هل الذهب يدخل سوقاً هابطة تقنياً؟ تزايد الخلافات في وول ستريت، يقول المتفائلون إنها قد تكون "فخ ذهبي" في الطريق إلى 10000 دولار

أخبار مارس ماركت، في 24 مارس، أدى تراجع كبير في أسعار الذهب مؤخرًا إلى اضطرابات في السوق. منذ أعلى مستوى له في يناير عند حوالي 5594 دولارًا، انخفضت أسعار الذهب الفورية بنسبة تصل إلى حوالي 21%، ودخلت منطقة السوق الهابطة تقنيًا، مع سيطرة المشاعر البيعية على المدى القصير. يرى محللو السوق أن هذا الانخفاض الرئيسي نجم عن تقلص السيولة وقوة الدولار الأمريكي. منذ تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة حوالي 3%، بالإضافة إلى طلب المستثمرين لإغلاق مراكزهم وإعادة توازن المحافظ، مما دفع الأموال للخروج من أصول عالية السيولة مثل الذهب. في الوقت نفسه، أدت تصريحات ترامب بتأجيل ضربات على منشآت الطاقة الإيرانية إلى تخفيف التوترات الجيوسياسية، مما قلل من الطلب على الذهب كملاذ آمن. على الرغم من ضعف الأداء على المدى القصير، لا تزال بعض المؤسسات والمستشارين في وول ستريت تتوقع ارتفاعًا طويل الأمد. قال الاقتصادي المعروف إيد يارديني إن هدف وصول الذهب إلى 10 آلاف دولار بنهاية هذا العقد لا يزال قائمًا؛ كما أن وجهات نظر المؤسسات بشكل عام ترى أن استمرار شراء البنوك المركزية للذهب، وعدم اليقين الجيوسياسي، واحتمالية ضعف الدولار، ستظل تدعم السوق على المدى المتوسط والطويل. أشارت مؤسسات مثل Global X إلى أن هذا الانخفاض هو أكثر من “إزالة الرافعة المالية + عدم توافق قصير الأجل”، وليس انعكاسًا للأساسيات، وأن النطاق الحالي يُعتبر فرصة جذابة للتخصيص. وتتوقع ستاندرد تشارترد أنه مع انتهاء مرحلة تقليل الرافعة المالية وتحول توقعات السياسة النقدية، من المتوقع أن يتعافى سعر الذهب تدريجيًا خلال الأشهر القادمة. بشكل عام، في ظل تداخل تأثيرات توقعات التضخم، وطلب البنوك المركزية، ودورة الدولار، قد يظل الذهب تحت ضغط على المدى القصير، لكن التباين في وجهات النظر حول السوق الصاعد الهيكلي على المدى المتوسط والطويل يتزايد.