سوق العملات الرقمية: الشراء والبيع على المكشوف - لماذا يختار المستثمرون طويلو الأجل الاستمرار في الشراء؟

في سوق العملات المشفرة، الشراء على المكشوف والبيع على المكشوف هما استراتيجيتان تداوليتان أساسيتان. يتساءل العديد من المتداولين المبتدئين عن سؤال: بما أن هناك فرصًا للارتفاع والانخفاض، فلماذا لا نشتري عندما يرتفع السوق ونبيع على المكشوف عندما ينخفض؟ الجواب ليس بهذه البساطة كما يتصور البعض. من خلال تحليل معمق لبيانات السوق ونماذج التداول، سنكتشف أن هناك تفوقًا غير متكافئ بين الشراء على المكشوف والبيع على المكشوف.

تقاسم السوق للارتفاع والانخفاض، لكن الفارق في الأرباح كبير

وفقًا للإحصاءات التاريخية، خلال أكثر من 8 سنوات من تداول البيتكوين، كانت توزعة أيام الارتفاع والانخفاض تقريبًا متساوية. خلال هذه الفترة، أغلق حوالي 54% من أيام التداول بأسعار مرتفعة، و46% بأسعار منخفضة. من حيث فرص الربح، فإن الشراء على المكشوف والبيع على المكشوف نظريًا متساويان.

لكن هناك حقيقة مذهلة مخفية: مع أن عدد مرات الارتفاع والانخفاض يكاد يكون متساويًا، ارتفع سعر البيتكوين من 134 دولارًا في بداياته إلى عشرات الآلاف من الدولارات اليوم، محققًا زيادة تزيد عن 350 ضعفًا. ماذا يعني ذلك؟ يعني أن الارتفاعات تتجاوز الانخفاضات بكثير. عندما يحقق المتداولون أرباحًا من البيع على المكشوف، غالبًا ما يربحون هامشًا ضئيلًا من كل انخفاض، لكن عندما يخسر المستثمرون في الشراء، فإنهم يواجهون انخفاضات هائلة.

بعبارة أخرى، الربح من الشراء يحقق أرباحًا كبيرة، والخسارة من البيع على المكشوف تكون كبيرة أيضًا. هذا الاختلال في نسبة الأرباح والخسائر هو الفرق الجوهري بين الشراء على المكشوف والبيع على المكشوف.

سقف الأرباح من البيع على المكشوف، وإمكانيات غير محدودة للشراء

فهم نموذج الأرباح ضروري لاختيار استراتيجية التداول. يختلف هيكل الأرباح تمامًا بين الشراء على المكشوف والبيع على المكشوف.

على سبيل المثال، بمبلغ 100 دولار:

• حالة الشراء: شراء أصل بسعر 1 دولار، وارتفعت إلى 50 دولارًا، فإجمالي الربح هو 5000 دولار، أي زيادة 50 ضعفًا
• حالة البيع على المكشوف: اقتراض 100 دولار (برافعة 1x)، وارتفع السعر من 50 إلى 1 دولار، فإجمالي الربح هو 198 دولارًا، أي أقل من ضعف واحد

عند رؤية هذا المقارنة، يتضح الفرق على الفور. أرباح الشراء تتضاعف مع ارتفاع السعر، بينما أرباح البيع على المكشوف لها حد مطلق. حتى مع استخدام الرافعة المالية، فإن هيكل أرباح البيع على المكشوف لا يتغير — هذا هو جوهر نموذج “انكماش الأرباح”.

الشراء هو نموذج تضخم الأرباح، حيث كلما ارتفع السعر، زادت الأرباح بشكل غير محدود. البيع على المكشوف هو نموذج انكماش الأرباح، حيث مع استمرار انخفاض السعر، تتباطأ زيادة الأرباح تدريجيًا، وتقترب في النهاية من حد أقصى. تحت نفس مستوى الرافعة، فإن أرباح الشراء دائمًا أكبر من أرباح البيع على المكشوف.

السوق المشفر يتجه نحو الصعود على المدى الطويل، والاتجاه مع السوق هو الطريق الصحيح

لا يزال سوق العملات المشفرة في مراحله المبكرة. على الرغم من تقلبات أسعار العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم، إلا أن الاعتماد العالمي عليها يتزايد باستمرار. من خلال الاتجاه العام للسوق، فإن هذا مسار طويل الأمد نحو الصعود.

في ظل هذا المناخ، فإن الشراء على المكشوف هو ببساطة مواكبة للاتجاه. أما البيع على المكشوف؟ حتى لو تمكنت من الاستفادة من الانخفاضات قصيرة الأمد، فهي مجرد مقاومة مؤقتة للاتجاه الصاعد العام. يمكن تشبيه الأمر بمحاولة جمع العملات أمام جرافة، أو إشعال أعواد الثقاب في مخزن الذخيرة — قد تنجح أحيانًا، لكن المخاطر عالية جدًا.

الذي يتبع الاتجاه ينجح، والذي يعاكسه يفشل. في سوق ينمو بسرعة على المدى الطويل، فإن الشراء على المكشوف يمثل مواكبة للاتجاه، بينما البيع على المكشوف ينطوي على مخاطر كبيرة مقابل أرباح صغيرة. حتى لو حققت بعض الأرباح القصيرة الأمد من البيع على المكشوف، فهي لا تغير الحقيقة أن الاتجاه العام هو ضد الاتجاه.

عند تغير السوق من صعود إلى هبوط، ليس البيع على المكشوف الخيار الأمثل دائمًا

قد يقول بعض المستثمرين: “إذن، نشتري عندما يكون السوق صاعدًا، ونبيع على المكشوف عندما يكون هابطًا، أليس هذا مثاليًا؟” يبدو أن هذا المنطق منطقي، لكنه يتجاهل حقيقة مهمة.

عائدات البيع على المكشوف أقل من الشراء، وهو نموذج انكماش الأرباح، والبيع على المكشوف يتبع الاتجاه الصغير ويعارض الاتجاه الكبير — وهذه النقاط لا تتغير حتى في سوق هابطة. البيع على المكشوف هو في جوهره سم قاتل، سواء شربته طوال الوقت أو فقط خلال السوق الهابط، فهو لا يزال سمًا.

بالإضافة إلى ذلك، التنبؤ بنقطة انعطاف السوق بين الصعود والهبوط هو مهمة شبه مستحيلة. معظم المتداولين المبتدئين لا ينتظرون بصبر، بل يبيعون خوفًا عند الهبوط، أو يبيعون على المكشوف عند ارتفاع السوق ويعلقون في مراكزهم. هذه ليست مشكلة في استراتيجية التداول، بل مشكلة في طبيعة الإنسان.

استراتيجية التداول العملي: تعديل حجم المركز بناءً على اليقين

فكيف نتصرف إذن؟ للمستثمر العادي، الطريقة الأكثر منطقية ليست في المراهنة بكامل رأس المال في ظروف السوق القصوى، بل في تعديل حجم المركز بشكل مرن وفقًا لدرجة اليقين في السوق.

المبادئ الأساسية:

• توقع صعود عالي اليقين (حجم مركز 70-100%): عند نقاط مهمة تتوقع فيها ارتفاع السوق بشكل كبير، ركز على البيتكوين والإيثيريوم وغيرها من العملات الرئيسية
• توقع هبوط عالي اليقين (حجم مركز 30%): عند ظهور علامات قمة السوق وبدء الانخفاض، حافظ على مركز خفيف، واحتفظ بكميات صغيرة من البيتكوين والإيثيريوم كدرع وقائي
• تضارب الآراء وعدم اليقين (حجم مركز 50%): عندما يكون السوق غير واضح الاتجاه، احتفظ بحجم متوسط، وامتلك البيتكوين والإيثيريوم

الميزة في هذا النهج هي: مع ارتفاع السوق، تربح، ومع انخفاضه، تكتسب عملات. عندما ينخفض السعر، تشتري USDT بشكل مستمر بأسعار منخفضة، وتراكم المزيد من العملات. وعندما يعود السوق للصعود، يكون لديك كمية أكبر من العملات، وتحقق أرباحًا مضاعفة.

وبما أن الحيازات الرئيسية تكون من البيتكوين والإيثيريوم، فهي أقل عرضة للانحباس العميق. حتى لو لم تكن نقطة الدخول مثالية، فإن السوق في المراحل التالية ستعوض ذلك.

المنطق وراء اختيار الشراء على المكشوف أو البيع على المكشوف

فهم لماذا الشراء على المكشوف أقل تفضيلًا من الشراء، يكمن في فهم خصائص سوق العملات المشفرة: هو سوق ينمو على المدى الطويل، وهذا يحدد ميزة استراتيجية الشراء. الشراء على المكشوف ليس مجرد استراتيجية تداول، بل هو تعبير عن توقع الاتجاه العام للسوق.

أما البيع على المكشوف، رغم أنه يمكن أن يحقق أرباحًا في مراحل معينة، إلا أنه من منظور طويل الأمد دائمًا يقاوم الاتجاه الرئيسي للسوق. حتى مع أفضل قدرات التحليل الفني، من الصعب مقاومة الاتجاه الصاعد المستمر. الاختيار بالشراء هو الوقوف مع غالبية السوق في اتجاه النمو، وهو النهج الصحيح في سوق العملات المشفرة.