AI "幽灵"再袭华尔街: أمازون تطلق أداة جديدة تثير مخاوف من اضطراب الأسواق - تراجع حاد في أسهم البرمجيات الأمريكية

أفادت تطبيقات ذكاء الأعمال “智通财经APP” أن أسهم البرمجيات في السوق الأمريكية تراجعت بشكل حاد يوم الثلاثاء، بسبب إعادة إشعال المخاوف من التغييرات الجذرية التي كانت تسيطر على هذا القطاع خلال الأشهر الماضية، بعد تقارير عن أدوات ذكاء اصطناعي جديدة من أمازون (AMZN.US). وأظهرت البيانات أن صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) الذي يتابع أسهم البرمجيات انخفض بنسبة 4.3%، مسجلاً أكبر تراجع خلال شهر. وكان من بين الأكثر تراجعًا UiPath (PATH.US) وHubSpot (HUBS.US)، حيث انخفضا حوالي 9%، في حين تراجع Atlassian (TEAM.US)، الشركة الأم لـTrello، بنسبة 8.4%.

نقلت وسائل الإعلام عن مصادر مطلعة أن قسم الحوسبة السحابية في أمازون، أمازون ويب سيرفيسز (AWS)، يعمل على تطوير وكيل ذكاء اصطناعي يمكنه تنفيذ بعض المهام بشكل تلقائي، مثل المبيعات وتوسيع الأعمال وغيرها من وظائف الفرق، وهي الأقسام التي كانت من بين القطاعات التي شهدت تسريحات واسعة في الشركة سابقًا. ووفقًا للتقارير، فإن الوكيل الذي تطوره AWS يمكنه التعامل مع بعض عبء العمل في مجالات أمن الشبكات والخوادم، ويشمل ذلك آلاف الخبراء التقنيين.

منذ بداية العام، استمر تراجع أسهم البرمجيات. حيث أطلقت العديد من الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك Anthropic، أدوات ذكاء اصطناعي من الجيل الجديد، مما أثار مخاوف السوق بشأن آفاق نمو الشركات التقليدية في البرمجيات. ومنذ نهاية عام 2024، انخفض صندوق iShares Expanded Tech-Software Sector ETF بأكثر من 23%، وهو في طريقه لتحقيق أسوأ أداء فصلي منذ عام 2008.

وفي وقت متأخر من مساء الاثنين، أعلنت شركة Anthropic أن روبوت الدردشة الخاص بها، Claude، أصبح قادرًا الآن على السيطرة على أجهزة الكمبيوتر الخاصة بالمستخدمين، وأداء مهام مثل تصفح الإنترنت وملء جداول البيانات. ومع تراجع أسهم البرمجيات مرة أخرى، زادت المخاوف بشكل أكبر مع تزايد عمليات سحب الاستثمارات من القطاع، خاصة في ظل تعرض صناعة الأسهم الخاصة الأمريكية، التي لديها تعرض كبير للبرمجيات، لعمليات استرداد واسعة. حيث تقوم شركتا Ares Management (ARES.US) وApollo Global Management (APO.US) بتقييد عمليات سحب الأموال من صناديق الائتمان الخاص. وكان قد حدث سابقًا موجة من طلبات السحب نتيجة مخاوف السوق من ارتفاع مخاطر إقراض الشركات المصنعة للبرمجيات وغيرها من الشركات التي يُنظر إليها على أنها أكثر عرضة لتأثيرات الذكاء الاصطناعي.

على الرغم من استمرار المخاوف بشأن قطاع البرمجيات في السوق الأمريكية، إلا أن المحلل دانييل إيفز من Wedbush، الذي يُعرف باسم “راعي التكنولوجيا الصاعد” في السوق، قد عارض في وقت سابق هذا الشهر استمرار البيع في القطاع، واصفًا ذلك بأنه “أكثر عمليات البيع انفصالًا عن الواقع” خلال الـ15 إلى 20 سنة الماضية. واعتبر أن المخاوف من أن الذكاء الاصطناعي قد يهدد الشركات التقليدية في البرمجيات مبالغ فيها، وأن ما يُعرف بـ"صفقة الأشباح للذكاء الاصطناعي" قد أدت إلى معاقبة غير عادلة لهذا القطاع.

وقال إيفز: “في النهاية، البرمجيات — من Salesforce (CRM.US) إلى ServiceNow (NOW.US)، وصولًا إلى الشركات التي تركز على أمن الشبكات مثل CrowdStrike (CRWD.US) وPalo Alto (PANW.US) — هي المفتاح. أعتقد أن هذا هو أسوأ بيع شهدته منذ عقود.” وأشار إلى أن التقدم الأخير الذي أحرزته شركة Anthropic في مجال الوكلاء الذكي قد يكون إشارة على قرب قاع أسهم البرمجيات. وهو يصر على أن القيمة الحقيقية للذكاء الاصطناعي تكمن في المنصات البرمجية الناضجة، وليس في الشركات التي تعتمد فقط على الذكاء الاصطناعي.

وأضاف إيفز: “رأيي هو أن الذكاء الاصطناعي قد يهدد بعض الشركات البرمجية التي تعتمد على منتج واحد فقط. لكن الواقع أن البيانات والقيمة تتواجد في مكدس التكنولوجيا، وتُبنى على أساس أنظمة مثل Salesforce وServiceNow وWorkday وOracle.” وتوقع أن تتجه 30% من الإنفاق على الذكاء الاصطناعي في النهاية إلى شركات البرمجيات، مشيرًا إلى أن شركة Palantir (PLTR.US) أظهرت بالفعل إمكانيات لتحقيق أرباح من استثماراتها. وتوقع أن يشهد القطاع اندماجات وتوحيدات مستقبلًا. وقال: “الآن، حتى سائقو سيارات الأجرة في ميامي يتوقعون هبوط البرمجيات، لكنني أرى أن ذلك بمثابة إشارة صعودية مقارنة بتوقعاتي لهذا العام بشأن القطاع.”

ومن الجدير بالذكر أن فريق المحللين في Wedbush بقيادة إيفز، والذي كان قد أشار في أوائل فبراير إلى أن الذكاء الاصطناعي قد يفرض ضغطًا على نماذج الأعمال التقليدية للبرمجيات على المدى القصير، قد أكد أن رد فعل السوق على هذا الخطر مبالغ فيه، وأن البيع الحالي في الأسهم البرمجية يعكس فرضية مبالغ فيها لسيطرة الذكاء الاصطناعي على القطاع، وهو أمر غير واقعي في الواقع.

وأشار إيفز إلى أن الشركات الكبرى تتخذ حذرًا أكبر بكثير من تصور السوق فيما يخص انتقالها إلى الذكاء الاصطناعي. فالكثير من الشركات لا ترغب في تعريض بياناتها الأساسية للخطر من خلال الاعتماد على منصات جديدة غير ناضجة بعد، كما أنها لن تتخلى بسهولة عن البنية التحتية البرمجية التي استثمرت فيها مئات المليارات خلال العقود الماضية. وقال: “الذكاء الاصطناعي هو عائق في المدى القصير، وهذا أمر لا شك فيه، لكن تقييم السوق الحالي، وكأنه نهاية العالم للقطاع، هو تقييم غير واقعي تمامًا.”

وأكدت شركة Wedbush أن النظام البيئي للبرمجيات للشركات الكبرى يحتوي على تريليونات من نقاط البيانات، وأن الشركات الناشئة في الذكاء الاصطناعي مثل OpenAI وAnthropic، سواء من حيث قدرات التحليل أو الأمان المؤسسي، لن تتمكن في المدى القصير من السيطرة على هذه الأنظمة المعقدة بشكل كامل. وهو ما يعني أن الذكاء الاصطناعي من المرجح أن يندمج كأدوات مدمجة داخل المنصات البرمجية الحالية، بدلاً من أن يحل محلها تمامًا. وأشارت الشركة إلى أن شركات مثل Microsoft (MSFT.US)، وPalantir، وCrowdStrike، وSnowflake (SNOW.US) تعتبر من بين أفضل الأسهم البرمجية التي يمكن الاحتفاظ بها خلال فترة “الشتاء البرمجي”.

كما نفى جيفري هينتون، المدير التنفيذي لشركة NVIDIA (NVDA.US)، في أوائل فبراير، أي مخاوف من أن الذكاء الاصطناعي سيحل محل البرمجيات والأدوات ذات الصلة، واصفًا هذا التصور بأنه “غير منطقي”. وقال خلال مؤتمر الذكاء الاصطناعي الذي نظمته Cisco في سان فرانسيسكو إن فكرة أن الذكاء الاصطناعي قد يقلل من أهمية شركات البرمجيات مضللة. وأكد أن الذكاء الاصطناعي سيظل يعتمد على البرمجيات الحالية، ولن يعيد بناء الأدوات الأساسية من الصفر.

كما أشار محللو جي بي مورغان إلى أن المدى الطويل لا يزال غير واضح فيما إذا كانت الشركات التقليدية في البرمجيات ستُستبدل بالذكاء الاصطناعي، لكنهم أكدوا أن السوق الحالية تظهر رد فعل مبالغ فيه على مخاطر التغييرات الجذرية، وأن أسهم الشركات مثل Microsoft وCrowdStrike، التي تتمتع بمرونة عالية في مواجهة الذكاء الاصطناعي، ستستفيد من تحسين كفاءة سير العمل. وأوضحوا أن التكاليف المرتفعة للتحول في قطاع البرمجيات والعقود طويلة الأجل توفر نوعًا من الحماية من الصدمات قصيرة الأجل.