العقود الآجلة
وصول إلى مئات العقود الدائمة
TradFi
الذهب
منصّة واحدة للأصول التقليدية العالمية
الخیارات المتاحة
Hot
تداول خيارات الفانيلا على الطريقة الأوروبية
الحساب الموحد
زيادة كفاءة رأس المال إلى أقصى حد
التداول التجريبي
مقدمة حول تداول العقود الآجلة
استعد لتداول العقود الآجلة
أحداث مستقبلية
"انضم إلى الفعاليات لكسب المكافآت "
التداول التجريبي
استخدم الأموال الافتراضية لتجربة التداول بدون مخاطر
إطلاق
CandyDrop
اجمع الحلوى لتحصل على توزيعات مجانية.
منصة الإطلاق
-التخزين السريع، واربح رموزًا مميزة جديدة محتملة!
HODLer Airdrop
احتفظ بـ GT واحصل على توزيعات مجانية ضخمة مجانًا
منصة الإطلاق
كن من الأوائل في الانضمام إلى مشروع التوكن الكبير القادم
نقاط Alpha
تداول الأصول على السلسلة واكسب التوزيعات المجانية
نقاط العقود الآجلة
اكسب نقاط العقود الآجلة وطالب بمكافآت التوزيع المجاني
المزيد
【صناديق الاعتراف المتبادل】صندوق مورجان نورث سيفلو يجذب 86.7 مليار يوان، وصندوق تشانج شينج يخترق الحصار بحيلتين كبيرتين
مورننستر (Morningstar) أصدر مؤخرًا تقريرًا تحليليًا عن صناديق الاستثمار المعتمدة في هونغ كونغ لشهر فبراير، والتي تُعرف في هونغ كونغ باسم صناديق الشمال (北上基金). لا تزال السوق الشهر الماضي مستقرة، ولم تتفجر أزمة الشرق الأوسط التي أدت إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط، مع توقعات السوق بانخفاض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، مما عزز سوق الأسهم العالمية، واستمر تدفق الأموال نحو الأسهم الكبرى مع تقليل حيازات السندات. استخدم بنك مورغان، من خلال صندوق “مورغان آسيا للأرباح الموزعة”، كمحرك للنمو، حيث جذب هذا الصندوق الفائز باستمرار خلال الشهرين الماضيين 6.448 مليار يوان (ر人民币)، ليصل إجمالي أصوله المدارة إلى أكثر من 86.7 مليار يوان، محتلاً المركز الأول باستمرار.
اضغط على الصورة👇👇👇👇 لمراجعة أحدث معلومات اعتماد الصناديق عبر الحدود
▼ اضغط على الصورة للتكبير
ذكر مورننستر أن “صندوق مورغان آسيا للأرباح الموزعة” يهدف إلى تحقيق عائدات تتجاوز معيار أدائه، حيث يهدف إلى أن يتجاوز معدل العائد الصافي لمؤشر MSCI Asia ex Japan المركب، بنسبة 30 نقطة مئوية، وأن أداءه في عام 2025 قد تفوق على نظائره من صناديق الأسهم ذات العائدات العالية في آسيا والمحيط الهادئ (باستثناء اليابان)، واستراتيجيات الاستقرار ذات التقلب المنخفض، واستراتيجيات الأسهم ذات العائد المرتفع، مما جعله يحظى باستمرار بقبول المستثمرين.
أما عن ترتيب الأصول المدارة، فاحتل بنك هولندا هاب (HSBC) المركز الثاني، حيث أشار مورننستر إلى أن تدفقات رأس المال الخارجة استمرت لشهرين متتاليين، مما أدى إلى انخفاض إجمالي الأصول إلى أقل من 30 مليار يوان، مما زاد الفجوة مع “الزعيم” مورغان.
ذكر مورننستر أن إجمالي أصول صندوق هولندا هاب في الشمال تراجع إلى أقل من 300 مليار يوان
ومع ذلك، واجه مورغان منافسًا قويًا، حيث استمر بنك بي. بي. بي. (Pictet) السويسري في الحفاظ على تفوقه ليوم واحد، من خلال منتجه المختلط الوحيد: “صندوق بي. بي. بي. استراتيجي للعائد”، الذي بدأ في تصدر قائمة المبيعات منذ الربع الأخير من العام الماضي، مما أدى إلى تفوق أصوله على شركة East Asia Unicom، ودخوله ضمن أفضل 5، محتلاً المركز الرابع.
وفقًا لبيانات مورننستر، حتى نهاية فبراير من هذا العام، إدارة أصول 12 شركة لصناديق الشمال بلغت إجمالًا:
وفي تقرير شهري عن صناديق الشمال في هونغ كونغ لشهر فبراير، أعده مركز أبحاث مورننستر في الصين بقيادة وو يوي نينغ، بعنوان “استمرار تباين تدفقات الأموال”، أشار إلى أن السوق بشكل عام شهد تدفقات صافية للأموال، لكن الهيكل الداخلي يظهر تباينًا واضحًا، حيث تستمر صناديق الأسهم والصناديق المختلطة في جذب الأموال، بينما تتعرض صناديق السندات لخسائر.
صندوق بي. بي. بي. استراتيجي للعائد جذب 8 مليارات خلال شهرين
من بين جميع المنتجات، برزت صناديق الأسهم المختلطة كالفائز الأكبر، حيث أظهرت قدرة قوية على جذب الأموال بشكل مستمر، وتصدرها “صندوق بي. بي. بي. استراتيجي للعائد”، الذي حقق تدفقات صافية بقيمة 3.27 مليار يوان في فبراير وحده، وبلغ إجمالي التدفقات منذ بداية العام 8.024 مليار يوان. يعتمد هذا الصندوق على استراتيجيات مرنة لتوزيع الأصول بين الأسهم العالمية والأصول ذات الدخل الثابت، وحقق أداءً فاق نظائره من صناديق الأسهم ذات التوزيع بالدولار خلال العام الماضي، مما جعله يحظى بثقة المستثمرين.
بالإضافة إلى ذلك، أظهرت منتجات استراتيجيات الأسهم والسندات المختلطة في آسيا أداءً مستقرًا، حيث جذب “صندوق هولندا هاب متعدد الأصول ذات الدخل العالي” 675 مليون يوان، و"صندوق شيرود لأسهم الدخل العالي في آسيا" جذب 516 مليون يوان، محتلاً المركز الرابع والخامس من حيث التدفقات الصافية الشهرية.
أكثر الصناديق جذبًا للأموال في فبراير (وفقًا لإحصائيات مورننستر حتى نهاية فبراير، لأكبر 10 صناديق من حيث التدفقات الصافية):
وفي الشهر الماضي، برزت مورغان من خلال أدائها المميز في صندوقي الأسهم ذات العائد العالي في آسيا وتكنولوجيا المحيط الهادئ
أما عن صناديق الأسهم، فقد أصبحت استراتيجيات العائد العالي والمواضيع القطاعية هي الاتجاه الرئيسي في تخصيص الأموال، وذلك بسبب توقعات السوق بانخفاض أسعار الفائدة، وزيادة تقلبات السوق، مما عزز من خصائص الحماية والتدفقات النقدية لهذه الاستراتيجيات، وأصبحت محل اهتمام المستثمرين. يركز “صندوق مورغان آسيا للأرباح الموزعة” على الأسهم ذات العائد العالي في آسيا والمحيط الهادئ (باستثناء اليابان)، ويتميز بانخفاض تقلباته واستقرار عوائده، مما يجعله يجذب استثمارات طويلة الأمد، حيث شهد تدفقات صافية بقيمة 2.539 مليار يوان في فبراير، ليحتل المركز الثاني من حيث التدفقات الشهرية.
كما دخل “صندوق هوي لي للعائد العالي” المرتبة السابعة، ويعتمد على مؤشر MSCI Asia (باستثناء اليابان)، ويركز على الأسهم ذات التدفقات النقدية القوية، وانخفاض نسبة الدين، في قطاعات قيادية مستقرة ذات توزيعات أرباح ثابتة، بالإضافة إلى الأسهم ذات العوائد الدورية.
أما عن القطاعات، فكان “صندوق مورغان تكنولوجيا المحيط الهادئ” هو الوحيد في قطاع التكنولوجيا، الذي استفاد من انتعاش أسهم التكنولوجيا العالمية وتحسن سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي، حيث تلقى تدفقات صافية بقيمة 464 مليون يوان في فبراير، محتلاً المركز السادس من حيث التدفقات الشهرية.
“بنك الصين هونغ كونغ - صندوق السندات الآسيوية على مدار الساعة” يعاود فتح باب الطلب ويُغلق مرة أخرى
على العكس، استمرت صناديق السندات في التدفقات الخارجة بشكل عام، حيث أن معظم “صناديق السندات” تُقيد مبيعاتها في هونغ كونغ بسبب قيود على نسبة البيع للمستثمرين في البر الرئيسي، إما بعدم قبول الطلبات من المستثمرين في البر الرئيسي، أو بفتحها لفئات معينة من المستثمرين فقط، مما يحد من قنوات تدفق الأموال من البر الرئيسي.
وفي الوقت نفسه، أدى ارتفاع الميل للمخاطرة في السوق إلى تدفق بعض الأموال نحو المنتجات ذات الأسهم، مما ضغط على صناديق السندات الدولية والصناديق الآسيوية. وتُعد صناديق السندات في آسيا من المناطق الأكثر تضررًا، حيث استمرت تدفقات الأموال الخارجة من منتجات مثل “هولندا هاب - سندات آسيا”، و"هولندا هاب - سندات الدخل العالي في آسيا"، و"هولندا هاب - سندات الدخل العالي في آسيا"، و"مورغان - سندات العائد الكلي في آسيا"، مما يجعلها من أكثر الصناديق المعتمدة التي شهدت نزيفًا للأموال هذا العام.
ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن “بنك الصين هونغ كونغ - صندوق السندات الآسيوية على مدار الساعة” عكس الاتجاه، حيث جذب 691 مليون يوان، ليحتل المركز الثالث من حيث التدفقات الداخلة خلال الشهر الأخير. بعد أن استأنف الطلب في البر الرئيسي في 27 يناير 2026، تلقى تدفقات نقدية مركزة، ثم أُغلق مرة أخرى أمام الطلبات من البر الرئيسي اعتبارًا من 5 فبراير، وأعيد فتحه في 11 مارس.
تدفقات السندات الخارجة، وصندوق هولندا هاب يخرج 2.4 مليار يوان خلال أول شهرين
من ناحية أخرى، عند مراجعة قوائم الشركات، يتضح أن الصناديق التي حققت أكبر تدفقات خلال الشهرين الأولين من العام هي “بي. بي. بي.” و"مورغان"، حيث استمر تدفق الأموال بشكل رئيسي نحو “بي. بي. بي.”، الذي يعتمد على صندوقه الرائد المختلط “صندوق بي. بي. بي. استراتيجي للعائد”، الذي يظل في الصدارة من حيث التدفقات الداخلة الشهرية بفضل قدرته القوية على جذب الأموال.
أما تدفقات مورغان على مستوى صناديق الأسهم والسندات، فهي تظهر تباينًا واضحًا، لكن بشكل عام، لا تزال تحتفظ بجاذبيتها كواحدة من الشركات الرائدة في السوق.
بالإضافة إلى ذلك، فإن صناديق الأسهم والدخل الثابت التابعة لشركة شرق آسيا يونكوم تلقى إقبالًا كبيرًا، حيث حققت تدفقات صافية مجمعة خلال العام حتى الآن في المرتبة الأولى. وعلى العكس، فإن هولندا هاب تعاني من نزيف مستمر في تدفقات سنداتها.
أكثر الشركات جذبًا للأموال خلال الشهرين الأولين من 2026 (وفقًا لتصنيف مورننستر من بداية 2026 حتى نهاية فبراير، حسب التدفقات الصافية):
وفي الختام، يبلغ إجمالي أصول صناديق مورغان المعتمدة في السوق 86.76 مليار يوان، وهو ما يمثل أكثر من 40% من السوق، مما يمنحه المركز الأول بثبات، مع استمرار تفوقه من حيث الحجم. تليه هولندا هاب وهوي لي، حيث تتجاوز أصولهما 200 مليار يوان.
عام 2026، شهدت صناديق “سحب الأموال” الكبرى خلال الشهرين الأولين
أما في الفئة المتوسطة، فتمكنت صناديق مثل بي. بي. بي.، شرق آسيا يونكوم، شيرود، وهواشيا من تعزيز مكانتها السوقية من خلال استراتيجياتها التمييزية، حيث تجاوزت أصولها 100 مليار يوان، مع استمرار تحسين قدراتها التنافسية.
أما “صندوق مورغان الدولي للسندات”، الذي يُعد الصندوق الوحيد من نوعه في سوق هونغ كونغ للاستثمار العالمي في السندات، فقد شهد خلال الشهرين الأولين تراجعًا كبيرًا في تدفقات الأموال، حيث خرجت منه 3.144 مليار يوان، نتيجة لتغير حاد في تحمل السوق للمخاطر، وتحول الاستثمارات من السندات إلى الأسهم. ومع ذلك، يتوقع أن تتغير نغمة السوق في مارس، مع احتمالية عودة المخاطر إلى الارتفاع، وظهور أزمة الخليج، مما قد يعيد صناديق السندات إلى مكانتها كملاذ آمن.
وفي مراجعة عام 2025، بلغ إجمالي تدفقات صناديق مورغان الرائدة 13 مليار يوان، مما يجعلها “ملكة جذب الأموال” في التاريخ، حيث حققت صافي تدفقات سنوية بقيمة 22.6 مليار يوان، وتتصدر جميع شركات إدارة الصناديق.
منذ بداية عام 2026، تم رفع الحد الأقصى لنسبة مبيعات صناديق الشمال للمستثمرين في البر الرئيسي من 50% إلى 80%، ومع تزايد الطلب من المستثمرين في البر الرئيسي على التنويع في الاستثمارات الخارجية، شهدت صناديق الشمال موجة من الشراء، لكن من المتوقع أن يكون العام الحالي أقل حيوية.
وأخيرًا، يوضح مركز أبحاث مورننستر أن البيانات المستخدمة في التحليل، سواء التدفقات النقدية أو حجم الصناديق، هي بيانات على مستوى الصناديق، وأن إدارة النقد الأجنبي في الصين لم تصدر بعد إحصائيات رسمية عن صناديق الشمال والجنوب لشهر فبراير.