البنك المركزي الأوروبي: أموال البنك المركزي مطلوبة لتوسيع نطاق العملات المستقرة والودائع المرمزة

(MENAFN- كريبتو بريكينغ) حذر عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي بييرو تشيبولوني من أن الودائع المرمّزة والعملات المستقرة في أوروبا ستنمو فقط إذا استندت إلى أموال البنك المركزي المرمّزة كمرتكز تسوية عامة. في تصريحات ألقاها في بروكسل، أشار تشيبولوني إلى مشروع بونتيس، مبادرة تسوية تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع التابعة لنظام اليورو، والتي تهدف إلى ربط منصات السوق لتكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع مع خدماتTARGET الخاصة بالنظام الأوروبي وتسوية المعاملات بأموال البنك المركزي.

أشار البنك المركزي الأوروبي إلى أن مشروع بونتيس قد يُطلق في الربع الثالث من عام 2026، مما يتيح للمشاركين في السوق تسوية المعاملات المبنية على تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع باستخدام أموال البنك المركزي. وتمتد تعليقات البنك لتشمل مبادرة أبيا الأوسع، التي وضعتها البنك المركزي في 11 مارس كخطة مستقبلية لنظام مالي أوروبي مرمز بحلول عام 2028.

** ذات صلة:** يواصل البنك المركزي الأوروبي العمل على الترمزة والتمويل الرقمي، بما في ذلك جهود حول اليورو الرقمي والبنية التحتية ذات الصلة بالتسوية.

نقاط رئيسية

• الأصول المالية المرمّزة في أوروبا ستحتاج إلى أموال البنك المركزي المرمّزة لتكون بمثابة مرتكز تسوية منخفض المخاطر، مما يقلل من التعرض لتقلبات الأسعار أو مخاطر الائتمان.
• يهدف مشروع بونتيس، مبادرة تسوية تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع التابعة لنظام اليورو، إلى ربط منصات السوق لتكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع مع شبكات الدفع الخاصة بالبنك المركزي، مع خطة لإطلاقه مبدئيًا في الربع الثالث من 2026.
• تسعى خارطة طريق أبيا إلى وضع معايير للتشغيل البيني بحيث يمكن للأصول المرمّزة الانتقال بسلاسة عبر أنظمة تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع المختلفة، مدعومة بصيغ بيانات موحدة وبروتوكولات عقود ذكية.
• بالإضافة إلى التكنولوجيا، أكد تشيبولوني على ضرورة وجود إطار قانوني متماسك وتعاون أقوى بين القطاعين العام والخاص لدعم الأسواق المرمّزة على نطاق واسع.
• التقدم التنظيمي جاري، لكن المشاركين في الصناعة - مع مُصدري العملات المستقرة - يضغطون من أجل إرشادات أوسع، بما في ذلك توسيع نظام تجريب تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع وخدمات الحسابات النقدية ذات الصلة للمزودين المعتمدين.

الأسواق المرمّزة تعتمد على شبكات تسوية البنك المركزي

في خطابه ببروكسل، أُطُرَت القضية حول الخطر الأساسي الذي يحد من النمو حاليًا: عندما يُدفع لمُصدر ورقة مالية مرمّزة في أصل لا يرغب في الاحتفاظ به، يمكن أن يؤدي ذلك إلى مخاطر الطرف المقابل وتقلبات قد تبطئ الاعتماد. وأكد أن أموال البنك المركزي يمكن أن تكون بمثابة أصل تسوية مستقر وموثوق، مما يقلل من مخاطر السيولة والائتمان التي قد تمنع المشاركين في السوق من تبني الأدوات المرمّزة. يتماشى هذا الموقف مع دفع أوسع من البنك المركزي الأوروبي لربط التمويل المرمّز بالمال العام مع الحفاظ على مرونة السوق.

كجزء من هذا الرؤية، يُوصف مشروع بونتيس بأنه جسر بين منصات السوق الخاصة وشبكات التسوية التابعة لنظام اليورو. إذا نجح، فسيجعل من الممكن تسوية الصفقات المرمّزة مباشرة بأموال البنك المركزي، مما يعزز الحسم ويقلل من مخاطر التسوية عبر النظام البيئي المرمّز المتزايد في أوروبا.

أبيا: التشغيل البيني كعمود فقري لأوروبا المرمّزة

تم تقديم مبادرة أبيا من قبل البنك المركزي الأوروبي، وهي مصممة لتوفير خطة بنية تحتية مالية أوروبية مرمّزة بحلول 2028. أحد الركائز الأساسية هو معيار التشغيل البيني للأصول، الذي يمكّن من نقل الأوراق المالية المرمّزة والأدوات الأخرى عبر المنصات المختلفة. عمليًا، يعني ذلك توحيد صيغ البيانات ومعايير العقود الذكية بحيث يمكن للأصول المرمّزة الانتقال بين شبكات تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع دون الحاجة إلى حلول جسر مخصصة.

حث تشيبولوني مشغلي البنية التحتية للسوق والبنوك والأوصياء ومزودي التكنولوجيا على المشاركة في خارطة طريق أبيا، وتقديم ملاحظاتهم للمساعدة في تعزيز الشراكات بين القطاعين العام والخاص. والتوقع الأساسي هو أن معيارًا مشتركًا سيقلل من التجزئة، ويخفض تكاليف التكامل، ويسرع الاعتماد عبر الأسواق الأوروبية.

وضوح قانوني ومسار تنظيمي مستقبلي

إلى جانب التكنولوجيا، جادل تشيبولوني بأن أوروبا بحاجة إلى إطار قانوني أكثر وضوحًا لدعم إصدار ونقل الأصول المرمّزة عبر الاتحاد. وأشار إلى أن مبادرات مثل أبيا وغيرها تدفع الحدود التقنية، لكن وجود أساس تنظيمي متماسك ضروري لمنع وجود مجموعة غير متناسقة من القواعد قد تعيق بنية التسوية القابلة للتوسع.

وُصف اقتراح المفوضية الأوروبية بتمديد نظام تجريب تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع بأنه خطوة مهمة، لكن تشيبولوني حذر من أنه بدون إطار ترميز شامل، قد تبني المنطقة بنية تسوية عالية القيمة على قواعد غير متسقة. في هذا السياق، يمكن أن يساعد إطار قانوني مخصص للأصول المرمّزة في توحيد الإصدار والنقل والحفظ عبر الدول الأعضاء.

رد فعل الصناعة والخطوات القادمة

تأتي هذه المقابلة بعد نشاط صناعي استجابة لدفع أوروبا نحو الترمزة. مؤخرًا، قدم مُصدر العملات المستقرة سيركل ملاحظات إلى حزمة تكامل السوق الخاصة بالمفوضية الأوروبية، داعيًا المشرعين إلى توسيع نظام تجريب تكنولوجيا دفتر الأستاذ الموزع والسماح بحسابات نقدية للعملات الإلكترونية للمزودين المعتمدين لخدمات الأصول المشفرة. والرسالة الأوسع من المشاركين في السوق هي الحاجة إلى مسارات عملية وقابلة للتوسع للتمويل المرمّز، بدلاً من إصلاحات جزئية تعقد التسوية عبر الحدود.

نظرة مستقبلية، ستظل التعاونات بين القطاعين العام والخاص حول أبيا، وشبكات بونتيس، والإطار القانوني المتطور، محور اهتمام المؤسسات الراغبة في المشاركة في عصر التمويل المرمّز في أوروبا. وكأي تحول بنية تحتية كبير، من المرجح أن يعتمد التقدم على مدخلات الصناعة المنسقة، والوضوح التنظيمي، ونتائج تجريبية ملموسة.

ينبغي للمشاهدين متابعة التحديثات القادمة حول معالم مشروع بونتيس وجولات التشاور العامة لخارطة طريق أبيا. وبينما يُعد إطلاق الربع الثالث من 2026 هدفًا ملموسًا على المدى القصير، يبقى السؤال الأوسع: هل يمكن لأوروبا التوصل إلى إطار موحد يجعل من أموال البنك المركزي المرمّزة مرتكز التسوية الافتراضي للأسواق المرمّزة؟