هل لديك 1,500 دولار؟ هل من الأفضل شراء البيتكوين أم Viking Therapeutics؟

بين الحين والآخر، تواجه استثمارين لا يشبهان بعضهما البعض على الإطلاق، لكنهما يطرحان نفس الأسئلة الأساسية: كم من عدم اليقين أنت مستعد لتحمله، وفي أي شكل؟ في هذا السياق، يقف بيتكوين (BTC +3.87%) وفايكنغ ثيرابيوتكس (VKTX +0.65%) على طرفي نقيض من طيف الأصول، حيث أن أحدهما عملة مشفرة، والآخر شركة تكنولوجيا حيوية قبل تحقيق الإيرادات تمتلك بعض الملكية الفكرية القيمة التي تسعى للحصول على مكان على طاولة أدوية مقاومة السمنة. كلاهما جذاب حقًا، لكن كلاهما يحمل طرقًا حقيقية لخسارة المال.

فما الذي يبدو أكثر منطقية لشخص لا يمتلك أيًا منهما بعد؟ لنرى أي الأصول هو الخيار الأفضل لاستثمار بقيمة 1500 دولار.

مصدر الصورة: Getty Images.

عرض فايكنغ حقيقي، لكن التحدي القادم أيضًا حقيقي

المرشح الرئيسي لفايكنغ، VK2735، يستخدم نفس آلية العمل مثل دواء إلي ليلي الناجح زيبباوند.

أظهرت نتائج المرحلة الثانية من التجارب السريرية للبرنامج انخفاضًا ملحوظًا في الوزن، مع ملف آثار جانبية مقبول، ومنذ ذلك الحين أطلقت الشركة دراستين من المرحلة الثالثة. يتم اختباره في شكلين: واحد يُحقن، والآخر يُؤخذ عن طريق الفم؛ الشكل الفموي يدخل في تجارب المرحلة الثالثة في الربع الثالث من عام 2026.

توسيع

ناسداك: VKTX

فايكنغ ثيرابيوتكس

التغير اليومي

(0.65%) $0.21

السعر الحالي

$32.54

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

3.8 مليار دولار

نطاق اليوم

32.43 - 33.54 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

18.92 - 43.15 دولار

متوسط الحجم

3 ملايين

تمتلك شركة التكنولوجيا الحيوية 706 ملايين دولار من النقد، والأصول المكافئة، والاستثمارات قصيرة الأجل، والتي يجب أن تغطي تكاليفها حتى تتوفر لديها المزيد من البيانات، نظرًا لأن نفقات التشغيل خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بلغت 393 مليون دولار. إذا كانت البيانات متوافقة مع النتائج الإيجابية في التجارب السابقة، سترتفع الأسهم بشكل كبير، وسيكون VK2735 في طريقه لتقديم طلب إلى إدارة الغذاء والدواء (FDA) للتقييم وربما الموافقة والتسويق لاحقًا. ولهذا السبب قد يرغب شخص ما في شراء السهم؛ فالأدوية المضادة للسمنة هي أكثر المجالات حيوية في عالم الأدوية الحيوية والأسهم التقنية حاليًا.

المشكلة أن فايكنغ، على أفضل تقدير، سيدخل سوقًا مزدحمًا جدًا وتنافسيًا جدًا إذا تمكن من تسويق مرشحه الرئيسي. حصلت صيغة الوخز الفموي لدواء فقدان الوزن من شركة نوفو نورديسك، ويجوفي، على موافقة إدارة الغذاء والدواء في أواخر ديسمبر وأُطلقت تجاريًا في وقت سابق من هذا العام، بينما قد يتم الموافقة على مرشح إلي ليلي الفموي لنفس الاستخدام في وقت لاحق من هذا العام. قد تعيق تلك الشركات الكبرى ما يمكن لأي شركة جديدة تحقيقه لمساهميها.

وفي أسوأ الأحوال، لن يحقق علاج فقدان الوزن من فايكنغ النتائج السريرية اللازمة للموافقة على مرشحيه، مما قد يضر بشكل كبير بسعر سهمه.

نظرية بيتكوين لا تحتاج إلى محفز واحد

للنمو، لا تحتاج بيتكوين إلى بيانات المرحلة الثالثة، ولا إلى إعلانات شراكات، أو اتفاقيات تسعير الأدوية، أو موافقة تنظيمية من أي نوع. كما أن منافسيها لا يمكنهم عرقلة نموها، حيث أن قيمتها تعتمد بشكل رئيسي على قيود العرض لديها. فهي تحتاج فقط إلى أن يتباطأ نمو عرضها الجديد، وأن تشهد مستوى معين من الطلب، وهو ما يتم ترميزه في بروتوكولها.

وفيما يتعلق بالطلب، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين في السوق الأمريكية تدفقات رأس مال بلغت 614 مليون دولار في 4 مارس فقط، وهناك حاليًا حوالي 57 مليار دولار من التدفقات التراكمية في تلك الصناديق. لذلك، فإن الجهات المصدرة للأصول التي تقدم تلك الصناديق تعتبر مشترين صافين للعملة، حيث تمرر التعرض للمستثمرين الذين يشترون الصناديق. وهذه ليست سوى قناة واحدة تتيح لبيتكوين النمو؛ يمكن للمستثمرين أيضًا شراؤها مباشرة، ومع ذلك، بغض النظر عن كيفية شرائها، سيواجهون بيئة عرض مشددة مع مرور الوقت بسبب عمليات النصف التي تحدث كل أربع سنوات وتخفض معدل إصدار العملات الجديدة إلى النصف.

توسيع

كريبتو: BTC

بيتكوين

التغير اليومي

(3.87%) $2645.29

السعر الحالي

$71084.00

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

1.4 تريليون دولار

نطاق اليوم

68360 - 71646 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

60255.56 - 126079.89 دولار

الحجم

49 مليار دولار

لكن بيتكوين ليست خالية من المخاطر. فهي متقلبة جدًا، كما أنها معرضة جدًا لمشاعر السوق، بالإضافة إلى السيولة العالمية، ناهيك عن العوامل الاقتصادية الكلية. وأهم عامل هو أنه على المدى الطويل جدًا، تميل مخاطر الهبوط إلى أن تتغلب على ضغط الأسعار الصاعد الناتج عن تقييد العرض المحدود وتعارضه مع الطلب الموجود.

فأي الأصول هو الأفضل للشراء بمبلغ 1500 دولار؟

قد تتفوق فايكنغ بشكل كبير إذا نجحت تجارب المرحلة الثالثة ونجحت في حجز مساحة تجارية. لكن ذلك يتطلب أن تسير سلسلة من الأمور بشكل صحيح.

مسار ارتفاع بيتكوين أكثر فوضوية على المدى القصير وربما أقل انفجارًا في أفضل الأحوال، لكنه يحتاج إلى التغلب على عقبات أقل للنمو، وقد فعل ذلك مرات عديدة من قبل. لذلك، فإن بيتكوين هو الخيار الأفضل لمعظم المستثمرين، خاصة إذا لم يوزعوا محافظهم بعد ببعض العملات الرقمية.