ربح 2025 تضاعف 4 مرات، بايويي للتخزين يستمر في التسارع في بداية العام

في الربع الأول من عام 2026، كانت شرائح التخزين هي الفئة الأسرع في ارتفاع الأسعار ضمن صناعة أشباه الموصلات بأكملها. تظهر بيانات شركة Qunzhi Consulting أن أسعار تخزين الإلكترونيات الاستهلاكية ارتفعت بنسبة تزيد على 60% على أساس شهري، وتجاوزت زيادة NAND 70%.

بدأت شركات تصنيع الهواتف مثل سامسونج، OPPO، vivo وغيرها، أكبر جولة تعديل أسعار جماعية خلال السنوات الخمس الأخيرة، والسبب المباشر هو ارتفاع تكاليف شراء شرائح التخزين بأكثر من 80% مقارنة بالعام السابق.

قدم تشوي تاي-يوان، رئيس مجلس إدارة مجموعة SK، في مؤتمر NVIDIA GTC في 17 مارس، توقعًا طويل الأمد: قد يستمر نقص شرائح التخزين العالمية حتى عام 2030.

المصدر الرئيسي لارتفاع الأسعار هو الذكاء الاصطناعي.

حولت أكبر الشركات المصنعة للتخزين أكثر من 80% من قدراتها الإنتاجية المتقدمة إلى ذاكرة HBM عالية النطاق الترددي، لتلبية طلب خوادم الذكاء الاصطناعي بشكل أولوية، مما أدى إلى تقليص كبير في قدرات إنتاج DRAM وNAND Flash الموجهة للاستهلاك.

في دورة السوق الحالية، لم يربح فقط كبار المصنعين مثل سامسونج وSK Hynix، بل استفاد أيضًا مزودو حلول التخزين المستقلة في الوسط الصناعي بشكل واضح.

شركة Baiwei Storage (688525.SH) هي واحدة من هؤلاء.

في مساء 19 مارس، أعلنت شركة Baiwei Storage عن تقريرها السنوي لعام 2025. حققت الشركة إيرادات تشغيلية قدرها 11.302 مليار يوان، بزيادة قدرها 68.82% عن العام السابق، وصافي أرباح للمساهمين بلغ 853 مليون يوان، بزيادة 429.07%، وصافي أرباح بعد استبعاد الأرباح والخسائر غير المتكررة بلغ 785 مليون يوان، بزيادة قدرها 1072.25%.

سرعة نمو الأرباح كانت أسرع بكثير من نمو الإيرادات، حيث شهدت نتائج Baiwei Storage خلال العام نمطًا من التراجع ثم الانتعاش.

في النصف الأول من 2025، كانت أسعار التخزين تحت ضغط، وفقًا لبيانات TrendForce، انخفض سعر عقد NAND Flash بنسبة حوالي 15% إلى 20% على أساس ربع سنوي، وانخفض سعر DRAM بنسبة حوالي 8% إلى 13%.

بحلول الربع الرابع من 2025، أدى الطلب على الذكاء الاصطناعي إلى دخول سوق التخزين العالمي في مرحلة ازدهار عالية، حيث ارتفعت أسعار NAND بنسبة 33% إلى 38%، وDRAM بنسبة 45% إلى 50% على أساس ربع سنوي.

في النصف الأول من 2025، قامت Baiwei Storage بالتحكم النشط في المخزون، وبعد تحديد الاتجاه بشكل دقيق في النصف الثاني، نفذت استراتيجيات تخزين استباقية، وفي النهاية، سجلت إيرادات وأرباحًا قياسية في الربع الرابع.

تقرير أداء Baiwei Storage لعام 2025 أظهر أن صافي الربح في الربع الأخير تجاوز 800 مليون يوان، بمعدل نمو سنوي قدره 1329.94%.

مع دخول عام 2026، لا تزال موجة ارتفاع أسعار شرائح التخزين تتسارع.

توقعات Baiwei Storage تشير إلى أن إيراداتها من يناير إلى فبراير 2026 ستتراوح بين 4 و4.5 مليار يوان، بزيادة تتراوح بين 340% و395% عن نفس الفترة من العام السابق، وصافي أرباح للمساهمين بين 1.5 و1.8 مليار يوان.

خلال الشهرين الأولين من 2026، تجاوزت أرباح Baiwei Storage مستوى العام بأكمله في 2025.

ما هي القطاعات التي تغطيها شركة Baiwei Storage من أجهزة نظارات الذكاء الاصطناعي إلى الخوادم؟

تركزت طفرة أداء Baiwei Storage في عام 2025 على النصف الثاني من العام.

منذ الربع الثالث من 2025، بدأ تطبيق الذكاء الاصطناعي في الانتشار بسرعة، مما أدى إلى انعكاس في توازن العرض والطلب في سوق التخزين العالمي. في نوفمبر 2025، أصدرت شركة SanDisk خطاب زيادة الأسعار، ورفعت سعر عقد NAND Flash بنسبة 50%.

وبفضل استراتيجيات التخزين الاستباقية في النصف الثاني من العام، ضمنت Baiwei Storage النمو السريع والتسليم المستقر في الربع الأخير.

عند تحليل هيكل النمو السنوي للشركة، يتضح أن قطاع التخزين الناشئ المرتبط بالذكاء الاصطناعي هو الأسرع نموًا.

وفقًا لتقرير الأداء، بلغ دخل منتجات التخزين الجديدة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي حوالي 1.751 مليار يوان في 2025، منها حوالي 960 مليون يوان من منتجات تخزين نظارات الذكاء الاصطناعي.

حاليًا، دخلت سلسلة منتجات ePOP الخاصة بالشركة ضمن سلسلة التوريد لشركات مثل Meta، Google، Alibaba، Xiaomi، Xiaomi Kids، Rokid، Thunder Bird Innovation وغيرها من الشركات المحلية والعالمية، وتُستخدم في نظارات الذكاء الاصطناعي/الواقع المعزز والأجهزة القابلة للارتداء الذكية.

منتج ePOP هو نوع من منتجات التخزين التي تجمع بين DRAM وNAND مكدسة ومعبأة على مستوى SoC، ويتميز بحجمه الأصغر وخفة وزنه، ومصمم خصيصًا للأجهزة ذات المساحة المحدودة مثل نظارات الذكاء الاصطناعي/الواقع المعزز والساعات الذكية.

ذكرت Baiwei Storage في تقرير الأداء أن مع زيادة حجم إنتاج نظارات الذكاء الاصطناعي في 2026، ستستمر التعاونات مع عملاء رئيسيين مثل Meta في التعمق، مما يدعم النمو المستمر للأعمال ذات الصلة. السوق لا يزال يتوسع بسرعة، حيث بلغت إيرادات منتجات التخزين الجديدة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي حوالي 1.751 مليار يوان في 2025.

بالإضافة إلى نظارات الذكاء الاصطناعي والأجهزة القابلة للارتداء، تواصل Baiwei Storage توسيع قاعدة عملائها في مجالات الهواتف المحمولة، الحواسيب الشخصية، السيارات، والمشاريع المؤسسية.

في الهواتف المحمولة، أصبحت منتجات الشركة ضمن سلسلة التوريد لعلامات تجارية مثل OPPO، VIVO، Honor، Transsion، Motorola، ZTE، TCL وغيرها. في الربع الأول من 2026، ارتفعت تكاليف شراء شرائح التخزين بشكل كبير مقارنة بالعام السابق، وبدأت العديد من العلامات التجارية مثل سامسونج وOPPO وVIVO في إطلاق جولة جديدة من تعديل الأسعار، مما أدى إلى ترابط أوثق بين موردي التخزين وشركات الهواتف.

في مجال الحواسيب الشخصية، دخلت منتجات SSD الخاصة بالشركة ضمن سلسلة التوريد لشركات مثل Lenovo، Xiaomi، Acer، HP، ASUS، وتعد من الموردين الرئيسيين لوحدات التخزين ذات الحالة الصلبة في السوق المحلية.

بالنسبة للسيارات، تم تسليم منتجات التخزين المعتمدة للسيارات بشكل جماعي لعدد من الشركات المصنعة الرئيسية وموردي Tier1. حاليًا، تعمل الشركة على تقديم منتجات جديدة من نوع UFS وBGA SSD عالية النطاق الترددي وسعة التخزين الكبيرة، لتلبية احتياجات أنظمة المقصورات الذكية والقيادة الذاتية.

وفي القطاع المؤسسي، توفر الشركة منتجات PCIe SSD وSATA SSD بكميات كبيرة لمصنعي المعدات الأصلية الرائدين، وخوادم الذكاء الاصطناعي، وشركات الإنترنت الكبرى.

عامل آخر يدعم توسع العملاء هو تطوير شرائح التحكم الرئيسية ذاتيًا.

وفقًا للمعلومات المنشورة، أول وحدة تحكم eMMC ذاتية التطوير من Baiwei Storage، SP1800، دخلت الإنتاج الكمي، وبدأت في التسليم بكميات كبيرة في مجالات الأجهزة القابلة للارتداء، الهواتف، والسيارات. في مجال السيارات، اجتاز SP1800 أول مراجعة لشهادة شرائح السيارات من قبل إدارة السوق والتنظيم الوطنية، وهو من بين شركتين فقط في مجال التخزين اللتين دخلتا القائمة البيضاء.

بالإضافة إلى ذلك، الشركة تطور حاليًا شرائح تحكم UFS، والتي تستهدف الهواتف الذكية، والأجهزة القابلة للارتداء، والقيادة الذكية، مع تلبية معايير التصميم المتوقعة.

بلغت نفقات البحث والتطوير في Baiwei Storage في 2025 حوالي 631 مليون يوان، بزيادة 41.02% عن العام السابق. حتى نهاية العام، كانت تمتلك 521 براءة اختراع داخلية وخارجية، منها 217 براءة اختراع للاختراعات، مع طلبات جديدة لبراءات اختراع للاختراعات بلغت 128 خلال العام. تم اختيار منتجات Mini SSD الخاصة بالشركة ضمن قائمة أفضل الاختراعات لعام 2025 في مجلة Time، وهي المنتج الوحيد في مجال التخزين الذي يدرج في القائمة.

كم من الوقت يمكن أن يستمر دورة ارتفاع أسعار التخزين؟ وما الذي أعدته Baiwei في Songshan Lake؟

أكبر المصنعين العالميين للتخزين مثل سامسونج، SK Hynix، وMicron حولوا أكثر من 80% من قدراتهم المتقدمة إلى ذاكرة HBM عالية النطاق الترددي.

تتمتع ذاكرة HBM بأرباح أعلى، ولدى المصنعين حافز قوي لضمان أولوية تخصيص هذه القدرة، على حساب تقليل إمدادات DRAM وNAND Flash الموجهة للاستهلاك.

أكدت شركة Kioxia أن طاقتها الإنتاجية من NAND Flash ستنفد بالكامل بحلول 2026، وأن التوريد سيظل ضيقًا على الأقل حتى 2027.

تتوقع شركة TrendForce أن أسعار DRAM العادية ستواصل الارتفاع بنسبة 55% إلى 60% في الربع الأول من 2026، وNAND بنسبة 33% إلى 38%. بالإضافة إلى ذلك، يخطط أكبر اتحاد نقابي في سامسونج لإجراء تصويت على الإضراب، وإذا نفذ الإضراب لمدة 18 يومًا في مايو، فقد يؤثر على حوالي نصف قدرة مصنع Pyeongtaek.

حقق SK Hynix أرباحًا كبيرة من منتجات مثل HBM خلال هذه الدورة، وارتقى ليصبح أحد أكثر شركات التخزين ربحية على مستوى العالم.

ويعتقد العديد من خبراء الصناعة أن دورة الارتفاع الحالية لا تزال في بدايتها. قدم رئيس مجموعة SK، تشوي تاي-يوان، توقعًا طويل الأمد: قد يستمر النقص حتى عام 2030.

في هذا السياق، اتخذت Baiwei Storage خطوتين لضمان الإمداد.

الأولى، توقيع اتفاقيات إمداد طويلة الأمد مع كبار المصنعين العالميين، لضمان القدرة الإنتاجية. الثانية، تنفيذ استراتيجيات تخزين استباقية في النصف الثاني من 2025، مع مخزون كافٍ حتى نهاية العام، لضمان استمرارية التسليم.

ومن التفاصيل المهمة أن العملاء الرئيسيين في أمريكا الشمالية تواصلوا بشكل نشط مع المصنعين لضمان حصول Baiwei على أولوية في دعم القدرة الإنتاجية عند ضغط السوق، وهو أمر غير معتاد في صناعة التخزين، ويعكس مكانة Baiwei كمورد رئيسي في مجال تخزين الذكاء الاصطناعي.

بعيدًا عن تحسين الأرباح الناتج عن ارتفاع الأسعار، تستعد Baiwei Storage لشيء آخر: مشروع التعبئة والتغليف المتقدمة على مستوى الرقاقة في Dongguan Songshan Lake.

وفقًا لبيانات شركة Forrester، فإن Baiwei Storage هي المزود الوحيد عالميًا الذي يمتلك قدرة على التعبئة والتغليف المتقدمة على مستوى الرقاقة بشكل مستقل.

تتيح هذه القدرة لـ Baiwei تقديم منتجات التخزين وخدمات التعبئة والتغليف المتقدمة على مستوى الرقاقة للعملاء في آن واحد، وتُعد هذه الحلول الشاملة ذات قيمة مضاعفة مقارنة بتقديم حلول التخزين أو خدمات التعبئة والتغليف بشكل منفصل.

من المعلومات المنشورة، خططت Baiwei Storage لخطين رئيسيين لمنتجات التعبئة والتغليف المتقدمة على مستوى الرقاقة.

الأول، سلسلة FOMS الموجهة لشرائح التخزين المتقدمة، والتي تعتمد على عملية FOMS-R، وقد تم تطبيق منتجات LPDDR الرقيقة جدًا منها في الهواتف الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، لتلبية احتياجات التخزين ذات السعة الكبيرة والاستهلاك المنخفض للطاقة.

الثاني، سلسلة CMC الموجهة لمجال التخزين والحوسبة المدمجة، حيث تدعم خطة “2+8” حجم الماسح الضوئي من 3.1 إلى 3.2 أضعاف، وتستخدم لربط شرائح الحوسبة والتخزين ذات السعة الكبيرة، وتستهدف أجهزة الطرف الذكي، والذكاء المادي، والقيادة الذاتية، وسيناريوهات الحوسبة الطرفية.

حاليًا، رغم أن مشروع التعبئة والتغليف المتقدمة على مستوى الرقاقة لم يبدأ بعد في تحقيق إيرادات، إلا أن نمو أعمال منتجات التخزين الحالية لا يزال يتسارع.

أظهر تقرير الأداء الصادر في 4 مارس أن إيرادات الربع الأول من 2026 تتوقع أن تتراوح بين 4 و4.5 مليار يوان، وصافي أرباح بين 1.5 و1.8 مليار يوان.

إذا سارت الأمور بشكل جيد، فمن المتوقع أن يبدأ مشروع التعبئة والتغليف المتقدمة على مستوى الرقاقة في تحقيق إيرادات بحلول نهاية العام، مما يضيف خط دخل جديدًا للشركة إلى جانب أعمال الحلول التخزينية الحالية.

بالنسبة لشركة تجاوزت مؤخرًا عتبة المئة مليار يوان في الإيرادات، فإن وجود خطين إنتاج يواصلان التنافس سيفتح آفاق نمو أوسع في المستقبل.