تقدم بنكان من البنوك المساهمة التقرير السنوي "يقودان الهجوم" واستقرار فارق الفائدة الصافي "يتحقق بشكل أساسي"

تبدأ موسم تقارير أرباح البنوك المدرجة في سوق الأسهم الصينية لعام 2025، حيث تتصدر بنكا السلام وبنك CITIC المشهد، وتقدمان تقاريرهما المالية.

تشير البيانات المالية إلى أن أداء هذين البنكين يتسم ببعض النقاط المضيئة والضغوطات: النقاط المضيئة تتمثل في استقرار مؤشرات الربحية الرئيسية مثل الهامش الصافي للفوائد بعد سنوات من الانخفاض؛ أما الضغوط فتتمثل في تراجع الأداء، مع انخفاض الإيرادات.

وتنقل التقارير المالية للبنكين إشارة إلى أن أساسيات القطاع المصرفي تظهر علامات على “الاستقرار والتمهيد للأرضية”. ويتوقع محللو السوق أنه هذا العام، بدعم من استقرار هامش الفوائد وتطوير محركات نمو جديدة، ستظهر خصائص جديدة في إدارة البنوك تتمثل في “الانتعاش في النمو، وتحسين الهيكل”، مع احتمال ارتفاع معدل النشاط في القطاع بشكل هامشي.

الأداء لا يزال تحت ضغط، واستقرار هامش الفوائد يتقدم تدريجياً

تُظهر التقارير السنوية أن إيرادات وصافي أرباح بنك السلام لا تزال تتراجع بشكل مزدوج: حيث حقق البنك في عام 2025 إيرادات بقيمة 1314.42 مليار يوان، بانخفاض قدره 10.4% عن العام السابق؛ وصافي الربح العائد للمساهمين بلغ 426.33 مليار يوان، بانخفاض قدره 4.2%. أما بنك CITIC، فقد تجاوز أصوله لأول مرة تريليون يوان، وارتفع صافي أرباحه العائد للمساهمين بنسبة 2.98%، في حين انخفضت إيراداته التشغيلية بنسبة 0.55%.

وفيما يتعلق بانخفاض الإيرادات بأكثر من 10%، يوضح بنك السلام أن ذلك يرجع إلى تأثيرات مثل انخفاض أسعار الفائدة على القروض وتعديلات هيكل الأعمال، مما أدى إلى تراجع هامش الفوائد الصافي على أساس سنوي؛ بالإضافة إلى تأثير تقلبات السوق، حيث انخفضت الإيرادات غير الناتجة عن الفوائد من استثمارات السندات وغيرها من الأنشطة.

كما أظهر تقرير بنك CITIC أن انخفاض صافي إيرادات الفوائد هو العامل الرئيسي الذي يثقل كاهل إيراداته. ففي عام 2025، انخفضت إيرادات الفوائد الصافية بنسبة 1.51% مقارنة بالعام السابق. وعلى الرغم من أن الإيرادات غير الناتجة عن الفوائد زادت بنسبة 1.55%، إلا أن نسبتها من الإيرادات الكلية لا تتجاوز 31.3%، مما يصعب تعويض تأثير انخفاض إيرادات الفوائد.

رغم أن تقلص هامش الفوائد وانخفاض صافي إيرادات الفوائد يضغطان على أداء القطاع المصرفي، إلا أن استقرار هامش الفوائد أصبح وضعًا أساسيًا تقريبًا.

على سبيل المثال: حتى نهاية عام 2025، بلغ هامش الفوائد الصافي لبنك CITIC 1.63%، محافظًا على استقراره لعدة أرباع؛ أما بنك السلام، فبلغ هامشه 1.78%، بانخفاض قدره 9 نقاط أساس مقارنة بعام 2024، لكن وتيرة الانخفاض أصبحت أبطأ بشكل ملحوظ.

ويُعد التحكم في تكاليف الالتزامات من العوامل الرئيسية لاستقرار هامش الفوائد. فمثلاً، بلغ متوسط معدل الفائدة المدفوعة على الالتزامات الفائدة لبنك السلام في عام 2025 حوالي 1.67%، بانخفاض قدره 47 نقطة أساس مقارنة بعام 2024.

وأفاد مسؤول في أحد البنوك في Zhejiang لوكالة أنباء Shanghai Securities أن هامش الفوائد الصافي للبنك المتوقع أن يظل ثابتًا مقارنة بالعام الماضي. وقال: “لقد توقف هامش الفوائد عن الانخفاض واستقر، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى تحسين معدل الفائدة المدفوعة؛ كما أن انخفاض أسعار الفائدة على القروض الجديدة يتراجع تدريجيًا، مما يخفف من ضغط انخفاض عائدات الأصول.”

وعلى مستوى القطاع بشكل عام، فإن استقرار هامش الفوائد هو التغير الرئيسي في البنوك التجارية لعام 2025. ففي نهاية الربع الرابع من العام، حافظ هامش الفوائد على مستوى 1.42%، وهو نفس مستوى نهاية الربع الثالث، محققًا استقرارًا لثلاثة أرباع متتالية، منهياً الاتجاه السابق للانخفاض الأحادي الجانب.

جودة الأصول مستقرة، ومعدلات التعثر تتراجع تدريجيًا

وفي الوقت الذي يستقر فيه هامش الفوائد، تواصل جودة الأصول التحسن، مع تراجع معدل القروض غير المنتظمة، وانخفاض نسبة تغطية المخصصات، مع بقاء المخاطر بشكل عام تحت السيطرة.

وتُظهر التقارير أن معدل القروض غير المنتظمة لبنك السلام بلغ 1.05% بنهاية عام 2025، بانخفاض قدره 0.01 نقطة مئوية عن نهاية العام السابق. كما شهدت جودة الأصول في قطاع التجزئة تحسنًا واضحًا، حيث انخفض معدل القروض غير المنتظمة للأفراد بنسبة 0.16 نقطة مئوية، مما يؤكد أن نقطة التحول في جودة أصول التجزئة قد بدأت بالفعل. وبناءً على هذه التحسينات، قال مساعد رئيس البنك، وان جون، خلال مؤتمر الأداء في 23 مارس إن نقطة التحول في قطاع التجزئة قد ظهرت بشكل مبدئي.

ومع ذلك، لا تزال مخاطر سوق العقارات للشركات مستمرة، حيث أشار وو ليمين، كبير مسؤولي الامتثال في بنك السلام، إلى أن سوق العقارات في عام 2025 لا يزال في مرحلة تصحيح عميق، مع ضغط كبير على السيولة لدى الشركات، وظهور مخاطر لدى بعض الشركات الخاصة الكبيرة، مما أثر على البنك بشكل معين.

أما بنك CITIC، فحافظ على استقرار جودة أصوله، حيث بلغ معدل القروض غير المنتظمة 1.15% بنهاية الفترة، بانخفاض قدره 0.01 نقطة مئوية، وهو انخفاض مستمر للعام السابع على التوالي. وقال نائب رئيس البنك، جين شي نيان، خلال مؤتمر الأداء في 23 مارس إن الضغوط الرئيسية تأتي من قطاع القروض للأفراد، وأن المخاطر في هذا القطاع لا تزال تمثل تحديًا عامًا للقطاع. لكنه أضاف: “لقد تحسنت بشكل واضح معدلات النمو لدينا، والاتجاهات في المنتجات الرئيسية تشير إلى تحسن، ولدينا الثقة في أن جودة أصول التجزئة ستستقر بسرعة.”

الأداء المالي للبنوك يتوقع أن يكون أفضل في 2026

وفي توقعاتهم لعام 2026، ترى العديد من المؤسسات أن ضغوط انخفاض هامش الفوائد ستخف، وأن معدل النمو في الأرباح سيعود للانتعاش.

توقع بنك CITIC أن يتقلص انخفاض هامش الفوائد إلى 3-4 نقاط أساس، وهو أول تراجع في هامش الفوائد منذ 2022، ليصل إلى أرقام فردية. وذكرت شركة Industrial Securities أن نجاح خفض أسعار الفائدة على الودائع سيستمر في تخفيف ضغط هامش الفوائد، مما سيدفع إلى نمو إيجابي في الإيرادات من الفوائد.

كما أبدت العديد من البنوك توقعات إيجابية نسبياً بشأن أدائها، حيث قال بنك Changsha مؤخرًا خلال استبيان مع مؤسسات بحثية إن تكاليف الالتزامات ستتحسن بشكل مستمر.

وبالإضافة إلى استقرار هامش الفوائد، تتجه إدارة البنوك نحو تنويع مصادر الدخل، حيث أكد العديد من البنوك خلال اجتماعات عمل 2026 على ضرورة استكشاف محركات نمو جديدة، وتحسين هيكل الإيرادات لمواجهة ضغوط هامش الفوائد، مع توقعات كبيرة لقطاع إدارة الثروات، والخدمات المصرفية الاستثمارية، والخدمات الوسيطة، والتداول.

وفي 23 مارس، قال رئيس مجلس إدارة بنك CITIC، فان هويينغ، خلال مؤتمر الأداء إن البنك يركز على عدة مجالات للنمو في 2026، منها زيادة أنشطة السوق المالية، وتوسيع الأعمال العابرة للحدود، وتعزيز قدرات التداول والاستثمار، وتطوير إدارة الثروات، والتعامل مع المخاطر والتسويات، واستغلال القدرات الجديدة، والأسواق الجديدة، والبيئات الحاضنة، والشركات التابعة.

وبفضل تراجع ضغط هامش الفوائد وتطوير محركات النمو الجديدة، تتعزز أساسات تعافي أرباح القطاع. وتتوقع شركة Ping An Securities أن أداء البنوك المدرجة بشكل عام سيكون أفضل من عام 2025، مع توقع نمو صافي الأرباح الإجمالي للبنوك المدرجة بنسبة 2.4% في 2026.