جيميت خصم غير الأرباح لمدة خمس سنوات بخسارة 390 مليون يوان، تخطط لعملية استحواذ عابرة للحدود لتحقيق التغيير. معدل الخصم الإضافي للهدف 584.5% مع رهان على الإدراج خلال أربع سنوات

خبر صحيفة تشونجيانغ التجارية ● مراسل صحيفة تشونجيانغ التجارية: شو جيا

شركة جي مي تي (300868.SZ)، المعروفة بـ"أول شركة لأغطية الهواتف المحمولة"، تستعد لدخول مجالات جديدة من خلال استثمارات خارجية.

مؤخرًا، أصدرت شركة جي مي تي خطة استثمار خارجي. تنوي الشركة شراء 21.4979% من أسهم شركة ديلموندي تكنولوجي المحدودة في شنتشن (المشار إليها بـ"ديلموندي") مقابل 129 مليون يوان نقدًا، وبعد إتمام الصفقة، ستصبح ديلموندي شركة تابعة لشركة جي مي تي.

لاحظ مراسل صحيفة تشونجيانغ أن، بالنسبة لشركة جي مي تي التي بدأت بأعمال أغطية حماية الهواتف، فإن استثمارها في شركة ديلموندي التي تعمل بشكل رئيسي في طلاء الماس النانوي الموصّل، والأدوات الدقيقة الصغيرة، هو محاولة مهمة لتوسيع نطاق أعمالها. في الصفقة، قدر تقييم ديلموندي الإجمالي بـ6 مليارات يوان، بزيادة قدرها 584.5% عن صافي أصولها الدفترية.

على الرغم من عدم وجود التزامات أداء، وقع الطرفان على اتفاقية “مراهنة” لضمان إدراج ديلموندي قبل 31 ديسمبر 2029.

ومن الجدير بالذكر أن هذه ليست المرة الأولى التي تتجه فيها جي مي تي إلى استثمارات خارجية. ففي يونيو 2025، كانت تخطط لإعادة هيكلة مع شركة ستينغ هولي (تيانجين) تكنولوجي المحدودة (المشار إليها بـ"ستينغ هولي")، لمحاولة دخول مجال الحوسبة، لكن الخطة فشلت.

وفي تقرير الأداء السابق، أظهرت جي مي تي أن الشركة تتوقع خسارة صافية تتراوح بين 44 مليون و64 مليون يوان في عام 2025، بعد استبعاد الأرباح والخسائر غير المتكررة، تتوقع خسارة تتراوح بين 67 مليون و97 مليون يوان. منذ عام 2021، استمرت خسائر الشركة الأساسية، حيث تجاوزت الخسائر التراكمية خلال خمس سنوات 390 مليون يوان.

لا توجد التزامات أداء محددة، لكن الصفقة تتضمن اتفاقية “مراهنة” على الإدراج قبل نهاية 2029

وفقًا لخطة الصفقة، تنوي جي مي تي شراء 21.4979% من أسهم ديلموندي مقابل 129 مليون يوان، من خلال نقدي ومواردها الذاتية. بعد إتمام الصفقة، ستصبح ديلموندي شركة تابعة للشركة المدرجة.

وتوضح البيانات أن ديلموندي تأسست في 2016، وتعمل بشكل رئيسي في طلاء الماس النانوي الموصّل، والزجاج الشفاف الموصّل، وخدمات الطلاء المعدني عالي الالتصاق.

في الأشهر حتى نوفمبر 2024 و2025، حققت ديلموندي إيرادات تشغيلية قدرها 66.6725 مليون و100 مليون يوان على التوالي، وأرباح صافية قدرها -8.6184 مليون و1305.88 مليون يوان، وصافي التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية 2.0624 مليون و-5.911 مليون يوان على التوالي.

حتى نهاية نوفمبر 2025، بلغ إجمالي أصول ديلموندي 185 مليون يوان، منها حسابات القبض بقيمة 60.4776 مليون يوان؛ وإجمالي الالتزامات 97.3291 مليون يوان، وصافي الأصول 87.6678 مليون يوان.

استنادًا إلى نتائج تقييم الأصول، وبالاتفاق الودي بين الأطراف، قدر تقييم كامل أسهم ديلموندي بـ6 مليارات يوان، وسعر الصفقة لأسهمها بنسبة 21.4979% هو 129 مليون يوان.

لاحظ مراسل صحيفة تشونجيانغ أن، مقارنة بصافي أصول ديلموندي الدفترية، فإن التقييم البالغ 6 مليارات يوان يمثل زيادة قدرها 584.5%.

ومن الجدير بالذكر أن، على الرغم من ارتفاع قيمة الاستثمار، لم يتم وضع التزامات أداء، بل تم تحديد “مراهنة” على الإدراج في السوق.

وتوضح الإعلان أن الأطراف اتفقت على أنه بعد إتمام الاستثمار، إذا لم تتمكن ديلموندي من الإدراج قبل 31 ديسمبر 2029، بما في ذلك عدم الحصول على خطاب قبول الإدراج من بورصتي شنغهاي وشنتشن، أو إذا تم استحواذها من قبل شركة مدرجة عبر إصدار أسهم (وفقًا لتاريخ إعلان الشركة المدرجة)، يحق لشركة جي مي تي أن تطالب بإعادة شراء جميع أو بعض أسهم ديلموندي التي يملكها المساهمون المؤسسون في ذلك الوقت.

بالإضافة إلى ذلك، قبل إدراج ديلموندي، إذا قررت الشركة زيادة رأس مالها أو إصدار أوراق مالية حقوقية أو سندات، يحق لشركة جي مي تي أن تسبق المشتريين المحتملين والمساهمين الآخرين في الاكتتاب بنفس الشروط.

وفيما يخص هدف هذا الاستثمار، أوضحت شركة جي مي تي أن الشركة تهدف من خلال هذه الصفقة إلى توسيع نطاق أعمالها، وخلق نقاط نمو جديدة، وتحقيق مشاركة الموارد، والتكامل التكنولوجي، والتفاعل السوقي مع الشركة المستهدفة، بالإضافة إلى إقامة شراكة استراتيجية معها، لاستكشاف إمكانيات النمو في القطاع، وتعزيز قدراتها على النمو المستدام، وزيادة أرباحها، وتوفير استثمار مستدام ومستقر للمساهمين، وتحقيق عائدات طويلة الأمد.

العمل الرئيسي يخسر لمدة خمس سنوات متتالية

وفي الواقع، ليست هذه المرة الأولى التي تتجه فيها جي مي تي لاستثمارات خارجية في مجالات جديدة.

في يونيو 2025، كانت تخطط لشراء السيطرة على شركة ستينغ هولي عبر نقدي، وبعد إتمام الصفقة، ستصبح شركة تابعة مملوكة بالكامل.

وفي ذلك الوقت، قالت جي مي تي إن إتمام الصفقة سيوسع قدراتها في مجالات الخوادم الحاسوبية، وبرمجيات إدارة الذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، مع الاستفادة من قاعدة العملاء القوية وقنوات البيع في مجال حماية الهواتف الذكية، مما يعزز تنوع منتجاتها، ويطور قدراتها التقنية، ويوسع سوقها.

لكن، بسبب عدم التوافق على الشروط الأساسية للصفقة، أعلنت جي مي تي في ديسمبر 2025 عن إلغاء خطة إعادة الهيكلة مع ستينغ هولي، مما يعني فشلها في دخول مجال الحوسبة.

وبعد أربعة أشهر من إلغاء إعادة الهيكلة، عادت الشركة للتخطيط لاستثمارات خارجية، بهدف الخروج من حالة الركود المالي عبر عمليات استحواذ توسعية.

لاحظ مراسل صحيفة تشونجيانغ أن، شركة جي مي تي التي بدأت بأعمال أغطية الهواتف، دخلت سوق الأسهم في أغسطس 2020، وأصبحت “أول شركة لأغطية الهواتف المحمولة” في سوق الأسهم الصينية. لكن، في عامها الأول، بدأت نتائجها تتراجع، وواجهت خسائر في العام التالي.

خلال 2020-2024، كانت أرباح جي مي تي بعد استبعاد الأرباح غير المتكررة، على النحو التالي: 89.81 مليون، -5.702 مليون، -158 مليون، -133 مليون، -27.56 مليون يوان، مع نسب نمو سالبة تصل إلى -33.15%، -106.35%، -2667.25%، و15.49%، و79.34%.

وفي تقرير الأداء الأخير، توقعت الشركة أن تخسر بين 44 مليون و64 مليون يوان في 2025، مع خسارة صافية بعد استبعاد الأرباح غير المتكررة بين 67 مليون و97 مليون يوان.

ومنذ عام 2021، استمرت جي مي تي في خسائر متتالية خلال خمس سنوات، حيث تجاوزت الخسائر التراكمية 390 مليون يوان.

وفيما يتعلق بتوقعات 2025، قالت الشركة إن، على الرغم من زيادة إيرادات علامتها التجارية الخاصة، فإن عملاءها في قطاع تصنيع المعدات الأصلية (ODM/OEM) في السوق المحلية قللوا الطلبات بسبب التغيرات في أعمالهم، بالإضافة إلى تأثير التغيرات في السياسات الجمركية والأوضاع السياسية الدولية، حيث نقل بعض العملاء سلاسل التوريد إلى جنوب شرق آسيا، مما أدى إلى انخفاض الطلبات، وبالتالي تراجع إيرادات أعمالها.

كما أن تقلبات السوق المالية، وزيادة التكاليف المالية، وارتفاع نفقات الترويج، أثرت على أداء الشركة.

ومع ذلك، لاقى استثمار جي مي تي في ديلموندي رد فعل إيجابي في السوق الثانوية. بعد الإعلان عن خطة الاستثمار، ارتفعت أسهم الشركة بشكل كبير، حيث أغلق سعر السهم عند 46.33 يوان، بزيادة قدرها 19.99%.

المحرر: ZB