شركة سينوبك الصينية تحقق تراجعًا في أدائها لثلاث سنوات متتالية، وتواصل دفع التحول الاستراتيجي من خلال استثمارها في شركة CATL التي حققت أرباحًا غير محققة قدرها 3.1 مليار يوان.

صحيفة تشونجيانغ التجارية: تقلبات أسعار النفط العالمية تضغط على أرباح شركة سينوك، إحدى شركات “الثلاثة الكبار” للنفط في الصين (600028.SH).

في مساء 22 مارس، أعلنت شركة سينوك عن تقريرها السنوي لعام 2025. حققت الشركة إيرادات تشغيلية قدرها 2.78 تريليون يوان، بانخفاض نسبته 9.46% على أساس سنوي؛ وصافي أرباحها التي تعود للمساهمين بلغت حوالي 318 مليار يوان، بانخفاض يقارب 37% على أساس سنوي.

وهذا هو الانخفاض الثالث على التوالي في أداء شركة سينوك، والرابع على التوالي في صافي أرباحها التي تعود للمساهمين.

وفيما يتعلق بانخفاض الأداء في عام 2025، أوضحت شركة سينوك أن ذلك نتيجة لانخفاض كبير في أسعار النفط العالمية، وضعف هوامش الربح في سوق الكيماويات، مما أدى إلى تراجع كبير في أرباح الشركة على أساس سنوي.

قال رئيس مجلس إدارة شركة سينوك، هوي تشي جون، في التقرير المالي إن التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية للشركة وفيرة، وأن الوضع المالي لا يزال قوياً ومستقراً.

وكشف تقرير صحفي من تشونجيانغ أن شركة سينوك استثمرت بشكل استراتيجي في شركة نيند دي تايماي، وأصدرت أسهم H الخاصة بها كاستثمار أساسي حتى نهاية عام 2025، حيث حققت أرباحاً غير محققة قدرها حوالي 3.1 مليار يوان من هذه الاستثمارات.

وتعمل سينوك على تعزيز التحول الصناعي والتحديث، حيث أنشأت أول قاعدة تكرير بقدرة 40 مليون طن، وأكملت بناء أكثر من 13 ألف محطة شحن وتبديل بطاريات.

وفي عام 2025، استثمرت سينوك 15.863 مليار يوان في البحث والتطوير، لدعم الابتكار والتطوير التكنولوجي.

هبوط صافي الأرباح يقود تقلبات في سعر السهم خلال العام

تراجعت نتائج شركة سينوك التشغيلية مرة أخرى.

وفقاً للتقرير السنوي الأخير، حققت الشركة في عام 2025 إيرادات قدرها حوالي 2.78 تريليون يوان، بانخفاض 9.46% على أساس سنوي؛ وصافي أرباحها التي تعود للمساهمين بلغت 318.09 مليار يوان، بانخفاض 36.78%؛ وصافي الأرباح بعد استبعاد البنود غير المتكررة بلغ 295.29 مليار يوان، بانخفاض 38.60%.

وهذا هو الانخفاض الرابع على التوالي في صافي أرباح سينوك التي تعود للمساهمين. ففي عام 2021، حققت الشركة إيرادات قدرها 2.74 تريليون يوان، وصافي أرباح 712.08 مليار يوان، بزيادة 30.23% و114.02% على التوالي. وفي الأعوام 2022 إلى 2024، بلغت الإيرادات 3.32 تريليون، 3.21 تريليون، و3.07 تريليون يوان على التوالي، مع تغيرات نسبتها 21.06%، -3.19%، -4.29%، على التوالي، بينما كانت الأرباح الصافية للمساهمين 670.82 مليار، 604.63 مليار، و503.13 مليار يوان، بانخفاض 5.79%، 9.87%، و16.79% على التوالي.

وفي تفسيرها لانخفاض الأداء مجددًا في 2025، أوضحت سينوك أن ذلك يرجع إلى التغيرات العميقة والمعقدة في الساحة العالمية، والمنافسة الشرسة في السوق، حيث حققت الشركة تقدماً في مختلف المجالات، رغم ذلك، تأثرت بشكل كبير بانخفاض أسعار النفط العالمية، وضعف هوامش الربح في سوق الكيماويات.

شهد عام 2025 تقلبات في أسعار النفط العالمية، حيث بلغ متوسط سعر برنت الفوري خلال العام 69.1 دولار للبرميل، بانخفاض 14.5% على أساس سنوي. وارتفع الطلب على الغاز الطبيعي المحلي، حيث زاد استهلاك الغاز الطبيعي بنسبة 2.9% خلال العام.

وفي سوق المنتجات النفطية، انخفض الطلب المحلي على المنتجات النفطية (البنزين، الديزل، والكيروسين) بنسبة 4.1%، مع انخفاض البنزين بنسبة 4.5%، والديزل بنسبة 5.6%، وزاد الكيروسين بنسبة 4.4%.

وفي مواجهة تغيرات السوق، ركزت سينوك على تحسين الجودة والكفاءة، وسعت لتوسيع السوق وزيادة المبيعات، مع تنظيم عمليات الإنتاج والتشغيل بشكل ديناميكي، والحد من التكاليف والنفقات بشكل صارم، واتخذت إجراءات متعددة لمواجهة التأثيرات السلبية للسوق.

وفي عام 2025، بلغت نفقات التشغيل للشركة حوالي 2.7 تريليون يوان، بانخفاض 9% على أساس سنوي، منها 572 مليار يوان نفقات البيع والإدارة، بانخفاض 0.6%. ويعزى ذلك إلى زيادة الرقابة على النفقات غير الإنتاجية، مما أدى إلى تقليل نفقات التسويق والإدارة. وارتفعت نفقات الاستكشاف بنسبة 21.1%، حيث بلغت 11.4 مليار يوان، مع استمرار الشركة في تعزيز استكشاف النفط الصخري والغاز العميق.

وفي السوق الثانوية، شهد سعر سهم سينوك تقلبات حادة منذ بداية العام.

نسبة التوزيعات النقدية وإعادة شراء الأسهم تمثل 81% من صافي أرباح المساهمين

رغم تقلبات الأداء، تواصل الشركة تنفيذ استراتيجيتها في تعزيز الصناعة والابتكار.

وفي عام 2025، ركزت سينوك على الابتكار، وتحويل نتائج البحث والتطوير إلى قوة إنتاجية، لدعم الصناعات الرائدة والصناعات الناشئة، مع استمرار تصدرها في جودة براءات الاختراع بين الشركات الصينية. حققت الشركة نجاحات في مشاريع استكشاف وتطوير النفط والغاز الجديدة، والمواد الجديدة، مع تسريع تطبيق تقنية التحلل التحفيزي RTC، وتوسيع سوق منتجات البوليمرات المرنة، والمطاط السائل، والألياف الكربونية عالية الأداء، بالإضافة إلى تنفيذ خطة “الذكاء الاصطناعي+”، وتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي، والمصانع الذكية، وتسريع التحول الرقمي.

زاد استثمار سينوك في البحث والتطوير بشكل مستمر، حيث بلغت استثماراتها في 2025 حوالي 15.863 مليار يوان، بعد أن كانت 11.481 مليار يوان في 2021، و12.773 مليار في 2022، و13.969 مليار في 2023، و15.215 مليار في 2024.

وفي إطار التحول والتحديث، استهدفت سينوك في 2025 التوجه نحو التطوير عالي الجودة، والذكاء، والاستدامة الخضراء، مع إنشاء أول قاعدة تكرير بقدرة 40 مليون طن، وتنفيذ مشاريع تحويل وتحديث مثل إيثيلين موي من مدينة ماو مين، وفوران الفارمات من جيانغ، وغيرها بشكل منظم. كما تعمل على بناء مزود خدمات طاقة متكامل، مع احتفاظها بحصة السوق الأولى في مجال تعبئة الهيدروجين، وإنشاء أكثر من 13 ألف محطة شحن وتبديل بطاريات، وتطوير أعمال الطاقة الخضراء، وتحقيق تكامل تجارة الكهرباء الخضراء، وبناء نموذج جديد لخدمة “البيئة المركبة” و"حياة المنزل".

وفي مجال بناء محطات الشحن والتبديل، تعاونت سينوك مع شركة نيند دي تايماي. في أبريل 2025، وقعت الشركتان إطار تعاون استراتيجي في الصناعة ورأس المال، لتعزيز التعاون طويل الأمد، وبناء شبكة تبادل بطاريات وطنية، وتوحيد إدارة وتشغيل أصول التبديل.

كما أقدمت سينوك على ربط حصتها مع نيند دي تايماي من خلال استثمار بقيمة 500 مليون دولار (حوالي 3.6 مليار يوان) في طرح الأسهم في سوق هونغ كونغ، كمستثمر أساسي.

وقد حققت هذه الاستثمارات أرباحاً غير محققة جيدة، حيث أظهرت التقارير أن قيمة استثمارات الشركة في أدوات حقوق الملكية الأخرى، خاصة في نيند دي تايماي، بلغت 6.71 مليار يوان بنهاية 2025، مقابل استثمار بقيمة 3.6 مليار يوان، مع أرباح غير محققة تقدر بحوالي 3.1 مليار يوان.

وفي عام 2025، على الرغم من تراجع الأداء، بلغ صافي التدفق النقدي التشغيلي لشركة سينوك 1624.96 مليار يوان، بزيادة 8.79% على أساس سنوي.

وبناءً على ذلك، تواصل سينوك تقديم عوائد للمساهمين والمستثمرين، حيث اقترحت خطة توزيع أرباح لعام 2025 توزيع أرباح نقدية بقيمة 13.544 مليار يوان (شاملة الضرائب)، ومع توزيعات نصف سنوية، ستصل إجمالي التوزيعات خلال العام إلى 24.206 مليار يوان، تمثل 76.10% من صافي أرباح العام. وإذا أضيفت عمليات إعادة شراء الأسهم من السوقين A وH، فإن معدل التوزيع السنوي سيصل إلى 81%.

● مراسل صحيفة تشونجيانغ، شين يورونغ

صور من فيزاو الصين

التحرير: ZB