مصير وو جي هان في التصفية الكاملة: من المراهنة الكبرى في 2017 إلى الانسحاب الكامل في 2026

في بداية هذا الشهر، أثار إعلان عن حيازة ممتلكات في المجتمع موجة من الاهتمام والجدل. أعلنت شركة بيتديير (Bitdeer) التابعة لوان جيهان، أنه حتى 20 فبراير، قامت ببيع جميع ما تملكه من 943.1 بيتكوين بالإضافة إلى 189.8 بيتكوين جديدة تم تعدينها هذا الأسبوع، عند سعر 68000 دولار، دفعة واحدة. فور انتشار الخبر، كان رد فعل السوق كلمتين فقط: مرة أخرى؟

هذه ليست المرة الأولى. قبل ثماني سنوات، في عام 2017، قام وان جيهان بعرض مشابه، لكنه في تلك المرة كان يبيع جميع ما يملكه من بيتكوين، بالإضافة إلى عشرات الآلاف من بيتكوين كانت بحوزة شركة بيتدير وبتكوين لانتشالها من السوق. حينها، كانت فكرته الوحيدة في رأسه — المراهنة الكاملة على BCH، باستخدام البيتكوين كاش للاستيلاء على عرش البيتكوين. لكن التاريخ لم يتطور كما تمنى.

التاريخ يعيد نفسه: من حلم BCH إلى مأزق التعدين

نتيجة تلك المقامرة الكبرى في 2017، كان الجميع على علم تام بالنتيجة. لم تنجح بيتكوين كاش في الاستيلاء على المركز، بل دخلت في نزاعات انقسام لا نهاية لها. كما أن شركة بيتدير التي أسسها وان جيهان، سُحبت إلى الهاوية — حيث تلاشى تقييمها من الذروة بمقدار 50 مليار دولار بشكل سريع، وسقط هو نفسه من على قمة المجد، وهو الآن يحاول دعم شركة بيتديير بصعوبة على بورصة ناسداك.

الآن، بعد مرور تسع سنوات، هذا الشخص الذي ترجم سابقًا الورقة البيضاء للبيتكوين، وامتلك منذ 2012 حوالي 15,000 بيتكوين، وصرح مرارًا أن “BCH هو البيتكوين الحقيقي”، أخيرًا قام ببيع آخر بيتكوين بحوزته. هناك من يدافع عن تصرفه — قائلين إنه بهدف توسيع مزارع التعدين أو تعديل التوزيعات المالية. من الناحية المنطقية، هذا مقبول، لكن المشكلة أنه اختار سعر 68000 دولار، واختار أن يُنهي كل شيء تمامًا، حتى أنه لم يترك أي من الـ189.8 بيتكوين الجديدة التي تم تعدينها هذا الأسبوع. الإشارة التي أطلقتها هذه الخطوة كانت أكثر وضوحًا من أي تقرير بحثي.

مخاطر السوق وراء انسحاب المعدنين

الأمر الأكثر أهمية ليس قرار وان جيهان، بل الظاهرة التي يمثلها هذا السلوك في الصناعة. أن تقوم أكبر شركات التعدين بتصفير ممتلكاتها من البيتكوين، ماذا يعني ذلك؟ إنه يدل على أن الأموال تتسحب بشكل كبير من سوق العملات الرقمية.

يجب أن نفهم أن المعدنين هم الركيزة الأساسية لنظام البيتكوين البيئي. إذا بدأ هؤلاء الأكثر فهمًا لتقنية البيتكوين وأعمقهم في فهم منطق التعدين في الانسحاب، فكيف يمكن للمستثمرين الأفراد أن يحافظوا على ممتلكاتهم؟ والأكثر واقعية، أن هناك وضعًا صعبًا أمامهم — حيث أن تسع من بين 22 نوعًا من أجهزة التعدين الرئيسية قد وصلت إلى سعر الإغلاق، أي أن التعدين عند هذا السعر لا يحقق حتى تغطية تكاليف الكهرباء. هذا يعني أن المعدنين يواجهون خيارًا صعبًا: إما إيقاف تشغيل الأجهزة، أو بيع ممتلكاتهم. وعندما يبدأون في البيع، فإن ذلك سيدفع السوق للهبوط أكثر، مما يخلق دورة سلبية يصعب كسرها.

حاليًا، سعر البيتكوين يقارب 71,270 دولارًا، بزيادة قدرها 4.10%. لكن وراء هذا الرقم، هناك ضغط هائل قد يتم تفريغه، ولا أحد يستطيع أن يتوقع متى سيحدث ذلك.

هل انهارت العقيدة أم هو خيار عقلاني؟

رد وان جيهان على تويتر بكلمة واحدة: “الاحتفاظ بالمخزون الآن لا يعني أنه سيكون كذلك دائمًا في المستقبل.” قد يبدو هذا تبريرًا لنفسه، لكن السوق لا يراعي المشاعر. بمجرد نشر الخبر، بدأ الذعر ينتشر. المستثمرون الأفراد في حالة حيرة، والمستثمرون الكبار في حالة قلق، والصناعة بأكملها تغلي بالضجيج.

بعضهم يقول إن هذا مؤشر على وجود طائر أسود، وأنا لا أوافق تمامًا، لكن يمكن القول على الأقل: عندما يبدأ الأكثر فهمًا للبيتكوين في الانسحاب، فإن السوق يقف عند نقطة تحول حاسمة. بالنظر إلى هاتين المرتين اللتين قام فيهما وان جيهان بتصفية ممتلكاته، فإنهما يشبهان تكرار القدر لنفس الشخص — يراهن دائمًا على اتجاه كبير، يفوز ويُمجّد، ويخسر ولا أحد يتذكر. في 2017، خسر وانهارت سمعته، وفي 2026، لا تزال النتيجة معلقة، لكن الذعر في السوق واضح على الرسوم البيانية.

ماذا نتعلم من القصة

في لحظة تصفية وان جيهان، يجب على كل مشارك في السوق أن يسأل نفسه بصدق — هل العملات التي بحوزتك هي وسيلة لإيمانك، أم مجرد وقود لقصص الآخرين؟ هل اتخذت قرارك بناءً على فهمك الخاص، أم أن الرأي العام يدفعك للمضي قدمًا؟

السوق الرقمية لا تفتقر إلى القصص، بل تفتقر إلى من يتعلم حقًا من تلك القصص. وان جيهان هو هو، والسوق هو هو. لكن هذه المرة، عند سعر 68000 دولار، كم من الناس سيتبعونه في الانسحاب، وكم منهم سيصمد؟ الإجابة ستُكتب في تاريخ السنوات الثماني القادمة.