عدم التوافق بين التقييم والأداء، صندوق ETF الأسهم Huaxia يواجه فرصة استراتيجية للتخصيص

في 19 مارس، بعد تصريحات متشددة من الاحتياطي الفيدرالي، شهدت مؤشرات سوق الأسهم الصينية الثلاثة الرئيسية تراجعًا كبيرًا، وانخفضت قطاعات الأوراق المالية والتكنولوجيا المالية بشكل متباين. حتى منتصف النهار، انخفض صندوق ETF للأوراق المالية “هواشيا” (515010) بنسبة 0.86٪، وارتفعت الأسهم المكونة للمحفظة بشكل متباين، حيث قاد “دي يي تشيوان” الارتفاع بنسبة 1.98٪، وارتفعت “هونغتا للأوراق المالية” بنسبة 0.49٪، و"تشونغتا للأوراق المالية" بنسبة 0.32٪؛ بينما تراجعت “هواشيا” للأوراق المالية، و"قوانغتاي هوتونغ" و"تشانغجيانغ للأوراق المالية"، وتراجع صندوق التكنولوجيا المالية “هواشيا” (516100) بنسبة 0.69٪.

وأشار تحليل “هواشيا” للأوراق المالية إلى أنه من خلال المراحل السابقة، كانت أداء شركات الأوراق المالية يتسم بالنمو المفاجئ والتقلبات الكبيرة، مما أدى إلى قلق السوق بشأن استدامة النمو. لكن في العامين الأخيرين، زاد حجم السوق بشكل ملحوظ، وتوسع عدد المستثمرين والشركات المدرجة، واستمر تدفق رؤوس الأموال على المدى المتوسط والطويل، وتحسنت أداء خطوط أعمال شركات الأوراق المالية، مع تنويع أنشطتها، بالإضافة إلى زيادة جودة الأعمال الدولية، مما أدى إلى تقليل تقلبات الأداء بشكل ملحوظ. وتوقعًا للمستقبل، في ظل السياسات الداعمة لتطوير السوق المالية، من المتوقع أن يستمر بيئة النمو البطيء، مع انتقال شركات الأوراق المالية من النمو المفاجئ إلى النمو المستدام، مع زيادة استقرار أداء الشركات، وتوفير مساحة استراتيجية للتقييمات والأداء غير المتطابق.

من ناحية التقييم، فإن مؤشر “CSI All Share Securities” الذي يتتبعه صندوق ETF للأوراق المالية “هواشيا” يملك نسبة سعر إلى الأرباح (PE-TTM) تبلغ 15.97 مرة، وهو في المرتبة 5.02٪ من بين أعلى 10 سنوات، أي أن التقييم أقل من 94.98٪ من الوقت خلال السنوات العشر الماضية، ويعد في أدنى مستوياته التاريخية.

يواصل صندوق ETF للأوراق المالية “هواشيا” تتبع مؤشر “CSI All Share Securities”، وحتى 27 فبراير 2026، تتوزع أكبر عشرة أسهم من حيث الوزن في المؤشر على النحو التالي: “دونغفانغ فورتشن”، “سيتيك للأوراق المالية”، “قوانغتاي هوتونغ”، “هواشيا للأوراق المالية”، “تشونغشان للأوراق المالية”، “فوجا للأوراق المالية”، “دونغفانغ للأوراق المالية”، “شين ييه للأوراق المالية”، “شوان وان هون يوان”، و"شركة الصين للأوراق المالية"، وتبلغ نسبة أكبر عشرة أسهم مجتمعة 60.15٪.

رسوم إدارة صندوق ETF للأوراق المالية “هواشيا” (515010) وصندوق التكنولوجيا المالية “هواشيا” (516100) تبلغ 0.15٪، ورسوم الحفظ 0.05٪، وهي أدنى نسبة بين الصناديق المقارنة، مما يسهل على المستثمرين وضع استثماراتهم بسرعة في السوق.

(الأسهم المدرجة أعلاه تمثل فقط مكونات المؤشر، ولا تعني توصية خاصة)

صندوق ETF للأوراق المالية “هواشيا” (515010)، مرتبط خارج السوق (HuaXia CSI All Share Securities ETF Link A: 007992؛ HuaXia CSI All Share Securities ETF Link C: 007993؛ HuaXia CSI All Share Securities ETF Link D: 023766).