رسالة الاستثمار | تحت التأثير الخارجي: ما هي الإشارات التي تحتاجها أسهم A للاستقرار؟

أيها المستثمرون الأعزاء:

بالأمس (23 مارس)، هبط مؤشر شنغهاي بنسبة 3.63%، ليغلق عند 3813.28 نقطة، ولامس أدنى مستوى عند 3794.68 نقطة خلال التداول، وتلونت قرابة 5000 سهم باللون الأخضر، وظهرت خسائر واضحة في حسابات الكثير من الأصدقاء. أنا أُدرك تمامًا شعور المفاجأة من المخاطر الخارجية التي تهاجم السوق.

في مواجهة هذا الألم، من الطبيعي أن يشعر الإنسان بالقلق، وربما يرغب في تصفية جميع الاستثمارات. أنا لا أريد أن أقول “لا تقلق”، ولا أن أقول “الفرصة الذهبية”. كل ما نفعله هو: مساعدتكم على فهم ما يجب مراقبته وما يجب فعله في المستقبل، وتحويل الأمور غير المؤكدة إلى أمور يمكن ملاحظتها والتعامل معها.

الجزء 01

لماذا انخفض السوق بالأمس؟ — تصاعد المشاعر نتيجة التفاعل الداخلي والخارجي

الأسباب الرئيسية:

1. المخاطر الخارجية “مزدوجة القتل”: تصريحات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة بشكل غير متوقع (توقعات خفض الفائدة لعام 2026 تقلصت من مرتين إلى أقل من مرة واحدة) + تصاعد النزاعات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وارتفاع أسعار النفط إلى فوق 110 دولارات، مما أثار مخاوف الركود التضخمي العالمي، وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى 4.39%.

2. الاختراق الفني: كسر الدعم الرئيسي عند 3900 نقطة، مما أدى إلى تفعيل عمليات وقف الخسارة الآلية وعمليات البيع الذعر، وخلق دورة سلبية تتكرر: انخفاض — تدهور المشاعر — انخفاض آخر.

الجزء 02

ماذا نراقب الآن: بعدة أبعاد، وأربعة مؤشرات

الجيوسياسة فعلاً يصعب التنبؤ بها، لكن هل يستمر التأثير، وهل يستقر السوق، يمكن ملاحظتهما.

【البعد الأول: مؤشرات المخاطر الخارجية — لتحديد ما إذا كان التأثير مستمرًا】

المراقبة الأساسية: خلال الثلاثة أيام القادمة، نركز على التطورات الرسمية في الشرق الأوسط وتصريحات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، هذان العاملان هما “مفتاح” التعديل الحالي، وإذا ظهرت إشارات تهدئة، فمن المتوقع أن تتعافى مشاعر السوق بسرعة.

【البعد الثاني: إشارات السوق الداخلية — لتحديد ما إذا كانت الأسهم الصينية (A股) تستقر】

مرجع العمليات: من بين الإشارات السابقة، إذا ظهرت إشارة واحدة، يمكن تجربة استثمار صغير؛ إذا ظهرت اثنتان، يمكن زيادة المراكز تدريجيًا؛ وإذا ظهرت أكثر من ثلاث، فاحتمالية الاستقرار عالية.

الجزء 03

ماذا نفعل الآن: ثلاث خطوط حمراء، واثنان من الإجراءات

قبل وضوح الإشارات، نوصيكم بثلاثة أشياء:

الأول، تحديد الحد الأدنى. تحقق من سؤالين: ① هل استخدمت الرافعة المالية؟ ② هل تؤثر هذه الأموال على معيشة الثلاث سنوات القادمة؟ إذا كانت الإجابة على كلا السؤالين “لا”، فإن التقلبات الحالية مجرد أرقام، وليست النهاية. لديك القدرة على الانتظار.

الثاني، التوقف عن متابعة السوق بشكل مستمر. بعد الأمس، يُنصح بإغلاق تطبيقات السوق. السوق لن يتغير لمجرد أن تراقبه أكثر، لكن مشاعرك ستصبح أكثر قلقًا إذا ركزت بشكل مفرط.

الثالث، التركيز على نقطة واحدة غدًا. إذا كان لا بد من مراقبة، فغدًا (24 مارس) فقط ركز على: هل يستطيع مؤشر شنغهاي الحفاظ على مستوى 3780 نقطة، وهل حجم التداول يتقلص. إذا حافظ على المستوى وتقلص الحجم، فهذا يدل على تراجع ضغط البيع؛ وإذا لم يستطع، فراقب فقط ولا تتسرع في اتخاذ قرار.

وأخيرًا، كلمات من القلب

أصعب لحظات الاستثمار غالبًا ليست في الانخفاض المستمر، بل في تلك اللحظة التي تتلقى فيها ضربة غير متوقعة. الجيوسياسة هي متغير خارجي لا يمكننا السيطرة عليه، لكن أهمية توزيع الأصول تكمن في أن تمنحنا “حدود تحمل” في عالم غير متوقع.

العديد من المؤسسات ترى أن سوق الأسهم الصينية (A股) في المرحلة الأخيرة من التصحيح، وأن المجال للهبوط الكبير محدود. لا يمكننا التنبؤ بمكان سقوط القذائف القادمة، لكن يمكننا التأكد: طالما حافظنا على الحد الأدنى، فإن السيطرة بيدنا.

(كتابة: مركز منتجات الثروة في 国金证券)

إخلاء المسؤولية: المعلومات المنشورة في هذا القسم هي لأغراض تثقيف المستثمرين فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية، ويجب ألا يعتمد المستثمرون على هذه المعلومات بدلاً من حكمهم المستقل أو لاتخاذ قرارات استثمارية بناءً عليها فقط. نحن نسعى لتقديم معلومات دقيقة وموثوقة، لكن لا نضمن دقتها أو اكتمالها، ولا نتحمل مسؤولية أي خسائر قد تنجم عن استخدام هذه المعلومات. الاستثمار ينطوي على مخاطر، ويجب الحذر عند الدخول إلى السوق.