناشئة في 2022، ومنذ الإدراج، وهي تعاني من زيادة الإيرادات دون زيادة الأرباح بشكل ملحوظ. وفقًا لبيانات “تشانغ هوان شو” (Tonghuashun)، فإن إيرادات الشركة من 2022 إلى 2024 كانت على التوالي 435 مليون يوان، 463 مليون يوان، و607 مليون يوان، والأرباح الصافية كانت 50.77 مليون يوان، 4.76 مليون يوان، و10.39 مليون يوان على التوالي.

لا تزال شركة تينيا جينغونغ في وضع زيادة الإيرادات دون زيادة الأرباح في عام 2025. تظهر التوقعات المالية لعام 2025 أن الإيرادات ستزيد قليلاً عن عام 2024، لكن الأرباح الصافية المتوقعة تتراوح بين 4 ملايين و5.1 مليون يوان، بانخفاض يتراوح بين 50.93% و61.52% مقارنة بنفس الفترة من عام 2024؛ والأرباح الصافية بعد استبعاد البنود غير المتكررة تتوقع أن تكون بين 1.4 مليون و2.1 مليون يوان، بانخفاض يتراوح بين 77.89% و85.26% مقارنة بنفس الفترة من عام 2024.

(مصدر الصورة: لقطة شاشة من إعلان تينيا جينغونغ)

تؤدي عوامل مثل زيادة المصاريف الإدارية، ومصاريف المبيعات، وتكاليف البحث والتطوير إلى ضعف أداء أرباح الشركة في عام 2025:

1. لدعم استراتيجية تطوير الشركة، تعمل الشركة على تحسين الهيكل التنظيمي، وتعزيز بناء فريق المواهب، مما أدى إلى زيادة المصاريف الإدارية على أساس سنوي؛

2. تواصل الشركة توسيع جهودها في استكشاف السوق وتطوير العملاء، وتعمل على التوسع في السوقين المحلي والدولي، مما أدى إلى زيادة مصاريف المبيعات على أساس سنوي؛

3. تواصل الشركة زيادة استثماراتها في البحث والتطوير، وتطوير تقنيات ومنتجات جديدة، مما أدى إلى زيادة مصاريف البحث والتطوير؛

4. تأثرت الأرباح الصافية نتيجة لتقلبات سوق الصرف الأجنبي الدولية، حيث انخفضت أرباح وفوائد الصرف الأجنبي مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، مما أثر سلبًا على الأرباح الصافية.

على الرغم من ضعف أداء تينيا جينغونغ، إلا أن أداء سعر سهمها كان قويًا جدًا. في 16 مارس 2026، خلال التداول، وصل سعر السهم إلى أعلى مستوى له عند 26.41 يوان، مسجلًا رقمًا قياسيًا جديدًا منذ الإدراج. وفي عام 2024، انخفض سعر السهم إلى أقل من 6 يوانات في بعض الأحيان.

خلال فترة ارتفاع سعر السهم المستمر، أكمل كبار المساهمين الذين يمتلكون أكثر من 5% من الأسهم خطة تخفيض حصصهم، وحققوا أرباحًا تزيد عن 50 مليون يوان. وأظهرت إعلانات الشركة أن في الفترة من 11 إلى 12 مارس 2026، قامت السيدة مار شو فانغ ببيع 2.7122 مليون سهم عبر صفقة كبيرة (تمثل 1.91% من إجمالي رأس مال الشركة)، بسعر متوسط قدره 19.15 يوان، محققة إجمالي مبلغ حوالي 51.94 مليون يوان. بعد إتمام خطة البيع، لا تزال السيدة مار شو فانغ تمتلك حوالي 5% من أسهم تينيا جينغونغ، وتظل سادس أكبر مساهم في الشركة.

(مصدر الصورة: لقطة شاشة من إعلان تينيا جينغونغ)

لم تحقق مشاريع جمع التمويل الأولي للشركة الأداء المتوقع. تم تخصيص أموال جمع التمويل الأولي لمشاريع ثلاثة هي: 1. مشروع بناء مصنع أدوات الهواء؛ 2. مشروع إنشاء قاعدة تصنيع قطع غيار أدوات الهواء عالية الجودة وملحقاتها؛ 3. مركز البحث والتطوير ومشروع البنية التحتية للمعلوماتية.

أظهر تقرير التحقق من استخدام أموال التمويل المجمعة السابق أن المشروعين الأولين لم يحققا العوائد الموعودة. حتى 30 سبتمبر 2025، حقق مشروع أدوات الهواء إيرادات مجمعة قدرها 504.43 ألف يوان، بينما كانت العوائد الموعودة 4.7526 مليون يوان؛ وحقق مشروع قاعدة التصنيع إيرادات مجمعة قدرها 531.78 ألف يوان، بينما كانت العوائد الموعودة 7.0014 مليون يوان. وكان الوقت المحدد لبدء تشغيل هذين المشروعين في ديسمبر 2023 وأكتوبر 2023 على التوالي.

بالنظر إلى التفاصيل، في عام 2024، كانت العوائد الفعلية لمشروعي أدوات الهواء وقاعدة التصنيع على التوالي 502.93 ألف يوان و1.0996 مليون يوان. وخلال التسعة أشهر الأولى من عام 2025، انخفضت العوائد الفعلية بشكل كبير، حيث بلغت 1.50 ألف يوان لمشروع أدوات الهواء و134.35 ألف يوان لمشروع قاعدة التصنيع.

(مصدر الصورة: لقطة شاشة من إعلان تينيا جينغونغ)

أما مبلغ الاستثمار الموعود لمشروع البحث والتطوير، فقد انخفض بشكل كبير. كانت خطة الشركة الأصلية استثمار 54.98 مليون يوان في مشروع البحث والتطوير، ولكن بسبب أن صافي أموال جمع التمويل كان أقل من إجمالي احتياجات التمويل للمشاريع، تم تخصيص 21.07 مليون يوان فقط للمشروع. لاحقًا، عدلت الشركة مبلغ الاستثمار المخصص للمشروع إلى 9.95 مليون يوان، وفي النهاية، بلغ الاستثمار الفعلي للمشروع 6 مليون و22 ألف يوان فقط.

لماذا انخفضت العوائد الفعلية لمشاريع جمع التمويل لعام 2025 بشكل كبير؟ قال قسم الأوراق المالية في تينيا جينغونغ للمراسل: “الاختلاف الرئيسي يرجع إلى أن المشاريع المذكورة بدأت الإنتاج رسميًا في يناير 2024 و أكتوبر 2023 على التوالي، وأنه بسبب ضعف السوق، وتراجع الطلب على أدوات الهواء، وتأثير السياسات التجارية، لم يتم استغلال الطاقة الإنتاجية بشكل متوقع، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف المنتجات، ولم تصل المشاريع بعد إلى العوائد المتوقعة. ستزيد الشركة من جهود التسويق، وتوسع نطاق تطبيقات المنتجات، وتبحث عن إمكانيات خفض التكاليف وزيادة الكفاءة، بهدف تحقيق العوائد المتوقعة في أقرب وقت.”

وفي ظل الأداء الضعيف لمشاريع جمع التمويل، كيف تضمن الشركة أن المشاريع الجديدة ستصل إلى العوائد المتوقعة؟ قال قسم الأوراق المالية في تينيا جينغونغ: "لضمان تنفيذ مشاريع جمع التمويل بسلاسة، قامت الشركة بتكوين احتياطيات كافية من الموارد البشرية والتقنية والسوقية. وفيما يلي التفاصيل:

1. الاحتياطيات البشرية

تولي الشركة أهمية كبيرة لبناء فريق محترف من المواهب، وتملك فريقًا متخصصًا في مجال أدوات القوة، حيث يعمل أعضاء الفريق لسنوات طويلة في هذا المجال، ويتمتعون بخبرة واسعة في البحث والتطوير، والإنتاج، والإدارة، ويمتلكون موارد صناعية قوية، مما يدعم بشكل قوي تقدم المشاريع بشكل مستقر.

2. الاحتياطيات التقنية

تمتلك الشركة تقنيات رئيسية تشمل تصميم وتطوير القوالب، وتقنيات الضغط الآلي للروبوتات، وتقنيات التجميع والربط الآلي للألمنيوم، ومعالجة الأسطح المقاومة للتآكل للمنتجات المعدنية، وتغطي عمليات مثل الصب، والضغط، والحقن، مما يلبي متطلبات تطوير مختلف أدوات القوة.

3. الاحتياطيات السوقية

تمتلك الشركة سوقًا ثابتًا لأدوات القوة وأدوات الحدائق. بعد أكثر من عشرين عامًا من التطور، وبفضل الإدارة العلمية، والتقنيات المتقدمة، والإنتاج المخصص، والمنتجات عالية الأداء، أقامت الشركة علاقات تعاون عميقة مع العديد من العملاء المميزين في الخارج. ومع بناء خطوط الإنتاج، وإجراء الاختبارات، واعتماد العملاء، وتوسيع السوق، فإن مشاريع التمويل الجديدة تتمتع بآفاق سوقية جيدة.

ومن بين هذه المشاريع، “مشروع تصنيع أدوات القوة في فيتنام” هو توسعة خارجية لمنتجات الشركة الحالية، وسيتم استخدام أحدث نتائج البحث والتطوير للشركة بشكل كامل، مع تحسين مستوى التقنيات بشكل مستمر لتلبية متطلبات العملاء بشكل أفضل؛ و"مشروع تصنيع أدوات الحدائق في أنهوي" هو امتداد استراتيجي لقدرات الشركة الحالية، ويعتمد على الخبرة في البحث والتطوير، والتصنيع، ومراقبة الجودة، والسوق، لتحقيق نمو سريع في أعمال أدوات الحدائق. ستواصل الشركة خدمة العملاء الحاليين، وتوسيع قاعدة العملاء، لضمان نجاح مشاريع التمويل الجديدة بشكل فعال.

مصدر الصورة: زو يو

معلومات غنية، وتفسيرات دقيقة، كلها متاحة على تطبيق سينان المالية