دردشة حول الاستثمار، والصناديق، والعملات المشفرة

محادثة عن الاستثمار، الصناديق، والعملات الرقمية

#صناديق #curator

في بداية اليوم، نبدأ بهذه المحادثة حول موضوع الصناديق.

كتبت مقالتي المثبتة أنني في عام 2021 كنت لا زلت مدير منتج، ثم تواصلت مع DeFi وأصبحت مدير صندوق مؤسسي، وبعد ذلك بدأت العمل بشكل مستقل (ويمكن أن نطلق على نفسي فوضوي استثمار حر).

وفي السنوات الأخيرة، جربت بعض التجارب الأخرى، مثل إدارة الصناديق على البلوكشين (DeFi Curator). لكن كل هذه الأنشطة تقريبًا انتهت بنهاية عام 2025، وسأتحدث عن سبب ذلك لاحقًا.

لنعود إلى موضوع الصناديق الذي نشرته سابقًا.

هناك أخ كبير ساعدني في وقت مبكر، كان يرسل لي دائمًا عروض تقديمية لجمع التمويل من الصناديق. وبالطبع، هناك قنوات أخرى تحتوي على عروض متنوعة.

للأسف، خلال كل هذه السنوات، قرأت حوالي مئة وثيقة تقريبًا، وكلها كانت تظهر لي على الفور أنها غير ذات قيمة، ولم أقدم نصيحة استثمارية واحدة مؤكدة. يمكن أن أتوصل إلى استنتاج قاطع نسبياً: الصناديق التي تجمع التمويل علنًا، وفقًا لمعاييري، كلها غير ذات قيمة.

كيف يفهم غير المختصين المؤسسات المالية ببساطة؟ في الواقع، هناك دوران فقط.

الدور الأول هو الذي يبحث عن التمويل من الخارج. العلامة التجارية، مدير الصندوق المشهور، المؤسسات. كل شيء مرئي وراقي وبارز، هو في الأساس لجذب المزيد من الأموال.

الدور الثاني هو الذي يدير هذه الأموال، وهو ما يُطلق عليه أحيانًا “غير ذات قيمة”. استراتيجياتهم غالبًا ما تكون منسوخة من الآخرين، يختارون فترة زمنية جيدة، يضعون بيانات محاكاة جيدة، ثم يتركون دور جمع التمويل ليقوم بجمع المال.

ليس أنهم يفتقرون إلى القدرة، لكن هذه الأمور لا تظهر في الوثائق، ولا يمكن ربطها. خاصة القدرة على إدارة المخاطر بشكل فعال.

الماء هو ماء، لكن هناك حاجز معرفي وتقني. يبدو أن هذا نموذج منطقي، لكنه في الواقع ليس كذلك.

النوع النشط من الصناديق مفهوم جيدًا، هو مقامر. يستخدم أموال المستثمرين للمقامرة، وإذا فاز، يحصل على حصة من الأرباح، وإذا خسر، لا يخسر رأس ماله الخاص.

هذه طبيعة الإنسان. عندما تكون الأرباح تعتمد على الحصص ولا يوجد ضمان، فمن المستحيل عدم المقامرة، ولا يوجد استثناءات.

أما الصناديق السلبية أو التي تعتمد على التحكيم، فهي تكتفي بتحصيل رسوم الإدارة. لكن المخاطر لا تزال كبيرة، لأن معظم فرق التحكيم لا تتجنب “البجعة السوداء”، ومستواها غير كافٍ، والبجعة السوداء تحدث كل عام.

لقد استثمرت بنفسي مع آخرين، وكانت النتيجة مماثلة، حيث خسروا بسبب الطمع. أعتقد أن الأمر مضحك جدًا 😂

دعونا نتحدث أيضًا عن DeFi Curator

هناك هدفان من وراء هذا العمل الجانبي: الأول هو زيادة دخل ثابت، والثاني هو محاولة توسيع نطاق العمل خلال سوق الثور.

نحن نمتلك ميزة في هذا المجال، لأننا فريق يفهم بشكل عميق DeFi وإدارة المخاطر (دعونا نضيف أحدهم إلى القائمة)، نعرف أين تكمن تفاصيل المخاطر، ومن هنا تكون كل مرة تحدث فيها “البجعة السوداء” مربحة.

وبفضل وجود أصدقاء مستعدين للمساعدة، أنجزنا الأمر بسرعة.

في البداية، كانت لدي رؤية مثالية، وهي أن نحتفظ بجميع تفاصيل القرارات، دون تداخل مصالح، وأن نكون علنيين مع مراجعة متعددة للأكواد، حتى لو حدث خطأ، نكون مرتاحين ضميرياً.

قبل 1011، كانت محفظتنا من بين الأعلى عائدًا، وإذا حدث شيء، كنا سنغادر بسرعة أكبر من الآخرين، ونقلل الخسائر إلى أدنى حد.

بعد 1011، شعرت أن السوق غير صحيح، وأعدت مراجعة المحفظة. أزلت الأصول التي “الجميع يستثمر فيها”، لكننا لا نستطيع السيطرة عليها فعليًا أو فوريًا من ناحية الكود.

ما حدث بعد ذلك بسرعة، الجميع يعرفه: انهيار العملات المستقرة التي استثمر فيها فريق DeFi Curator، ولم يتأثر فريقنا. فهذه المؤسسات القديمة، مجرد دجاجة وديك.

وفي الوقت نفسه، أدركت أن الرؤية الجميلة كانت مجرد أمل شخصي، وأن الشعور بالضمير النظيف لا قيمة له ——

الآخرون لن يفهموك لمجرد أنك عادل، شفاف، وخالي من الأخطاء. هم يستثمرون فيك فقط لأنك لم تخسر أموالهم.

وعكس ذلك، طالما لم تخسر، حتى لو كانت هناك أفعال شريرة أو فساد أو تزوير، فلا يهم.

المخاطر المحتملة لخسارة الآخرين أصبحت جزءًا من المخاطر التي لا أريد تحملها. حتى لو لم تكن هناك مخالفة قانونية، فهناك مخاطر خارج القانون.

الحفاظ على هيكل مرن، يقلل الضغط عندما يكون السوق سيئًا، وهو أمر جيد جدًا.

وفي النهاية، بعض الأفكار المرتبطة:

1. أعتقد أن غير المختصين في الاستثمار يجب ألا يتجاوز فهمهم 10% من أموالهم وطاقتهم، والأفضل أن يتركوا التركيز على عملهم الأساسي.

أو إذا كنت تنوي التخصص في هذا المجال، فعليك فهم كل تفصيل، ومن خلال مسيرتك التعليمية، هل لديك خبرة أو موهبة في النجاح في ذلك؟

2. لقد قلت مرارًا أن للعملات الرقمية قيمة هائلة، وهي تزيل القدسية عن الاستثمار. من جميع الجوانب، من الداخل والخارج. لا يوجد صناعة أخرى تتيح لك فهم، والتواصل، والتعامل مع أساسيات الأمور بهذه العمق.

3. أنا أحب جدًا مراجعات خبراء الصناعة، فهي أيضًا قيمة هائلة للعملات الرقمية. ما يجهله بعض غير المختصين هو: ما الفائدة من هذه الادعاءات والكلام الفارغ؟ أما أنا، فلا أفهم كيف يمكن أن تكون هذه الأمور مجانية، يا لها من خير عظيم. (بما في ذلك هذا المقال)