هل SCHD استثمار موصى به بعد إعادة تشكيله الأخيرة؟ محلل يفكك الإيجابيات والسلبيات

كل عام، في هذا الوقت تقريبًا، يمر صندوق Schwab US Dividend Equity ETF SCHD +0.33% ▲ بمراجعة سنوية – يخرج بعض الأسماء ويُدخل أخرى، بهدف الحفاظ على تشكيلته من الأسهم ذات العائد المميز في أفضل حالاتها. هذه المرة، تأتي التحديثات مع زخم بالفعل، حيث ارتفع SCHD بنسبة حوالي 11% حتى الآن هذا العام.

احصل على خصم 30% على TipRanks Premium

• استكشف بيانات على مستوى صناديق التحوط وأدوات استثمار قوية لاتخاذ قرارات أكثر ذكاءً ووضوحًا

• كن دائمًا في مقدمة السوق مع أحدث الأخبار والتحليلات وزيادة إمكانيات محفظتك الاستثمارية

جزء كبير من سبب عوائد SCHD القوية هذا العام هو تنويعه. على عكس العديد من الصناديق المتداولة، فهو لا يعتمد بشكل مفرط على قطاع التكنولوجيا، وبالتالي فهو محمي نسبياً من مخاوف فقاعة الذكاء الاصطناعي.

قبل تعديل محفظته، كانت أعلى القطاعات التي يركز عليها SCHD هي الطاقة، الدفاع الاستهلاكي، والرعاية الصحية. على الرغم من أن الأخبار الأخيرة في الشرق الأوسط ضغطت على السوق بشكل عام، إلا أن هذه القطاعات تميل إلى أن تكون أكثر دفاعية وغالبًا ما تصمد بشكل أفضل عندما تصبح الظروف غير مؤكدة ويبحث المستثمرون عن الاستقرار.

وفقًا لتعريفه، يختار SCHD فقط من شركات كبيرة (أي مستقرة) ذات سجل قوي في دفع الأرباح. على سبيل المثال، جميع ممتلكات SCHD هي شركات لديها على الأقل 10 سنوات متتالية من دفع الأرباح، ورأس مال سوقي لا يقل عن 500 مليون دولار، ومتوسط حجم تداول يومي يبلغ 2 مليون دولار خلال الثلاثة أشهر الماضية. كما يُنظر بشكل إيجابي إلى عدم وجود ديون، وهو عامل آخر يستخدمه SCHD للحماية من التقلبات.

في إعادة التشكيل لهذا العام، قلل SCHD من تعرضه لأسهم الطاقة (بتخفيض حصته بنسبة 8%) وزاد من ملكيته في الرعاية الصحية (بنسبة 4%) والتكنولوجيا (بنسبة 3%).

هل ستؤتي هذه الاستراتيجية ثمارها في عام 2026؟ يرى مستثمر يُعرف باسم “مستثمر الأحد” أن هناك إيجابيات وسلبيات.

“يمكنني أن أؤكد أن استراتيجيتها تؤدي إلى اختيار مستمر لأسهم عالية الجودة تدفع أرباحًا وتتمتع بخصائص قيمة جيدة،” يقول المستثمر.

يشير “مستثمر الأحد” إلى أنه بعد إعادة التشكيل، لا يزال عائد مؤشر SCHD ثابتًا عند 3.60% (أي 3.54% بعد خصم نسبة المصاريف البالغة 0.06%)، في حين انخفض معدل السعر إلى الأرباح بشكل طفيف من 19.31 مرة إلى 18.18 مرة.

“الآن، أصبح SCHD أكثر تنويعًا على مستوى القطاعات، ويحمل أسهمًا أرخص قليلاً مع استدامة أرباح أفضل، واحتفظ بمزايا العائد والجودة التي تجعله خيارًا جيدًا للمستثمرين الباحثين عن العائدات،” يضيف “مستثمر الأحد”.

بينما يعترف “مستثمر الأحد” بأن بعض المستثمرين قد يشعرون بخيبة أمل من قرار الصندوق بالتخلي عن بعض أسهم الطاقة، إلا أنه يجادل بأن هذا هو القرار الصحيح، حيث أن قطاع الطاقة هو قطاع “مرتفع المخاطر” (حتى عندما تكون الأمور هادئة)، مع تقلبات في الأرباح خلال العقد الماضي تعتبر “الأكثر خطورة على الإطلاق”.

“هذا المحفظة أكثر توازنًا بكثير من أي مكون واحد فيها، وأعتقد أن هذا هو النهج الذي ينبغي للمستثمرين اتباعه إذا كانت أهدافهم تحقيق عوائد قوية ومتسقة على المدى الطويل،” أضاف “مستثمر الأحد”.

يوافق المستثمر بشكل عام على طريقة بناء SCHD، لكنه يرى أن الإطار ليس بدون عيوب. يقتصر الصندوق على 100 سهم، وعلى الرغم من وجود قاعدة حماية تساعد على عدم إزالة الشركات القوية بسهولة، إلا أن تلك الحماية لا تنطبق على أعلى 50% من الأسهم من حيث العائد.

وهذا يؤدي إلى نتائج غريبة. يمكن أن يتم استبعاد سهم بالكاد يمر من خلال الفلتر بسبب حركة سعر قصيرة الأجل تقلل من عائده. يقول المستثمر إن إضافة هامش أمان هنا – على سبيل المثال، توسيع الفلتر ليشمل أعلى 55% – من شأنه أن يقلل من التداول غير الضروري ويحافظ على أسماء أكثر استقرارًا.

كما يشكك “مستثمر الأحد” في استخدام العائد على حقوق الملكية كمقياس رئيسي للكفاءة. لأنه يركز فقط على حقوق الملكية، ويمكن أن يتغير بسهولة أكبر. مقياس أوسع مثل العائد على رأس المال الكلي، الذي يشمل الدين وحقوق الملكية، سيعطي صورة أكثر توازنًا.

تنويه: الآراء المعبر عنها في هذا المقال هي فقط آراء المستثمر المميز. المحتوى مخصص للاستخدام المعلوماتي فقط. من المهم جدًا إجراء تحليلك الخاص قبل اتخاذ أي قرار استثماري.

إخلاء المسؤولية والإفصاح، الإبلاغ عن مشكلة