تحذير ترامب: وزارة الخزانة الأمريكية تطلق قنبلة مالية نووية، وسندات الدين الأمريكي قد تنهار

أكبر بورصة عقود آجلة في العالم، بورصة شيكاغو، تصدر تحذيراً مفاجئاً بسبب تدخل وزارة الخزانة الأمريكية شخصياً في أسعار النفط، مما قد يؤدي إلى “كارثة أسطورية”.

وزارة الخزانة الأمريكية، التي تستخدم أموال دافعي الضرائب الأمريكيين، تتدخل مباشرة في أسعار العقود الآجلة للسلع، لماذا يثير ذلك استياء شيكاغو؟ وما المخاطر التي قد يسببها هذا التدخل للسوق المالية؟

بورصة شيكاغو تصدر إشارة خطيرة

وفقاً لتقرير صحيفة فايننشال تايمز البريطانية: حذرت أكبر شركة مشغلة لبورصات العقود الآجلة في العالم، بورصة شيكاغو، في 13 مارس، حكومة ترامب من أن التدخل في سوق المشتقات خلال الصراع الأمريكي الإيراني بهدف خفض أسعار النفط قد يتسبب في كارثة أسطورية للسوق المالية.

السبب في إصدار هذا التحذير هو أن وزارة الخزانة الأمريكية شاركت بشكل مباشر في تداول العقود الآجلة للنفط الخام باستخدام الرافعة المالية، حيث قامت بعدة أيام ببيع كميات كبيرة من العقود القصيرة بهدف كبح ارتفاع أسعار النفط.

وفي الوقت نفسه، أعلنت إدارة ترامب عن تحرير احتياطي النفط الاستراتيجي، مما أدى إلى تداخل مزدوج في محاولة لضغط أسعار النفط، مما تسبب في تقلبات حادة في السوق، حيث ارتفعت الأسعار إلى 120 دولاراً ثم انخفضت بشكل حاد، ووصل سعر برنت إلى أدنى مستوى عند 81 دولاراً.

لكن هذا الضغط لم يظهر أثره إلا على المدى القصير، ومع استمرار نقص إمدادات النفط عالمياً، عاد سعر النفط للارتفاع مرة أخرى فوق 100 دولار.

يجب أن نعرف أن تدخل وزارة الخزانة الأمريكية، كجهة رسمية، هو أمر غير مسبوق في التاريخ المالي العالمي، كأن حكمًا يشارك في مباراة كرة قدم، مما كسر التوازن الطبيعي للسوق ودفع بموازنته المالية إلى حافة الهاوية.

بعبارة أخرى، فإن وزارة الخزانة الأمريكية، كجهة رسمية، تستخدم أموال دافعي الضرائب الأمريكيين وتلعب بورقة الرافعة المالية في السوق، وإذا ربحت، فالأمر جيد، ولكن إذا خسرت، فمن يتحمل المسؤولية؟

والأسوأ من ذلك هو وضع سندات الخزانة الأمريكية، منذ إغلاق مضيق هرمز، انخفض سعرها كأنها طائرة ورقية مقطوعة الخيط، حيث وصلت عائداتها على السندات لمدة 30 عاماً إلى 4.9%، على بعد خطوة واحدة من خط التحذير السوقي.

عائدات أعلى تعني أسعار أقل، مما يدل على أن سندات الخزانة الأمريكية أصبحت أقل قيمة، ويقوم المستثمرون ببيعها بشكل جنوني.

تحذير بورصة شيكاغو ليس من فراغ، فهي شهدت العديد من حالات انهيار السوق، واستخدامها لوصف “كارثة أسطورية” يدل على خطورة الوضع.

فالسوق يكره التدخل الحكومي القسري، فبمجرد فقدان المستثمرين الثقة، ستكون العواقب وخيمة، كما حدث في قضية سندات إسرائيل، حيث أظهرت التجربة أن التلاعب بالسوق يؤدي في النهاية إلى نتائج عكسية.

هذه الخطوة لا تروي العطش، فالتدخل المباشر من قبل الدول ذات السيادة في سوق العقود الآجلة لا يقتصر على فقدان الثقة في الأصول الأمريكية فحسب، بل يزيد من وتيرة بيع سندات الخزانة.

ويجب أن نعرف أن سندات الخزانة الأمريكية، كملاذ آمن للأصول العالمية، إذا فقدت استقرارها، فإن الأزمة ستشمل السوق المالية العالمية بأكملها، وربما تؤدي إلى أزمة أكبر من مجرد تخفيف الضغط المالي.

الأهم من ذلك، أن استمرار انخفاض أسعار سندات الخزانة الأمريكية يقلل من احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

في البداية، كانت السوق تتوقع خفض الفائدة لتخفيف الضغوط الاقتصادية، لكن مع ارتفاع عائدات السندات، فإن خفض الفائدة سيؤدي فقط إلى تدهور قيمة الدولار، وزيادة تدفق رأس المال خارج البلاد.

تحذير بورصة شيكاغو من “كارثة أسطورية” ليس مجرد كلام فارغ، بل هو توقع دقيق لسياسة المالية الأمريكية.

هذه السنوات، تعاني الولايات المتحدة من اعتماد مفرط على سياسة مالية “مرنة وسهلة”، وديونها تتراكم بشكل غير مسبوق، حيث تجاوز إجمالي ديونها الحكومية 39 تريليون دولار حتى مارس 2026.

تدخل وزارة الخزانة الأمريكية في سوق النفط يبدو كإجراء طارئ لمواجهة تقلبات الأسعار، لكنه يكشف عن أزمات هيكلية في الاقتصاد الأمريكي، تعتمد بشكل مفرط على الديون والتلاعب بالسوق، وتتجاهل الإصلاحات المؤسسية.

وفي عام 2008، حاول الاحتياطي الفيدرالي خفض معدلات الفائدة بشكل اصطناعي، مما أدى إلى ركود تضخمي استمر لعشر سنوات، والدروس لا تزال حاضرة، والولايات المتحدة تعيد نفس الأخطاء.

من منظور طويل الأمد، فإن أزمة سندات الخزانة لن تُحل بسهولة، بل ستزداد سوءًا مع توسع العجز المالي وفقدان ثقة السوق.

أما على الصعيد العالمي، فإن تقليل الاعتماد على الدولار وسنداته، وتعزيز نظام عملات متنوع، هو الحل الأكثر أمانًا لمواجهة هذه الأزمة.

البيان: الآراء الشخصية، فقط للمرجعية