تغيير ملكية ذهب تشيفنغ، أرملة ملك المعادن بمنغوليا الداخلية ستسحب مليارات اليوان

صحفي| يانغ يو

تحرير| جين مينغ يو، هوانغ شينغ، دو بو، تدقيق| Zhang Jinhe

في 23 مارس، تم الكشف عن “المشتري” لشركة تشي فنغ للذهب (600988.SH، سعر السهم 36.74 يوان، القيمة السوقية 69.821 مليار يوان). تخطط Zijin Mining (601899.SH، سعر السهم 30.58 يوان، القيمة السوقية 8131.1 مليار يوان) لشراء الأسهم التي يملكها لي جين يانغ، المسيطر الفعلي على تشي فنغ للذهب، وأطراف ذات صلة، من خلال شركة تابعة مملوكة بالكامل، بالإضافة إلى الاشتراك في إصدار أسهم H الموجهة من تشي فنغ للذهب، بقيمة إجمالية تقارب 18.258 مليار يوان.

تزامن الإعلان عن الصفقة مع تقلبات كبيرة في أسعار الذهب العالمية، وظهرت تساؤلات السوق حول توقيت الصفقة، وتحديد السعر، وتوقعات الذهب، خاصة هل ستقوم Zijin Mining بـ"شراء عند السعر العالي" مما يثير قلق المستثمرين. في 23 مارس، تعرضت أسهم تشي فنغ للذهب وZijin Mining لضغوط كبيرة.

وراء هذه الصفقة، يتجه السوق المحلي للذهب نحو تركيز أكبر في الشركات الرائدة. من استحواذ Shandong Gold على Yintai Gold، إلى استحواذ Zijin Mining على تشي فنغ للذهب، قال مصدر مقرب من السوق المالية لـ"الاقتصادية اليومية" إن توجه السوق هو “الاندماج الكبير مع الكبير”.

4 سنوات من العمل وبيع بمليارات:

لماذا يختار لي جين يانغ الانسحاب الآن؟

في ديسمبر 2021، توفي قطب التعدين من منغوليا الداخلية Zhao Meiguang بسبب المرض، وترك السيطرة على تشي فنغ للذهب لزوجته لي جين يانغ. منذ البداية، حددت مالكة الشركة الجديدة موقفها: عدم التوظف في الشركة، والتعاون الكامل مع فريق الإدارة بقيادة رئيس مجلس الإدارة وانغ جيان هوا.

منذ عام 2022، حققت تشي فنغ للذهب أداءً مستقراً ومتزايداً سنوياً، خاصة بعد إتمام إدراجها في هونغ كونغ في 2025، حيث تجاوزت الإيرادات المائة مليار يوان، وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين 3.082 مليار يوان، بزيادة 74.70% على أساس سنوي.

لماذا اختارت لي جين يانغ تصفية حصتها عندما تتطور الشركة بشكل جيد؟ وما هو موقف مجلس إدارة تشي فنغ للذهب وفريق الإدارة؟ أرسل مراسل “الاقتصادية اليومية” استفسارًا عبر البريد الإلكتروني للشركة في 23 مارس، ولم يتلق ردًا حتى وقت النشر. كما اتصل بالمصنع كمستثمر، وأجاب الموظف: “لديها اعتبارات خاصة، ونحن لا نعرف السبب بالتحديد.”

ومن الجدير بالذكر أن رئيس مجلس إدارة تشي فنغ للذهب، وانغ جيان هوا، بلغ السبعين من عمره، وهو من قدامى التعدين، وكان رئيس مجلس إدارة الحزب الشيوعي لشركة Shandong Gold Group، وعضو مجلس إدارة ورئيس تنفيذي لمجموعة Zijin Mining. انضم إلى تشي فنغ للذهب في سبتمبر 2018، ويشغل منصب رئيس مجلس الإدارة منذ ديسمبر 2019.

وفي تقرير عام 2025، أظهر خطاب وانغ جيان هوا نبرة مختلفة عن السابق، حيث ذكر “نجاح الشركة في تجديد مجلس الإدارة وتعيين كبار التنفيذيين” وتأملات في فوائد ارتفاع أسعار الذهب، مؤكدًا على “النمو في ظل التغيرات”.

وبعد فترة قصيرة من نشر التقرير، حدثت تغييرات جديدة. أعلنت Zijin Mining عن استحواذها على السيطرة على تشي فنغ للذهب، ووقعت شركة Zijin Gold (Group) Ltd، التابعة لها، اتفاقية استثمار استراتيجي مع تشي فنغ للذهب، بقيمة إجمالية حوالي 18.258 مليار يوان.

وفقًا للإعلان، فإن سعر نقل الأسهم من قبل لي جين يانغ وأطراف ذات صلة هو 41.36 يوان للسهم، بإجمالي قيمة نقل تصل إلى 10.006 مليار يوان.

أول يوم بعد تعليق التداول، انخفض سعر تشي فنغ للذهب حدًا أدنى

رئيس Zijin Mining: الذهب سيظل مرتفعًا على المدى المتوسط والطويل

ومع ذلك، مع تصاعد الصراع في الشرق الأوسط وتراجع أسعار الذهب، لم تكن ردود فعل السوق المالية إيجابية تجاه الصفقة.

في 23 مارس، انخفض سعر سهم تشي فنغ للذهب إلى الحد الأدنى في أول يوم بعد استئناف التداول، ليغلق عند 36.74 يوان؛ كما انخفض سهم Zijin Mining بنسبة 3.38%. خلال الأسبوعين الماضيين، شهد سعر الذهب العالمي انخفاضًا ملحوظًا.

هل كانت صفقة بمليارات اليوانات تستحق ذلك مع تراجع أسعار الذهب؟

في مؤتمر الأداء في 23 مارس، قال لين هونغ فو، نائب رئيس مجلس إدارة Zijin Mining ورئيسها التنفيذي، إن الشركة ترى أن أسعار الذهب ستشهد تقلبات حادة على المدى القصير، لكن من منظور المدى المتوسط والطويل، لا تزال هناك احتمالات لارتفاع الأسعار أو استمرارها في الارتفاع، وأن عملية الاستحواذ تتوافق مع استراتيجية الشركة في تفضيل الموارد، بالإضافة إلى أن تشي فنغ للذهب لديها آفاق جيدة في التنقيب عن المعادن وزيادة القدرة الإنتاجية في غانا، ولاوس، والمناجم المحلية.

هذه الصفقات بين شركات التعدين الذهبية ليست حدثًا معزولًا. في السنوات الأخيرة، ومع تزايد ندرة الموارد الذهبية وتنافسية السوق العالمية، تتجه السوق المحلية تدريجيًا نحو التركيز في الشركات الرائدة، التي تمتلك ميزات في التمويل والتكنولوجيا والإدارة، من خلال عمليات استحواذ ودمج سريعة للحصول على احتياطيات الموارد، وزيادة الإنتاج، وتحسين التواجد العالمي.

في عام 2023، استحوذت Shandong Gold على Control of Yintai Gold (التي أعيدت تسميتها لاحقًا بـ Shan Jin International) بمبلغ 12.76 مليار يوان، مما مكنها من الحصول على منجم عالي الجودة ومنخفض التكلفة. ثم واصلت Shan Jin International استحواذاتها على أصول خارجية، لتعزيز التوسع العالمي.

قال مصدر مقرب من السوق المالية لـ"الاقتصادية اليومية" إن “الاندماج الكبير مع الكبير أصبح الاتجاه السائد، إذا لم تتمكن من العثور على منجم بمفردك، فقم بشراء شركة مدرجة مباشرة”.

(ساهم في إعداد هذا المقال أيضًا الصحفي بنغ فاي)

مصدر الصورة الغلاف: Visual China