بعد 4 سنوات من وفاة المؤسس، تغيير ملكية شركة تشيفنغ للذهب! الأرملة من الثمانينيات ستغادر النهائي بعد صفقة تتجاوز مائة مليار

إجمالي قيمة الصفقة حوالي 18.258 مليار يوان، مما يجعل شركة الذهب في الأسهم A واحدة من أكبر عمليات الاستحواذ والاندماج في السنوات الأخيرة. بعد وفاة زعيم التعدين في منغوليا الداخلية، مؤسس شركة تشيفينغ للذهب (600988.SH/06693.HK) Zhao Meiguang، منذ أربع سنوات، أنهت أرملته لي Jinyang، من جيل الثمانينيات، وضع “التحكم فقط، بدون إدارة”، واخترت في النهاية الخروج تمامًا من السوق.

أصدرت شركة تشيفينغ للذهب أحدث إعلان هام، يفيد بأن المالك الفعلي للشركة سيشهد تغييرًا كبيرًا. بمجرد إتمام الصفقة، ستصبح هذه الشركة الخاصة في منغوليا الداخلية جزءًا من مجموعة “زيتون” الضخمة، وسيتم تغيير المالك الفعلي إلى مكتب المالية في مقاطعة فوجيان، شانغهانغ.

ويظهر الإعلان أن المساهم المسيطر والمالك الفعلي لشركة تشيفينغ للذهب، السيدة لي Jinyang، ومواءموها، قد وقعا على اتفاقية نقل الأسهم مع شركة Zijin Mining Group Co., Ltd. (المشار إليها بـ"زيتون التعدين"، 601899.SH/2899.HK)، وهي شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة Zijin Gold (Group) Co., Ltd. (المشار إليها بـ"زيتون الذهب"). كما تخطط الشركة لزيادة إصدار أسهم H الموجهة إلى زيتون الذهب.

وفقًا لخطط الصفقة المعلنة، ستتم عملية تغيير السيطرة من خلال مزيج من “نقل الأسهم بموجب اتفاق + إصدار موجه لأسهم H”. ستقوم لي Jinyang وShenzhen Hanfeng Venture Capital Partnership (Limited Partnership) بنقل جميع أسهمها البالغة 242 مليون سهم من الأسهم غير المقيدة (تمثل 12.73% من رأس مال الشركة الحالي) إلى زيتون الذهب بسعر 41.36 يوان للسهم، بإجمالي قيمة نقل تصل إلى 10.006 مليار يوان.

بعد إتمام النقل، لن تملك لي Jinyang وShenzhen Hanfeng أي أسهم في الشركة، وسيتم الخروج تمامًا من قائمة المساهمين.

وفي الوقت نفسه، وقعت شركة تشيفينغ للذهب مع زيتون الذهب على “اتفاقية استثمار استراتيجي”، تنوي إصدار 311 مليون سهم من أسهم H العادية لزيتون الذهب بسعر 30.19 دولار هونج كونج للسهم، وهو ما يعادل حوالي 83% من متوسط سعر أسهم H قبل التوقف عن التداول لمدة ستين يومًا كاملًا قبل التوقف، بإجمالي استثمار قدره 9.386 مليار دولار هونج كونج، أي حوالي 8.252 مليار يوان صيني.

إجمالي قيمة الصفقتين حوالي 18.258 مليار يوان، وبعد إتمام الصفقة، ستملك شركة Zijin Mining بالكامل 572 مليون سهم من أسهم تشيفينغ للذهب، أي حوالي 25.85% من إجمالي الأسهم بعد الإصدار، لتصبح أكبر مجموعة مساهمين في الشركة. ومن الجدير بالذكر أنه قبل هذه الصفقة، كانت Zijin Mining تمتلك 19 مليون سهم من أسهم تشيفينغ للذهب عبر شركات تابعة مملوكة بالكامل، بنسبة 0.99%.

بعد إتمام الصفقة، ستتولى Zijin Mining السيطرة الرسمية على تشيفينغ للذهب، وستتمكن من دمج نتائجها المالية. ووفقًا للاتفاق، تلتزم زيتون الذهب بعدم بيع الأسهم المشتراة خلال 18 شهرًا من تاريخ النقل، وتعمل على ترشيح مرشحيها لمجلس الإدارة خلال خمسة أيام عمل بعد الاستثمار لضمان تمثيل لا يقل عن ثلثي أعضاء المجلس.

وهذا يعني أنه بعد إتمام الصفقة، ستتحول شركة تشيفينغ للذهب من شركة خاصة يسيطر عليها أفراد إلى شركة مدرجة مملوكة بشكل رئيسي من قبل جهة حكومية محلية، وسيتم تغيير المالك الفعلي إلى مكتب المالية في شانغهانغ، الذي يمتلك 22.88% من أسهم Zijin Mining، ليصبح المالك الفعلي للشركة.

قبل ثلاثة أيام من الإعلان عن الصفقة، أعلنت شركة تشيفينغ للذهب عن تقريرها السنوي لعام 2025، محققة أفضل أداء في تاريخها. أظهر التقرير أن الشركة حققت إيرادات تشغيلية قدرها 12.639 مليار يوان، بزيادة 40.03% عن العام السابق؛ وصافي أرباح للمساهمين بلغ 3.082 مليار يوان، بزيادة 74.70% عن العام السابق الذي كان 1.764 مليار يوان؛ كما بلغ إنتاج الشركة من الذهب 14.51 طن، بمعدل نمو سنوي مركب خلال الخمس سنوات بلغ 26%، متجاوزًا متوسط القطاع.

وأفادت Zijin Mining في أحدث إعلان أن الشركة تلتزم باستراتيجية الموارد أولوية، وأنها في السنوات الأخيرة تركز بنشاط على فرص الاندماج والاستحواذ على شركات مدرجة عالية الجودة في جميع أنحاء العالم. وتتمثل ميزة هذا النموذج في أن الشركة يمكنها استخدام تكاليف استحواذ أقل لانتشار المزيد من المشاريع، وتقليل مخاطر الاستثمار بشكل فعال، وتحسين مستوى الأوراق المالية للأصول. بالإضافة إلى ذلك، تعتمد على نظام تقني وإداري مستقل يدمج “تدفق الخام في خمسة حلقات”، مما يمكنها من تمكين الشركات المستثمرة بشكل عميق، وإطلاق إمكاناتها المواردية، وإعادة تقييم قيمتها السوقية، وتحقيق عوائد استثمارية جيدة.

وتعتقد Zijin Mining أن جميع مشاريع الذهب التابعة لتشيفينغ للذهب في حالة إنتاج، ويمكن أن تساهم في الإنتاج والأرباح في السنة الأولى من الاستحواذ، مع إمكانية تحسين مستوى التشغيل والإنتاج، مع توقع فوائد اقتصادية ملحوظة. كما أن المناجم الرئيسية في تشيفينغ للذهب تقع في مناطق الذهب المهمة عالميًا، وتتمتع بظروف تكوين جيدة وموارد غنية، لكن بسبب نقص الاستثمارات في الاستكشاف الجيولوجي في المراحل السابقة، تأخرت وتيرة استكشاف الموارد بشكل عام، ولم يتم استغلال قيمة الموارد المحتملة بشكل كامل. ومن المتوقع أن يؤدي زيادة الاستثمارات المنهجية في الاستكشاف، مع الاعتماد على تقنيات الاستكشاف الجيولوجي المتقدمة وتقنيات البحث العميق التي تمتلكها Zijin Mining، إلى زيادة كبيرة في احتياطيات الموارد.

وفيما يتعلق بهذه الصفقة، علّق نائب رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة Zijin Mining، Lin Hongfu، خلال مؤتمر نتائج الأداء في 23 مارس، قائلاً إنه من وجهة نظر قصيرة المدى، ستشهد أسعار الذهب تقلبات حادة، لكن من منظور متوسط إلى طويل المدى، لم يتم حل قضايا الحوكمة العالمية، وتضخم العملة الائتمانية، وغيرها، مما يدعم استمرار ارتفاع أسعار الذهب أو زيادتها، وأن عملية الاستحواذ تتوافق مع استراتيجية الشركة في أولوية الموارد. وأضاف أن شركة تشيفينغ للذهب لديها آفاق جيدة للاستكشاف وزيادة القدرة الإنتاجية في غانا، ولاوس، والمناجم المحلية.

ومن الجدير بالذكر أن سوق الذهب المحلي يشهد في السنوات الأخيرة تركيزًا متزايدًا على الشركات الكبرى. في عام 2023، استحوذت شركة Shandong Gold (600547.SH/1787.HK) على شركة Yintai Gold (000975.SZ، حاليًا Shanjin International) مقابل 12.76 مليار يوان، مما مكنها من الحصول على منجم عالي الجودة ومنخفض التكلفة.

وبصفتها شركة مدرجة رائدة في مجال التعدين الذهبي الخاص في الصين، تركز شركة تشيفينغ للذهب على استخراج وبيع الذهب، وتغطي أعمالها الصين، وجنوب شرق آسيا، وغرب أفريقيا. مؤسسها هو زعيم التعدين في منغوليا الداخلية Zhao Meiguang، الذي توفي في ديسمبر 2021 عن عمر يناهز 59 عامًا.

وبموجب وصيته، ورثت زوجته، لي Jinyang، جميع الممتلكات الشخصية، بما في ذلك حقوق السيطرة على شركة تشيفينغ للذهب. بعد الوراثة، لم تكتفِ لي Jinyang بامتلاك أسهم الشركة، بل استثمرت أيضًا من خلال منصاتها في شركات مثل Haiguang Information وNingcheng Rural Commercial Bank وغيرها. وفي عام 2025، احتلت المرتبة 647 في قائمة “Hurun Rich List” بثروة قدرها 11 مليار يوان.

أصبحت لي Jinyang فجأة المالك الفعلي لشركة تشيفينغ للذهب، لكنها لم تتدخل في إدارة الشركة. من ناحية الحوكمة، تحافظ الشركة على نمط “التحكم العائلي + إدارة محترفة”، وتترك إدارة الشركة للفريق بقيادة Wang Jianhua. ويُفسر تغيير السيطرة الأخير على الشركة على أنه “تصفية” من قبل لي Jinyang.

أما Wang Jianhua، فهو مخضرم في التعدين وُلد عام 1956، وشغل سابقًا منصب رئيس مجلس إدارة مجموعة Shandong Gold، وعضو مجلس إدارة ورئيس تنفيذي لمجموعة Zijin Mining. انضم إلى تشيفينغ للذهب في 2018، وتولى رئاسة مجلس الإدارة منذ ديسمبر 2019. في نوفمبر 2020، اشترى 98.17 مليون سهم من تشيفينغ للذهب من مؤسسها Zhao Meiguang بمبلغ 1.669 مليار يوان، ليصبح أحد المساهمين الرئيسيين في الشركة.

(المصدر: 澎湃新闻)