1 سهم تكنولوجيا مالية صغير قد يرتفع في عام 2024

لقد كان عام 2023 عامًا صعبًا آخر للعديد من شركات المدفوعات الرقمية والتكنولوجيا المالية. مع تباطؤ الأسواق مثل التجارة الإلكترونية بعد الجائحة وزيادة الضغوط على المستهلكين من ارتفاع أسعار الفائدة، أصبح النمو أكثر صعوبة مقارنة بالسنوات السابقة.

لكن شركة صغيرة في مجال التكنولوجيا المالية حافظت على مكانتها وقد تكون على وشك الانتعاش في عام 2024: Shift4 Payments (FOUR +12.42%). على الرغم من المنافسة الشديدة من شركات مثل Block (SQ 2.41%) وشركات التكنولوجيا المالية الصغيرة الأخرى مثل Toast (TOST 1.31%)، قد تكون هذه الأسهم الصغيرة على أعتاب بداية قوية للعام الجديد.

توسيع

NYSE: FOUR

Shift4 Payments

التغير اليومي

(12.42%) $5.47

السعر الحالي

$49.50

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

3.6 مليار دولار

نطاق اليوم

43.47 - 49.63 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

40.60 - 108.50 دولار

حجم التداول

36 ألف

متوسط الحجم

2.4 مليون

الهامش الإجمالي

27.23%

من المتوقع أن يستمر أداء الشركة بشكل جيد في 2024

Shift4 هي منصة للدفع الرقمي، تتعامل مع قبول البطاقات المادية، بالإضافة إلى البطاقات غير التلامسية مثل Apple (AAPL +0.39%) Pay أو Google Pay من Alphabet (GOOGL 2.22%) (GOOG 1.97%)، بالإضافة إلى قبول المدفوعات عبر المحافظ الرقمية. كما تقدم الشركة أيضًا خدمات برمجية كخدمة (SaaS) تشمل برامج ذكاء الأعمال وأدوات إعداد وإدارة المتاجر الإلكترونية.

يوجد منافسة شرسة في هذا السوق، تشمل حلول الدفع الفوري مثل Fiserv (FI 2.22%)، ومزودي الدفع المتكاملين مثل Block و Adyen (ADYE.Y 0.34%)، بالإضافة إلى عروض التجارة الإلكترونية مثل Shopify (SHOP 4.67%) التي توفر أيضًا حلول قبول المدفوعات الرقمية من نقاط البيع.

لقد برزت المنافسة بشكل واضح في مجال التكنولوجيا المالية هذا العام، خاصة مع تأثيرها السلبي على هوامش أرباح بعض الشركات. لكن Shift4 نجحت من خلال التركيز على قطاع الضيافة والمطاعم. من المتوقع أن يكون إجمالي الإيرادات بعد خصم رسوم الشبكة (مثل رسوم الطرق التي تدفعها لبطاقات مثل Visa (V 0.42%) و Mastercard (MA 0.72%)) حوالي 960 مليون دولار لعام 2023، بزيادة حوالي 31% إلى 32% على أساس سنوي. ومن المتوقع أن يكون التدفق النقدي الحر (FCF) على الأقل 259 مليون دولار، بزيادة 76% عن العام السابق.

التركيز على العوائد المربحة استراتيجية رابحة

تُبرز شركة Shift4 بقيادة الرئيس التنفيذي والمؤسس جارد إسحاقمان، تركيزها على النمو المربح. منذ طرحها للاكتتاب العام في يونيو 2020، يبدو أن الشركة بدأت في تحقيق نجاح كبير في هذا المجال. بدأ إسحاقمان شركته قبل حوالي عقدين من طرحها للاكتتاب. وتغير اسم الشركة إلى اسمها الحالي في 2017 بعد عملية استحواذ.

بالإضافة إلى نموها الأساسي المرتفع، والذي تم تعزيزه مؤخرًا بتحرك Shift4 نحو السوق الأكبر للعملاء مثل الملاعب الرياضية وأماكن الترفيه، ستساهم عمليتان استحواذ حديثتان في تحقيق نمو أرباح مربحة في العام القادم. الأولى هي شركة Appetize، التي تم شراؤها مقابل 100 مليون دولار من المنافس SpotOn، مما يعزز حضور Shift4 في السوق مع الملاعب الكبرى والأماكن الترفيهية. والثانية هي استحواذ شركة Finaro، الذي اكتمل الآن، والذي سيمهد الطريق لتوسع Shift4 في أوروبا. من المتوقع أن تساهم هاتان العمليتان في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) بدءًا من الربع الرابع من 2023، مع تسريع النمو في 2024.

حتى قبل هاتين العمليتين الاستحواذيتين الطموحتين (حيث يعاني العديد من نظرائها من ضغوط على الأرباح في الوقت الحالي)، كانت عملية زيادة التدفق النقدي الحر لدى Shift4 قد بدأت بالفعل. لذلك، قد يكون عام 2024 عامًا كبيرًا للشركة الصغيرة في مجال المدفوعات، مع استيعاب هذين المزودين للخدمات المالية وبدء تحويل إيراداتهما إلى تدفق نقدي حر.

البيانات من YCharts.

هذا جزء كبير من سبب تفوق هذه الشركة الصغيرة في مجال التكنولوجيا المالية على مؤشر ناسداك المركب خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. القيمة الحالية التي تقدر بحوالي 18 مرة التدفق النقدي الحر للاثني عشر شهرًا الماضية تبدو لي رخيصة جدًا، بشرط ألا تتعثر Shift4.

ومن الجدير بالذكر أن الشركة لديها ديون مرتفعة بقيمة 1.75 مليار دولار حتى نهاية سبتمبر 2023، واحتياطيات نقدية واستثمارات قصيرة الأجل بقيمة 692 مليون دولار فقط. كما أن منافسي Shift4 الكبار يمثلون أيضًا مخاطر. يمكن أن تكون الأمور صعبة على الأسهم الصغيرة مثل هذه، حيث يغير العملاء غالبًا مزودي خدمات الدفع الرقمي بهدف تقليل التكاليف. لكن Shift4 أثبتت مرونتها على مر السنين، من خلال بناء خيار ميسور التكلفة للمستخدمين الحساسين للأسعار، مع بناء عملية تشغيلية فعالة ومربحة.

لقد قمت مؤخرًا بزيادة حصتي في Shift4. إنها حصة صغيرة بالنسبة لي، لكن تقدم الشركة وتقييمها الرخيص الظاهر يثير اهتمامي.