جولة الملاهي تعود للاتجاه المعاكس! الذهب قد يواجه أطول سلسلة انخفاضات في التاريخ، وأزمة إيران تصبح "حجر الجذب للسيولة"

أفادت تطبيقات تشاينا إنترناشونال كابيتال أن أسعار الذهب استمرت في الانخفاض مع تباين التصريحات بين الأطراف المختلفة بشأن الوضع في الشرق الأوسط، حيث أدى تأجيل الولايات المتحدة ضربات البنية التحتية للطاقة الإيرانية إلى منح الذهب فترة استراحة قصيرة من تراجعه الحاد خلال الحرب.

وفي فترات التداول المتقلبة، انخفض سعر الذهب بنسبة تصل إلى 1.8% بعد أن كان قد ارتفع بنحو 1% سابقًا، وتزامن ذلك مع تحركات سوق الأسهم بشكل عام، وظهر علاقة عكسية مع أسعار النفط. أعلن الرئيس الأمريكي ترامب عن تأجيل الضربة التي هدد بها سابقًا على محطات توليد الكهرباء الإيرانية لمدة خمسة أيام، وذكر أن المناقشات كانت “مثمرة” يوم الاثنين. لكن مسؤولًا إيرانيًا استبعد إمكانية التفاوض، ويُعتقد أن حلفاء الولايات المتحدة في الخليج قد ينضمون إلى الصراع.

ارتفاع أسعار الطاقة الناتج عن الصراع زاد من مخاطر التضخم، مما دفع المستثمرين إلى بيع مراكز الذهب السائلة والمربحة، وتحويل الأموال إلى أصول أخرى. وخلال اليوم السابق، انخفض سعر الذهب بنحو 2%، وهو اليوم التاسع على التوالي من التراجع؛ وإذا استمر الانخفاض ليوم عاشر، فسيكون أطول سلسلة تراجع في التاريخ.

وعلى الرغم من إعلان ترامب عن تأجيل الضربات، إلا أن نتائج المفاوضات ووضع السفن العابرة لمضيق هرمز لا تزال غير مؤكدة، وحتى الأضرار الحالية للبنية التحتية للطاقة تتطلب وقتًا لإصلاحها. وهذا يعني أن تهديدات التضخم لا تزال قائمة، وتوقعات السوق لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى لم تتغير، مما يضر بالمعدن الثمين غير المدفوع بالفائدة.

قال سوجي كوبر، رئيس أبحاث السلع الأساسية في بنك ستاندرد تشارترد: “الضعف النسبي الذي أظهره تصحيح الذهب في هذه الموجة أكثر حدة من المعتاد.” وأضاف: “بعد فترة من الذعر الشديد، من الشائع أن يواجه الذهب ضغط هبوط يمتد من أربعة إلى ستة أسابيع، لأنه عندما يحتاج السوق إلى السيولة، يثبت الذهب أنه أصل سيولة.”

وفي عام 2022، بعد بداية الصراع الروسي الأوكراني، شهدت ظروف مماثلة، حيث ارتفعت أسعار الذهب كملاذ آمن في البداية، ثم تراجعت لعدة أشهر بسبب تأثيرات صدمات أسعار الطاقة التي زادت من ضغوط التضخم.

قال بيتر كينسيليرا، رئيس استراتيجية العملات الأجنبية في Union Bancaire Privée (UBP): “في مثل هذه الأزمات الكبرى، غالبًا ما يرى المستثمرون بيع كميات كبيرة من الأصول التي كانت محملة بشكل كبير وأداء جيد، لتعويض الحاجة إلى هامش إضافي للأصول ذات الأداء الضعيف مثل الأسهم والسندات.”

وأضاف أن الذهب أظهر سلوكًا مماثلاً خلال أزمات مالية عالمية في 2008 و2022، موضحًا أن “التغيرات السعرية القصيرة الأجل مرتبطة بشكل رئيسي بالمراكز المالية، ولم تتغير العوامل الأساسية على المدى الطويل.”

وعلى الرغم من أن سعر الذهب انخفض بنحو 17% منذ بداية الحرب في نهاية فبراير وحتى إغلاق يوم الاثنين، إلا أن الأسعار كانت قد شهدت ارتفاعات مستمرة قبل ذلك، مدعومة بالتوترات الجيوسياسية والتجارية وشراء البنوك المركزية المستمر. وتعد بعض الدول التي تواصل زيادة احتياطياتها من الذهب من دول مستوردة للطاقة، مما يعني أن ارتفاع فواتير استيراد النفط والغاز نتيجة الحرب يقلل من احتياطيات الدولار المتاحة لشراء الذهب.

حتى وقت إعداد التقرير، انخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 1.07% ليصل إلى 4359.80 دولار للأونصة. كما انخفضت الفضة بنسبة 2.4% إلى 67.49 دولار، وتراجعت البلاتين والبلاديوم أيضًا. وارتفع مؤشر بلومبرج للدولار الفوري بنسبة 0.24%، بعد أن أغلق اليوم السابق منخفضًا بنسبة 0.4%.