قضية Gemini حول تحول الاستراتيجية بعد الاكتتاب العام مع انخفاض الأسهم

(MENAFN- Crypto Breaking) تم رفع دعوى جماعية في نيويورك تتهم شركة Gemini Trust Co. ومؤسسيها تايلر وكاميرون وينكلفوس وكبار التنفيذيين بتضليل المستثمرين حول طرحها العام الأولي في سبتمبر. تركز الشكوى، التي قدمت في محكمة اتحادية في مانهاتن، على كيفية تقديم Gemini لأعمالها كمنصة تداول عملات مشفرة متنامية توسع قاعدة مستخدميها وحضورها الدولي، بينما يُزعم أنها تحولت بعد ذلك إلى نموذج يعتمد على سوق التوقعات.

يدعي المدعي المساهم مارك ميثفين أن وثائق الطرح العام صورت المنتج الأساسي لـ Gemini كمحرك للنمو، رغم أن الشركة شرعت في تحول استراتيجي دراماتيكي. وتشير الشكوى إلى تصريحات علنية في نوفمبر تفيد بأن Gemini كانت تتقدم في حضورها الدولي وتدخل أسواقًا عالمية رئيسية، وهو ما يتعارض مع سرد الطرح العام. ويسعى المدعون للحصول على محاكمة أمام هيئة محلفين وتعويضات للمستثمرين الذين اشتروا الأسهم بأسعار وصفها الادعاء بأنها “أسعار مبالغ فيها اصطناعيًا” بعد الطرح.

نقاط رئيسية

• تتهم الدعوى شركة Gemini بتضليلها حول جوهر أعمالها أثناء الطرح العام وتحولها بعد ذلك إلى التركيز على سوق التوقعات، وهو مبادرة أُطلق عليها “Gemini 2.0”.
• في فبراير، أعلنت Gemini عن تقليل قوتها العاملة بنسبة 25% والخروج من أسواق الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة وأستراليا كجزء من هذا التحول.
• تلا ذلك تغيّر في القيادة، مع مغادرة المدير المالي والمدير التشغيلي والمدير القانوني وسط ارتفاع نفقات التشغيل.
• أداء سهم Gemini كان ضعيفًا منذ طرحها في سبتمبر، حيث انخفض من سعر عرض 28 دولارًا إلى حوالي 6 دولارات، مع أدنى مستوى في فبراير قرب 5.82 دولار.
• على الرغم من تراجع السهم، أعلنت الشركة عن ارتفاع إيرادات الربع الرابع بنسبة 39% على أساس سنوي إلى 60.3 مليون دولار، متجاوزة التوقعات التي كانت حوالي 51.7 مليون دولار.

الدعوى تتهم بالتضليل حول الطرح العام والتحول

تؤكد الشكوى المقدمة في محكمة مانهاتن أن ملفات Gemini العامة صورت مسار نمو البورصة حول استحواذ المستخدمين والتوسع الدولي، مع تقديم صورة للتوسع كـ"المنتج الأساسي". ومع ذلك، في فبراير، غيرت قيادة الشركة علنًا إلى نموذج أعمال يعتمد على سوق التوقعات، مما بدأ إعادة تفكير استراتيجية شاملة تضمنت تقليل التكاليف وخروج من الأسواق. ويشير المدعون إلى تحديث في نوفمبر حيث أشاد مسؤولو Gemini بالتقدم في التوسع الدولي والتزامهم بدخول “أسواق عالمية رئيسية”.

وت argue أن هذا التحول، إلى جانب التصوير المتفائل في الطرح العام، قد خدع المستثمرين وخلق فجوة بين التصريحات العامة للشركة واتجاهها الاستراتيجي الفعلي. وعلى الرغم من أن الدعوى لا تحدد أخطاء فردية غير الوصف المقدم للتحول، إلا أنها تصف التحول بعد الطرح كتغيير جوهري في نموذج الأعمال الذي اعتمد عليه المستثمرون في تقييم الأسهم.

التحول وتقليل التكاليف يسببان تراجع السهم

شمل التحول الاستراتيجي لـ Gemini، الذي أُعلن في فبراير، قرارًا بالابتعاد عن بعض الأسواق وتقليل القوة العاملة بنسبة حوالي الربع. كما أعلنت الشركة عن نيتها الخروج من أسواق الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة وأستراليا. وخلال نفس الفترة، غادر قادة الشركة، خاصة المدير المالي والمدير التشغيلي والمدير القانوني، مع ارتفاع نفقات التشغيل بنحو 40% على أساس سنوي، وفقًا للدعوى.

تزامنت هذه التغييرات الهيكلية مع تراجع حاد في سعر سهم Gemini. حيث بدأ التداول عند 28 دولارًا في سبتمبر، ووصل مؤقتًا إلى 40 دولارًا بعد الطرح، لكنه تراجع لاحقًا إلى أدنى مستوياته منذ سنوات. بحلول 20 فبراير، كان السهم يتداول حول 5.82 دولار، مسجلًا أدنى مستوى على الإطلاق ومبرزًا التوتر بين استراتيجية التحول وتوقعات المستثمرين.

رغم أن المستثمرين كانوا يواجهون صعوبة في فهم قصة التحول، إلا أن نتائج الربع الأخير أظهرت إشارات معاكسه. حيث أعلنت الشركة عن إيرادات ربع سنوية قدرها 60.3 مليون دولار، بزيادة 39% عن العام السابق، ومتجاوزة التوقعات التي كانت حوالي 51.7 مليون دولار، مما يشير إلى بعض مرونة الطلب رغم الاضطرابات الاستراتيجية. هذا التباين بين زخم الإيرادات وأداء السوق يثير تساؤلات حول مدى قيمة التحولات التي تقوم بها الشركة ومدى قدرتها على تحقيق الربحية على المدى الطويل.

ما القادم لـ Gemini ومستثمريها

تضيف الدعوى إلى مجموعة من التحديات التي تواجه Gemini، مع تزايد التدقيق التنظيمي وتقلبات السوق المستمرة للشركات المرتبطة بالعملات المشفرة. بالنسبة للمستثمرين، تدور الأسئلة الرئيسية حول مدى استدامة التحول إلى سوق التوقعات، وكيف ستتوافق الإدارة مع زيادة التكاليف مع نمو الإيرادات، وما التغييرات في الحوكمة التي قد تلي ذلك مع إعادة صياغة الشركة لاستراتيجيتها.

سيكون المراقبون يترقبون كيف ستواصل Gemini التواصل حول نموذج أعمالها، وحالة عملياتها الدولية، ومسار الربحية في الفصول القادمة. سيكون لنتيجة الدعوى، إلى جانب رد فعل السوق على الأرباح والإعلانات الاستراتيجية القادمة، دور كبير في تشكيل المشاعر حول قدرة المنصة على الصمود في ظل تضييق سوق العملات المشفرة.

** ملاحظة المخاطر والشراكة:** الأصول الرقمية متقلبة ورأس المال معرض للخطر. قد يحتوي هذا المقال على روابط تابعة.