مورغان ستانلي منح شركة CATL هوية جديدة: عملاق البنية التحتية للطاقة في عصر الذكاء الاصطناعي

في الآونة الأخيرة، أصدرت شركة مورغان ستانلي تقريرًا عميقًا يتكون من 60 صفحة بعنوان “القوة للذكاء الاصطناعي: الطاقة المرنة - الموجة القادمة من النمو في الذكاء الاصطناعي”. وتتمحور الرؤية الأساسية حول أن العقبة الحقيقية في تطور الذكاء الاصطناعي لم تعد تتعلق بالحوسبة، بل بالطاقة، وأن أنظمة تخزين الطاقة (ESS) ستصبح البنية التحتية الأساسية لحل هذه المشكلة. وفي هذا التقرير، تم تصنيف شركة CATL، الرائدة عالميًا في بطاريات الطاقة، كواحدة من “الصف الأول، المستفيدين بشكل كبير من انفجار قيمة سلسلة التوريد لتخزين الطاقة”.

لقد أصبح توفير الطاقة للذكاء الاصطناعي موضوعًا سوقيًا بقيمة تريليون ونصف دولار. لكن محللو مورغان ستانلي، بقيادة جاك لو، أشاروا في التقرير إلى أن الطلب على الكهرباء يتغير بشكل جذري مع انتقال الذكاء الاصطناعي من مرحلة التدريب إلى مرحلة الاستنتاج الواسعة النطاق، حيث تظهر الحاجة إلى طاقة بشكل غير متوقع، عالي التردد، وصعب التنبؤ به.

الشبكات الكهربائية التقليدية ومنشآت التوليد مصممة لتلبية ذروات استهلاك الكهرباء المتوقعة، وعند مواجهة تقلبات الأحمال الناتجة عن استنتاجات الذكاء الاصطناعي، تظهر عجزًا واضحًا. ومن هنا، استنتج التقرير أن الصراع الأساسي في طاقة الذكاء الاصطناعي لم يعد متعلقًا بعدم كفاية السعة، بل بنقص المرونة.

وفي ظل هذا السياق، أعيد تعريف أنظمة تخزين الطاقة. حيث أُشبهت أنظمة التخزين بمخزون الطاقة، فهي قادرة على تقليل الذروات وتوزيع الأحمال بسرعة تصل إلى ميلي ثانية، مما يقلل أو يؤجل استثمارات بمليارات الدولارات في البنية التحتية لتوليد ونقل الكهرباء. وترى مورغان ستانلي أن بناء محطات طاقة افتراضية عبر أنظمة التخزين هو الاستراتيجية الرأسمالية الأكثر كفاءة لمعالجة جوع الطاقة الناتج عن الذكاء الاصطناعي.

وتشير التوقعات إلى أن حجم أنظمة التخزين العالمية الجديدة سنويًا قد يرتفع من 325 جيجاواط ساعة في عام 2025 إلى حوالي 1200 جيجاواط ساعة بحلول عام 2030، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 30%. ومن بين هذه الأنظمة، ستولد مراكز البيانات وحدها طلبًا سنويًا جديدًا على التخزين يبلغ 321 جيجاواط ساعة بحلول 2030، مما يعني أن الطلب على أنظمة التخزين في السنوات الخمس القادمة سيكون كافيًا لمضاعفة حجم السوق الحالي.

ولم تقتصر توقعات مورغان ستانلي على أن تكون شركة CATL مجرد مستفيد، بل وصفتها بأنها من صانعي القواعد. وأكد التقرير أن بفضل حجمها، وقيادتها في التكاليف، واستعدادها التجاري لبطاريات الصوديوم، تمتلك الشركة القدرة على خفض تكلفة الكيلوواط ساعة من أنظمة التخزين بشكل كبير، مما يعزز تطبيقات التخزين في مراكز البيانات وشبكات الكهرباء.

وقد استعرض التقرير ثلاث ركائز رئيسية لتميز شركة CATL. أولاً، من ناحية التقدم التكنولوجي، مع التركيز على تجاريّة بطاريات الصوديوم، والتي ستوفر ضمانات أمن موارد حيوية لتخزين الطاقة. ثانيًا، من ناحية القدرات الشاملة، حيث ترى أن الشركة تمتلك القدرة على حل المشكلات الكبرى على مستوى الشبكة الكهربائية من خلال تكامل الأنظمة. ثالثًا، من ناحية التمويل، حيث تؤكد أن السيولة المالية الكافية تضمن استمرارية توسعها واستثمارها في التكنولوجيا.

وتتوقع مورغان ستانلي أن عام 2026 سيكون نقطة تحول رئيسية لعدة خطوط أعمال لدى CATL، مع توقع معدل نمو سنوي مركب للأرباح بين 22.8% في 2026-2027، مع استمرار النمو بنسبة تتجاوز 20% سنويًا حتى عام 2030. وفي مؤتمر الأداء السابق، أعربت إدارة الشركة عن ثقتها في تحقيق معدل نمو مركب يتراوح بين 25% و30% خلال الخمس سنوات القادمة.

ويعتقد التقرير أن مع تحول الطلب على الطاقة من مجرد تلبية الحاجة إلى طاقة مرنة وقابلة للتحكم، إلى بنية تحتية أساسية مركزية، فإن شركة CATL تتسارع من كونها موردًا لبطاريات الطاقة التقليدية إلى شركة بنية تحتية خالية من الكربون.