مباشرة من مؤتمر أداء شركة كراوشورز للبيرة: الرئيس الجديد زاو تشون وو يدعم بقوة أعمال المشروبات الكحولية البيضاء، وسيسعى لإعادة تشغيل بعض العلامات التجارية المحلية للبيرة

مصدر المقالة: تايمز فاينانس الكاتب: لين شين لين

لا تزال شركة كبرى، شركة هورين للبيبسي، تستكشف مسار النمو الثاني.

في 23 مارس، أعلنت شركة هورين للبيبسي (00291.HK) عن نتائجها لعام 2025، حيث حققت إيرادات قدرها 37.985 مليار يوان، بانخفاض نسبته 0.76% على أساس سنوي؛ وبلغ صافي أرباح المساهمين 3.371 مليار يوان، بانخفاض قدره 28.87% على أساس سنوي. أعلنت الشركة عن توزيع أرباح قدرها 1.021 يوان صيني للسهم الواحد لعام 2025، بزيادة نسبتها 34.3% مقارنة بالعام السابق.

وبسبب تأثير انخفاض قيمة الشهرة التجارية لقطاع الخمور، سجلت أرباح هورين للبيبسي في عام 2025 أدنى مستوى لها خلال السنوات الخمس الماضية.

في مؤتمر الأداء، تحدث رئيس مجلس الإدارة، زاو تشون و، الذي تولى المنصب منذ أقل من عام، عن قطاع الخمور، قائلاً: “نحن واثقون من الاستراتيجية طويلة الأمد للخمور.” وأوضح أن هورين لم تتجاوز ثلاث سنوات في استثمارها في قطاع الخمور، وأن التشكيك أو التفكير في تعديل الاستراتيجية في هذا الوقت مبكر جدًا.

                      مؤتمر أداء هورين للبيبسي، رئيس مجلس الإدارة زاو تشون و يتحدث

وقف تراجع مبيعات البيرة، وإعادة إطلاق بعض العلامات التجارية المحلية

خلال العام الماضي، أكمل فريق الإدارة الرئيسي لشركة هورين للبيبسي تغييره، وبدأ الفريق الجديد في قيادة الشركة.

قال زاو تشون و في مؤتمر الأداء: “من بين الأربعة الحاضرين اليوم، أنا و ليانغ وي تشيانغ (سكرتير الشركة) فقط من شارك في مؤتمرات سابقة، أما باقي المديرين التنفيذيين فهم أعضاء جدد، والجمهور يراقب استراتيجيتنا عن كثب.”

في 3 سبتمبر من العام الماضي، تم تعيين زاو تشون و رئيسًا لمجلس إدارة هورين للبيبسي بعد أن كان رئيسًا تنفيذيًا؛ وفي أكتوبر، تولى جين هان تشوان منصب الرئيس التنفيذي، وتم تعيين يانغ هونغ شيا، المدير المالي السابق لشركة هورين وانجيا، كمدير مالي للشركة، وكلاهما من مجموعة هورين.

تواجه هورين للبيبسي تحديات متعددة، منها تراجع حجم السوق، تصاعد المنافسة، وتقلص قنوات المشروبات الجاهزة.

في عام 2025، حافظت هورين على هدف “السعي للنمو”، حيث بلغت مبيعاتها من البيرة حوالي 11.03 مليون هكتولتر، بزيادة 1.4% عن العام السابق.

ومن بين المنتجات، استمر نمو منتجات البيرة الفاخرة. وكشف مؤتمر الأداء أن مبيعات البيرة من الدرجة الثانية وما فوقها زادت بنسبة متوسطة إلى عالية، لتقترب من 25% من إجمالي المبيعات؛ كما زادت مبيعات البيرة ذات الجودة العالية والمتوسطة بنحو 10% على أساس سنوي.

بالنسبة للسوق ذات المستوى العالي، أعطى زاو تشون و تقييمًا إيجابيًا، قائلاً إن هذا السوق سيظل ينمو خلال السنوات الخمس القادمة. وأشار إلى أن تأثير التغيرات في الاقتصاد الكلي وبيئة الاستهلاك جعل “التركيز على الرفاهية” لم يعد موضوعًا ساخنًا، لكن في صناعة البيرة، لا تزال مبيعات المنتجات ذات الجودة العالية مستمرة في النمو.

رغم تباطؤ النمو في صناعة البيرة بشكل عام، لا تزال الشركة المحلية العملاقة تتطلع إلى إمكانيات النمو في القطاع. أكد زاو تشون و أن البيرة، بخصائصها من حيث انخفاض نسبة الكحول، لها قيمة فريدة، وأن الشركة تتبنى نظرة حذرة وتفاؤلية لمستقبل القطاع.

ومن الجدير بالذكر أن العام الماضي، أعادت هورين للبيبسي طرح بعض العلامات التجارية الإقليمية التي استحوذت عليها سابقًا، بما في ذلك بيبسي شيانغتان في هانغتشو، وبيبسي هوانغ غو شو في قويتشو.

اعترف زاو تشون و أن شركة Snow Beer، التي بدأت من شين يانغ وتوسعت على مستوى البلاد، دمجت العديد من العلامات التجارية المحلية خلال عملية الاندماج والاستحواذ؛ ومع تطبيق استراتيجية العلامة التجارية الموحدة، تراجعت تدريجيًا تلك العلامات.

وبعد إتمام التوسع في العلامة التجارية على مستوى البلاد، يعتقد زاو أن مع ترقية الاستهلاك وتنوع الطلبات من المستهلكين، تحتاج هورين للبيبسي إلى علامات تجارية مميزة لتعزيز استراتيجيتها.

قال: “نحتفظ بمئات العلامات التجارية في مخزوننا، ولكن القليل منها فقط هو الذي يُطلق عليه حاليًا، وهي علامات تجارية ذات قيمة IP فريدة وخصائص ثقافية إقليمية، مثل يلو جيانغ، هيلار، وغيرها.” وأكد أن هذه العلامات التجارية الجديدة عادةً تقع في فئة ما بين عالية الجودة وما فوق، ولن تتجه نحو السوق العامة.

وفي مؤتمر الأداء، كشف الفريق الإداري عن خطط التوسع الدولية. سابقًا، كانت هورين للبيبسي تتعاون مع مجموعة بيبسي العالمية لبيع علامة هورين في السوق الصينية؛ الآن، تخطط الشركة للاستفادة من شبكة قنوات هورين العالمية لاستكشاف الأسواق الخارجية.

قال زاو: “نستعد خلال الفترة من 2026 إلى 2030 للتركيز على التوسع الدولي.” وأوضح أن الشركة تتجه نحو خطة ثلاثية المراحل، تعتمد على قنوات هورين، مع التركيز على الدول التي تتوافق ثقافتها مع الصين، وتقليل المخاطر عبر التعاون.

مخصصات 28 مليار يوان لقطاع الخمور، لكن “تعديل الاستراتيجية لا يزال مبكرًا”

لا تزال أنشطة الخمور، التي استغرقت قرابة ثلاث سنوات، محور اهتمام في مؤتمر الأداء.

في 10 يناير 2023، أكملت هورين للبيبسي صفقة نقل ملكية 55.19% من أسهم شركة جينشا للخمور، وأصبحت المساهم الرئيسي فيها. لكن مع تراجع سوق الخمور وتغيرات السوق خلال العامين الماضيين، تواجه شركة جينشا للخمور، خاصة علامتها الفاخرة “ملخص الخمر”، مشاكل في التخلص من المخزون وفرق الأسعار.

يعتمد قطاع الخمور في هورين بشكل رئيسي على شركة جينشا للخمور. وأظهرت التقارير المالية أن إيرادات قطاع الخمور بلغت 1.496 مليار يوان في 2025، بانخفاض يقارب 30% عن 2024، الذي حقق 2.149 مليار يوان.

تدهور أداء قطاع الخمور أثر بشكل كبير على أرباح هورين للبيبسي. وكشفت التقارير أن انخفاض الأرباح يرجع بشكل رئيسي إلى تخصيص 2.877 مليار يوان لمخصصات انخفاض قيمة الشهرة التجارية الناتجة عن استحواذ الشركة على قطاع الخمور.

وباستثناء انخفاض قيمة الشهرة، وتكاليف تحسين القدرة الإنتاجية، والأصول الثابتة، بلغ صافي أرباح المساهمين قبل الضرائب والفوائد والاستهلاك والإطفاء لعام 2025 حوالي 5.724 مليار يوان، بزيادة ذات معدل مزدوج.

الأهم من ذلك، هل يعني هذا التخصيص أن الشركة ستخرج من قطاع الخمور بشكل كامل؟ ردًا على ذلك، قال زاو: “تخصيص قيمة الشهرة التجارية في العام الماضي جاء بعد تقييم شامل للعوامل الاقتصادية الكلية ودورة صناعة الخمور. التخصيص ليس من تصميمنا أو تحكمنا، بل هو نتيجة لمبادئ الحذر المالي، ويجب أن نختبر ذلك كل عام.”

بعد تخصيص 28 مليار يوان، كيف تنظر الشركة وتخطط لمستقبل قطاع الخمور؟ يبقى هذا سؤالًا حاسمًا.

كان تطوير قطاع الخمور من قبل المدير السابق، هوي شاوه هاي، أحد المبادرات التي أطلقها. وعن تطور القطاع حاليًا، لم يتردد زاو في الاعتراف بوجود تحديات، قائلاً: “نحن نواجه صعوبات غير مسبوقة، وهناك اضطرابات كبيرة في السوق.” كما أشار إلى أن دمج صناعة البيرة والخمور لم يحقق النتائج المرجوة.

لكن في مؤتمر الأداء، دعم زاو قطاع الخمور وقال: “سوق البيرة في الصين دخل مرحلة من التذبذب والتعديل، ولشركة هورين للبيبسي أن تواصل النمو من خلال مسار النمو الثاني.” ورأى أن حجم صناعة الخمور ومرونتها كبيران.

لذا، على الرغم من التحديات الحالية، قال زاو إن صناعة الخمور، مقارنة بالنبيذ، والويسكي، وغيرها من المشروبات الكحولية، لا تزال خيارًا جيدًا. وأضاف: “يمكنك أن تترك الأمر، أو تختار عدم الاستثمار، ولن تخطئ، لكن عدم القيام بأي شيء قد يؤدي إلى أن تُترك الشركة وراء الركب.”

وتعبر زاو عن أملها في أن تظل استراتيجية الشركة طويلة الأمد ثابتة، وأن تعيد الشركة ترتيب أوراقها وتبدأ من جديد، رغم تقلبات السوق.

كيف تتجاوز الشركة أزمة دمج قطاع الخمور، هو تحدٍ حاسم يتعين على الفريق الإداري الجديد مواجهته.