بدون خوف من الهزات الكبيرة في الأسواق العالمية، مؤشر لوحة الإبداع يحقق أعلى مستوى جديد في 4 سنوات خلال جلسة التداول

المصدر: 东方财富 图虫创意/供图

صحيفة الأوراق المالية مراسل: ماو جون

هذا الأسبوع، بسبب تأثير الوضع في الشرق الأوسط، شهدت الأسواق المالية العالمية تقلبات كبيرة مرة أخرى، وتراجعت سوق الأسهم الصينية أيضًا. انخفض مؤشر شنغهاي إلى ما دون 4000 نقطة، مسجلاً أدنى مستوى له خلال العام؛ وحقق مؤشر شنغهاي 50 أدنى مستوى له خلال حوالي 11 شهرًا؛ بينما أظهر مؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة مرونة قوية، حيث سجل أعلى مستوى له خلال 4 سنوات خلال التداول. كما تراجع حجم التداول الأسبوعي في سوق الأسهم الصينية إلى 11 تريليون يوان.

شهدت الأموال ذات الرافعة المالية بيعًا صافياً صغيرًا بقيمة حوالي 1 مليار يوان هذا الأسبوع، حيث حصل قطاع الإلكترونيات على صافي شراء بقيمة أكثر من 48 مليار يوان، وقطاع الكيمياء الأساسية على أكثر من 30 مليار يوان، كما حصلت قطاعات التمويل غير المصرفي، والصلب، والسيارات، والنقل على استثمارات صافية تتجاوز مليار يوان. في المقابل، تعرض قطاع المعادن غير الحديدية لبيع صافٍ بقيمة أكثر من 31 مليار يوان، وقطاعات الدفاع والصناعات العسكرية، والنفط والبتروكيماويات، والاتصالات شهدت بيعًا صافياً بأكثر من 10 مليارات يوان.

ووفقًا لبيانات Wind، شهد قطاع معدات الكهرباء تدفقًا صافياً من الأموال الرئيسية بقيمة تزيد عن 202 مليار يوان طوال الأسبوع، وقطاع الاتصالات استقبل أكثر من 148 مليار يوان، وقطاع المرافق العامة أكثر من 142 مليار يوان، وقطاع الأدوية والبيولوجيا والإلكترونيات تلقى تدفقات صافية تتجاوز 40 مليار يوان لكل منهما، وقطاعات الحوسبة والتصنيع الخفيف تجاوزت 30 مليار يوان. أما قطاع الكيمياء الأساسية، فشهد خروجًا صافياً من الأموال الرئيسية بقيمة تتجاوز 122 مليار يوان، وقطاع الدفاع والصناعات العسكرية خرج بأكثر من 65 مليار يوان، وقطاع الصلب خرج بأكثر من 52 مليار يوان.

قطاع “الطاقة الشمسية والرياح والتخزين” يحقق أداءً قويًا

فيما يتعلق بالمواضيع الرائجة، مؤخرًا، أثار الوضع في الشرق الأوسط اضطرابات في سوق الطاقة العالمية، مع تقلبات حادة في أسعار النفط، وتبع ذلك تحركات متقلبة لأسهم سلسلة صناعة النفط والغاز، حيث شهد مؤشر قطاع التنقيب عن النفط والغاز في سوق الأسهم الصينية تقلبات تزيد عن 21% منذ مارس.

مع احتمال انقطاع إمدادات النفط في الشرق الأوسط وتقلب أسعار النفط، أصبحت قضايا أمن الطاقة محور اهتمام الدول، وأصبحت مصادر الطاقة الجديدة المستقلة والمتحكم فيها مفضلة. مؤخرًا، شهد قطاع “الطاقة الشمسية والرياح والتخزين” في سوق الأسهم الصينية أداءً متفوقًا، حيث سجل مؤشر القطاع أعلى مستوى له خلال سنوات، وذلك بفضل ارتفاع أسهم شركات الطاقة الجديدة الكبرى مثل نيند دي تاي، وإي ويول لي نينغ، التي شهدت ارتفاعات كبيرة هذا الأسبوع.

هذا الأسبوع، كانت معدات الطاقة الشمسية الأكثر نشاطًا، حيث سجل مؤشر القطاع أعلى مستوى له خلال عام ونصف، مع ارتفاع شركة “شوهانغ سيننغ” عدة مرات بنسبة 20%، وحقق سعر السهم أعلى مستوى له على الإطلاق، مع زيادة إجمالية بلغت 85.75%. كما سجلت شركة “غوشينغ تكنولوجي” ارتفاعًا بنسبة 61.62%، وحققت شركات “إيرو إنرجي” و"دي يي جيس" وغيرها أعلى مستويات لها على الإطلاق (معدل مضاعف).

وفقًا لبيانات InfoLink الأخيرة، من المتوقع أن يشهد إنتاج وحدات الطاقة الشمسية زيادة واضحة بحلول مارس 2026، ليصل إلى 44-45 جيجاوات، بزيادة شهرية قدرها حوالي 28-29%. وزاد الإنتاج المحلي إلى 32-33 جيجاوات، والإنتاج الخارجي إلى 11-12 جيجاوات.

مع تزايد الطلب، استمرت أسعار معدات الطاقة الشمسية في الارتفاع، حيث أظهرت أحدث بيانات المكتب الوطني للإحصاء أن أسعار معدات وأجزاء الطاقة الشمسية ارتفعت بنسبة 3.2% في فبراير، بزيادة قدرها 2.7 نقطة مئوية عن الشهر السابق، نتيجة للتحكم المستمر في قدرات الإنتاج في القطاعات الرئيسية وتنظيم المنافسة “الداخلية”.

بالإضافة إلى ذلك، تواصل شركة تسلا استثمارها في مجال الطاقة الشمسية، وتدعم بقوة تطوير تكنولوجيا الطاقة الشمسية الفضائية، وتعمل على تمهيد الطريق لتزويد الطاقة للحوسبة المدارية والذكاء الاصطناعي. منذ بداية العام، ترددت أنباء عن قيام تسلا بزيارة شركات الطاقة الشمسية الصينية أو خطط لشراء معدات من الصين، مما أدى إلى ارتفاع كبير في الأسهم ذات الصلة.

سياسات داعمة لصناعة الطاقة الشمسية

من ناحية السياسات، شهدت صناعة الطاقة الشمسية مؤخرًا دعمًا متزايدًا. في أوائل مارس، أصدرت وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات و6 وزارات أخرى معًا “توجيهات لتعزيز الاستخدام الشامل لمكونات الطاقة الشمسية”. وفقًا لهذه التوجيهات، بحلول عام 2027، ستتم زيادة مستوى الإنتاج الأخضر لمكونات الطاقة الشمسية بشكل أكبر، وتطوير مجموعة من الشركات الرائدة في إعادة تدوير المكونات القديمة، بحيث تصل كمية إعادة الاستخدام الإجمالية إلى 25 ألف طن.

وفي الوقت نفسه، أصدرت إدارة الإسكان والبناء في مدينة شنتشن مؤخرًا “معايير تقنية لتكامل البناء مع أنظمة الطاقة الشمسية”، بهدف تنظيم تصميم وتنفيذ وتشغيل وصيانة أنظمة الطاقة الشمسية المدمجة في المباني، وتعزيز التنمية الخضراء والمنخفضة الكربون في قطاع البناء. ستدخل هذه المعايير حيز التنفيذ اعتبارًا من 1 مايو 2026.

مراقبة القطاعات ذات فرص الارتفاع في الأسعار

وفي توقعات السوق المستقبلية، أشارت شركة أورينت للاستثمار إلى أن الوضع في الشرق الأوسط لم يهدأ بعد، وأن الميل للمخاطرة في الأسواق العالمية قد تراجع بشكل أكبر. تتسم تقلبات سوق الأسهم الصينية على المدى القصير بالتزايد، لكن عدم اليقين على المدى المتوسط محدود نسبيًا، والمخاطر بشكل عام قابلة للسيطرة. لا تزال القطاعات الدورية التي تتوفر فيها فرص لزيادة الأسعار (الزراعة، الكيمياء، المعادن غير الحديدية) موضع ترحيب، ولكن مع تراجع التوقعات مع تحقيق السوق لمزيد من التوقعات، يجب تقليل التوقعات بشأن الارتفاع المستقبلي؛ وفي ظل تصاعد مطالب أمن الطاقة العالمية، تظهر فرص استثمارية واضحة في قطاعات الطاقة الجديدة ذات الميزة التنافسية في الصين (الطاقة الشمسية، الرياح، نقل وتوزيع الكهرباء).

وتعتقد شركة Huachuang Securities أن التصحيح ربما يكون قد اقترب من أدنى مستوى له، وبالاعتماد على الخبرة، فإن سوق الأسهم الصينية خلال سوق الثور يتسم بتشديد السيولة الكلية والجيوسياسية التي تعكس غالبًا استرجاع 60-80% من المكاسب السابقة، مما قد يخلق فرصًا للمشاركة على مستوى سنوي. قبل وضوح أسعار النفط، يُفضل التركيز على استثمارات مستقرة ومنخفضة التقلبات في نهاية موسم التقارير السنوية، مع التركيز على الفحم، والزراعة، والتأمين، والطاقة الجديدة، وتكنولوجيا هانغ سنغ. وإذا تراجعت التوترات الجيوسياسية، وارتفعت شهية المخاطرة، وارتخى السيولة، فإن قطاعات الابتكار والذكاء الاصطناعي ستكون أكثر مرونة.

(المحرر: وان تشي تشيانغ HF013)