شركة CITIC Construction Investment: صناعة الخمور البيضاء تستقبل قاع دورة عشر سنوات - 10 توقعات استهلاكية رئيسية لعام 2026 عام الحصان

موضوع: قد يكون أدنى مستوى متوسط في سوق الأسهم الصينية A حالياً، والتصحيح العميق يوفر فرصًا جيدة للاستثمار

التداول في الأسهم يعتمد على تقارير المحللين من شركة جين كيليان، موثوقة، محترفة، في الوقت المناسب، وشاملة، لمساعدتك على اكتشاف فرص الموضوعات المحتملة!

دراسة شركة CITIC Securities

الكاتب| يانغ جي، يي لو، ليو لو، ما وانجيه، زانغ جياجين، GAO Chang

في ظل تصنيف توسيع الطلب الداخلي كأولوية رئيسية للاقتصاد لعام 2026، ومع توقع أن العديد من الأصول الاستهلاكية الأساسية قد تصل إلى قاع الدورة وتبدأ في الارتفاع، وظهور أنماط استهلاكية جديدة، نعتقد أنه من المهم التركيز على فرص الاستثمار في قطاع الاستهلاك. على سبيل المثال: شركات قد تصل إلى قاع دورة تمتد لعشر سنوات في صناعة الخمور، أو الشركات التي يمكنها تقديم منتجات رئيسية في ظل اتجاهات استهلاكية تشمل التوجه نحو الصحة/الوظائف/القيمة العاطفية، أو الشركات المستفيدة من تغييرات البيع بالتجزئة/القنوات، أو الشركات التي تعود إلى الانتعاش في الاستهلاك الفاخر، أو الشركات المستوردة للمواد الخام مع ارتفاع سعر صرف اليوان، أو الشركات المرتبطة بالأجهزة الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

توقع 1: توسيع الطلب الداخلي هو المهمة الأولى للاقتصاد لعام 2026، ومن المتوقع أن يستمر تحسن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) والمبيعات الاجتماعية؛

توقع 2: صناعة الخمور في طريقها إلى قاع دورة تمتد لعشر سنوات، وقيادات السوق مثل Maotai وWuliangye قد بدأت في التعافي المبكر؛

توقع 3: التحول نحو الصحة، والوظائف، والقيمة العاطفية هو المحرك الرئيسي لنجاح فئات السلع الاستهلاكية؛

توقع 4: استمرار تميز قطاع التجزئة بنمط K، حيث يُعد “ثورة الكفاءة” و"رفع مستوى التجربة" مسارين رئيسيين للتحول وإعادة الهيكلة؛

توقع 5: القيمة العاطفية أصبحت العملة الصعبة في قرارات الاستهلاك، حيث يقود اقتصاد التجربة واستهلاك IP تحول البيع بالتجزئة من “ساحة المعاملات” إلى “ساحة العواطف”؛

توقع 6: موجة افتتاح سلاسل المتاجر في المناطق الريفية والبلدات تجتاح البلاد، مع دخول المزيد من العلامات التجارية إلى المناطق الريفية والحضرية، ومرحلة جديدة من ثورة العرض في السوق المنخفضة؛

توقع 7: في ظل تأثير الثروة، نتوقع استمرار قوة الاستهلاك الفاخر في عام 2026؛

توقع 8: تدفقات الطلب المحتملة غير المغطاة للعملة الأجنبية مستمرة، مع تفاؤل بارتفاع سعر صرف اليوان واستيراد المواد الخام؛

توقع 9: انفجار فئات جديدة من الأجهزة الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، وظهور نظام بيئي ذكي يركز على المنزل.

نصائح استثمارية: توقع 10: مع اقتراب قاع الدورة، يتم رفع أولوية تخصيص الأصول الأساسية للاستهلاك، مع التركيز على الأصول ذات الطلب الداخلي العالي والموثوقية؛

مخاطر سلامة الأغذية: في حال حدوث حادثة تتعلق بسلامة الأغذية، فإن ذلك سيؤثر بشكل كبير على صورة العلامة التجارية، مما ينعكس على أداء الشركات المستهدفة؛

ارتفاع أسعار المواد الخام: إذا استمرت أسعار بعض المواد الخام وعبوات التغليف في الارتفاع واحتفظت بمستويات عالية، فسيشكل ذلك ضغطًا كبيرًا على تكاليف الشركات في فئة المنتجات العامة، مما قد يؤثر على هامش الربح والربحية؛

ضعف الطلب النهائي: انخفاض ثقة المستهلكين وقدرتهم على الإنفاق يؤدي إلى مبيعات أقل من المتوقع، مما يسبب ضعف الطلب ويؤثر مباشرة على مبيعات الشركات، وبالتالي على أدائها التشغيلي؛

هناك مخاطر من أن البيانات الصناعية قد تتضمن تصنيفات وانتقائات ذات طابع شخصي، وأن النتائج قد لا تتطابق مع الواقع الفعلي.

يانغ جي: رئيس مجموعة الاستهلاك الكبرى والمحلل الرئيسي لصناعة الأغذية والمشروبات في CITIC Securities، لديه 13 سنة من الخبرة الصناعية و6 سنوات في العمل في شركات الوساطة المالية. عمل سابقًا كشريك في شركة استشارية، ونائب أمين سر لجنة خبراء جمعية توزيع المشروبات الكحولية الصينية، وقاد فرقًا لخدمة حوالي 80% من شركات الخمور المدرجة وعدة شركات استهلاكية، ويمتلك فكرًا مهنيًا عميقًا، ورؤية صناعية رائدة، وركيزة صناعية قوية. فاز بعدة جوائز لأفضل المحللين في عام 2024، وضمن فريقه لثلاث سنوات متتالية في قائمة “ثروة جديدة”، وحصل على المركز الأول كأفضل محلل من Wind في 2023، والمركز الثاني في 2024، ومرشح لجوائز أخرى مثل “جين كيليان” و"نجم المستقبل" و"جائزة الثور" و"أفضل محلل سنوي" وغيرها.

ليو لوين: المحلل الرئيسي لصناعة الخدمات التجارية والتجارة، خريج جامعة Xi’an Jiaotong، وحاصل على درجة الماجستير من جامعة جون هوبكنز الأمريكية، لديه سنوات من البحث في صناعة التجارة والخدمات، ويملك رؤى عميقة وخبرة واسعة في قطاعات التجميل، والمجوهرات، والضيافة، والتجزئة. حصل على المركز الأول كأفضل محلل في صناعة الخدمات الاجتماعية، والخامس في تصنيف “ثروة جديدة” للأبحاث الخارجية، ومرشح كأفضل محلل في “سينا”.

ي لو: المحلل الرئيسي لصناعة الملابس والمنتجات الخفيفة والتعليم، خريج جامعة فودان بدرجة ماجستير في المالية، وفاز بجائزة “الثور” كأفضل محلل في صناعة النسيج والملابس لعام 2025 و2024، وجائزة “جين كيليان” لأفضل محلل في صناعة المنتجات الخفيفة والملابس لعام 2025، وعضو فريق المركز الخامس في “ثروة جديدة” للأبحاث الخارجية لعام 2020، ويتركز حاليًا على أبحاث صناعات الملابس، والمنتجات الخفيفة، والمجوهرات الذهبية، والتعليم، والجمال، والمنتجات الثقافية.

ما وانجيه: المحلل الرئيسي لصناعة الأجهزة المنزلية والزراعة في CITIC Securities، حاصل على ماجستير إدارة من جامعة Shanghai Jiao Tong، يمتلك خبرة بحثية قوية وآراء واضحة، ويغطي بشكل رئيسي الأجهزة المنزلية من أنواع الثلاجات والغسالات والأجهزة الصغيرة، والأجهزة الكهربائية للتنظيف، والدراجات ذات العجلتين، والدراجات النارية، والأدوات الكهربائية للحدائق. حصل على ترشيحات لجوائز مثل “ثروة جديدة” و"أفضل محلل" من صحف مثل Shanghai Securities News وWind وSina.

زانغ جياجين: محلل صناعة الأغذية والمشروبات، حاصل على ماجستير في الاقتصاد من جامعة نانجينغ، وخبرة 5 سنوات في أبحاث شركات الوساطة، انضم إلى فريق أبحاث شركة CITIC Securities للأغذية والمشروبات في 2026، ويتولى مسؤولية أبحاث المشروبات والكثير من قطاعات الاستهلاك، ومرشح ضمن الفريق المتميز لثلاث سنوات متتالية من 2022 إلى 2024.

غاو تشانغ: محلل صناعة الأغذية والمشروبات في CITIC Securities، حاصل على ماجستير من الجامعة المركزية للاقتصاد والمالية، يركز على دراسات حول البيرة، والمشروبات، والوجبات الخفيفة، ومنتجات الألبان، والمكملات الصحية.

إعلان新浪: هذه الرسالة تم نقلها من وسائل إعلام شريكة لـ新浪، ونشرها بهدف نقل المزيد من المعلومات، ولا يعني ذلك الموافقة على وجهات نظرها أو تأكيد محتواها. المحتوى للاطلاع فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية. يتحمل المستثمرون المخاطر عند اتخاذ القرارات بناءً على ذلك.

معلومات غزيرة، وتفسيرات دقيقة، كلها متاحة على تطبيق Sina Finance