إعادة النظر في النقاط الأساسية: مؤشر شنغهاي الضعيف يختبر القاع بالقرب من خط نصف السنة، الأموال تدعم بقوة الطاقة التقليدية عكس الاتجاه، نشاط مفهوم تأجير قوة الحوسبة لم يتراجع

نقلاً عن: شركة المالية

شركة المالية 19 مارس: اليوم ارتفعت 28 سهمًا إلى الحد الأقصى، وتعرض 10 أسهم للتوقف عن التداول، بمعدل تغطية للحد الأقصى بنسبة 74%. سجلت شركة 深华发A و华电辽能 أربعة أيام متتالية من الارتفاع، و华电能源 حققت خمسة أيام من الارتفاع خلال ثمانية أيام، و中油资本 و东方新能 حققتا ارتفاعين خلال أربعة أيام. السوق شهدت تذبذبًا وتعديلًا طوال اليوم، حيث انخفضت المؤشرات الثلاثة بأكثر من 1%، وتجاوز مؤشر Shanghai Composite مستوى 4000 نقطة خلال التداول. بلغت قيمة التداول في سوقي Shanghai وShenzhen معًا 2.11 تريليون يوان، بزيادة قدرها 649 مليون يوان عن اليوم السابق. في السوق، كانت المواضيع الرائجة تتغير بشكل ضعيف، وانخفضت معنويات المستثمرين إلى أدنى مستوى، حيث تراجع نحو 5000 سهم من السوق بأكمله. من حيث القطاعات، كانت قطاعات النفط والغاز، والفحم، والطاقة الخضراء نشطة بشكل غير متوقع؛ بينما كانت قطاعات المعادن، والكيماويات، والمعادن النادرة، والصلب تتراجع. عند الإغلاق، انخفض مؤشر Shanghai بنسبة 1.39%، ومؤشر Shenzhen بنسبة 2.02%، ومؤشر创业板 بنسبة 1.11%.

تحليل الشعبية والأسهم ذات الارتباط المستمر

معدل الترقية للارتباط المستمر لا يزال أقل من 30%، مما يعكس ضغطًا على الحالة النفسية قصيرة الأجل. على الرغم من نجاح سهمين في الترقية إلى ثلاث أيام من الارتباط المستمر أمس، فشلت جميع الأسهم التي دخلت إلى ثلاث أيام من الارتباط، حيث حاول سهم雅博股份 الوصول إلى حد التوقف عن التداول خلال اليوم. تصاعدت التوترات في الشرق الأوسط مرة أخرى، لكن صناعة الكيماويات تظهر تباينًا شديدًا داخل السلسلة الصناعية، حيث استمر سهم兴化股份 في الارتفاع بشكل مستمر طوال اليوم، في حين أن أعلى سهم من الارتباط المستمر لمدة 5 أيام، 三房巷، ارتدّ بعد ارتفاعه، وبلغت ذروته قبل أن تتراجع وتصل إلى حد التوقف عن التداول. استمرت شركة荣盛石化 و恒逸石化 في الانخفاض بعد كسر الدعم على المدى القصير، مع تسارع عمليات البيع. في الوقت نفسه، ارتفعت أسهم الغاز الطبيعي مثل天壕能源 وغيرها بشكل عكسي، وارتفعت شركة China National Offshore Oil Corporation وChina National Petroleum Corporation بأكثر من 5%، رغم أن الأسعار لا تزال بعيدة عن أعلى المستويات السابقة. مع تراجع توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، انخفض سعر الذهب الدولي بأكثر من 3%، مما أدى إلى تراجع قطاع المعادن الثمينة والمعادن غير الحديدية بشكل عام طوال اليوم، حيث انخفضت أسهم مثل洛阳钼业 و紫金矿业 بأكثر من 7%. كما بدأ قطاع الألمنيوم الكهربائي، الذي كان نشطًا سابقًا، في التصحيح، وفرضت宏桥控股 حدًا أقصى على التداول. مع تراجع حجم السيولة قصيرة الأجل، واستمرار التراجع في الأسهم ذات الأسعار العالية، فإن استمرار التراجع في السوق لا يبشر بالخير لاستقرار المؤشر.

الموضوعات الرئيسية

في تقرير عمل الحكومة لعام 2026، تم إدراج “الوقود الأخضر” و"التنسيق في حساب الكهرباء" لأول مرة كاتجاهات لتطوير الصناعة، مما يتيح مجالًا لنمو صناعة الطاقة المتجددة هذا العام. ومع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، تبرز قيمة الطاقة الخضراء، وأعيدت إضاءة مفهوم الطاقة الخضراء، حيث حققت شركات华电辽能 و粤电力A و韶能股份 ارتفاعات متتالية، وحقق 华电能源 ارتفاعًا استثنائيًا جديدًا، كما شهدت أسهم金开新能 و豫能控股 ارتفاعات مزدوجة. على عكس معظم فترات الأداء السابقة، فإن سلسلة صناعة الطاقة الخضراء تعتمد بشكل محدود على الأخبار الخارجية، ويظل الدفع الرئيسي من الأسهم ذات الارتباط المستمر، التي يقودها غالبًا الأسهم ذات الأسعار المرتفعة، وليس من خلال الأسهم ذات الأسعار المنخفضة التي تعوض عن ارتفاعات السوق. يمكن مراقبة ما إذا كانت أسهم الطاقة الخضراء ستتمكن من تحقيق أداء يفوق التوقعات عندما تهدأ تقلبات النفط والغاز.

أعلنت شركة Alibaba Cloud عن زيادة في أسعار منتجات الذكاء الاصطناعي والتخزين بنسبة تصل إلى 34%. وأصدرت Baidu Cloud إعلانًا مماثلاً بزيادة أسعار منتجات الذكاء الاصطناعي والتخزين في نفس اليوم. في ظل جو من ارتفاع الأسعار في القطاع، يستمر قطاع تأجير قدرات الحوسبة في الازدهار، حيث حققت شركات奥瑞德 و美利云 ارتفاعات متتالية، وارتفعت أسهم الشركات الرائدة مثل铜牛信息 و宏景科技 و杰创智能 و利通电子، محققة أعلى مستويات تاريخية. كما بدأت شركات مثل恒润股份 و国网信通 و梦网科技 في تصحيح الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، بدأ الاهتمام بقطاع تأجير قدرات الحوسبة يمتد إلى عناصر البيانات وبعض تطبيقات الذكاء الاصطناعي، حيث وصلت شركة深桑达A إلى حد التوقف عن التداول، وارتفعت أسهم易华录 و昆仑万维 بأكثر من 10% خلال التداول. على عكس العلاقة السابقة بين تقلبات أسعار النفط والغاز وتقلبات قطاع التكنولوجيا، فإن أداء سلسلة تأجير قدرات الحوسبة مؤخرًا كان أقوى بكثير من الأجهزة، ولا يتأثر بشكل كبير بمشاعر السوق العامة، مما يثير التوقعات بأن السوق قد تتجه نحو مزيد من القوة مع المؤشر.

تصاعدت التوترات بين إسرائيل وفلسطين، وأدت إلى ارتفاع أسعار النفط والغاز عالميًا، حيث تجاوز سعر برنت 110 دولارات للبرميل، وقفزت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية بنسبة تصل إلى 35% خلال لحظة. عاد أداء قطاع النفط والغاز إلى الانتعاش، حيث أغلقت أسهم天壕能源 و国新能源 و蓝焰控股 و洪通燃气 على حد أقصى، وارتفعت أسهم “شركتي النفط والغاز” الصينيتين، China National Offshore Oil Corporation وChina National Petroleum Corporation، بأكثر من 5% خلال التداول. بعد أن بلغ قمة في 5 مارس، شهد القطاع تصحيحًا استمر نصف شهر تقريبًا، حيث تراجعت العديد من الأسهم إلى مستويات قريبة من نقطة الانطلاق، مما يبرر عمليات التصحيح القوية اليوم. ومع ذلك، يظل غياب الأسهم الرائدة ذات الارتباط المستمر أو التي سجلت أعلى المستويات خلال المرحلة، هو أكبر عامل غير مؤكد يحد من استمرارية أداء قطاع النفط والغاز.

في 18 مارس، أعلنت شركة Micron عن نتائج الربع الثالث، متوقعة إيرادات حوالي 33.5 مليار دولار وأرباحًا لكل سهم حوالي 19.15 دولار، متجاوزة توقعات المحللين بشكل كبير. ومع ذلك، أدى قرار الشركة بزيادة الإنفاق بمقدار 100 مليار دولار في السنة المالية 2027 إلى تراجع سعر السهم بنسبة 6% بعد التداول. شهدت أسهم شرائح الذاكرة التي كانت قد ارتفعت بشكل مستمر تباينًا، حيث تراجعت شركة恒烁股份 بأكثر من 10%، وانخفضت أسهم朗科科技 و德明利 و佰维存储 بأكثر من 5%، بينما حققت شركات مثل西测测试 و同有科技 و普冉股份 ارتفاعات عكسية. مع استعداد نقابة عمال سامسونج لشن إضراب واسع النطاق، مما قد يزيد من ضيق الإمدادات، ارتفعت أسعار بعض المنتجات في السوق الفوري بنسبة تقارب 20% مقارنة بالشهر الماضي. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت شركات مثل阿里云 و百度云 عن زيادة أسعار خدمات السحابة، مما يدل على أن أسعار منتجات التخزين لا تزال مرتفعة، ويمكن أن تستغل شركات السحابة الكبرى هذه الزيادات لتحويل التكاليف. الطلب القوي من السوق يظل داعمًا طويل الأمد لأسعار التخزين.

توقعات السوق المستقبلية

شهدت جميع المؤشرات الرئيسية اليوم تراجعًا وضعفًا، حيث انخفض مؤشر Shanghai بشكل مؤقت تحت مستوى 4000 نقطة خلال التداول. من ناحية الأسهم، على الرغم من أن عدد الأسهم التي أغلقت على الحد الأقصى للتداول لم يتجاوز 5 أسهم غير ST، إلا أن عدد الأسهم التي تراجعت بأكثر من 4950 سهمًا هو ثاني أعلى رقم بعد 21 نوفمبر 2025، حين بلغ 5071 سهمًا، مع أنصاف تراجعات تصل إلى 2.69%، وهو أعلى رقم لهذا الشهر. من حيث الأداء، على الرغم من أن مؤشر Shanghai قد انخفض بالفعل تحت الحد السفلي لنطاق بولينجر اليومي، إلا أن هناك احتمالًا لارتداد فني قصير الأجل اعتمادًا على المتوسطات الشهرية، خاصة بعد أن أكمل المؤشران الرئيسيان عملية التغطية على الظل الطويل أمس، وانخفض مؤشر Shanghai إلى ما دون متوسط 60 يومًا بشكل فعال. ومع أن مؤشرات KDJ وMACD على الرسم اليومي، ونظام المتوسطات، في وضع تقاطع هبوطي، فإن أي انتعاش فني مؤقت لن يعكس الاتجاه الهابط الحالي، الذي يتسم بتراجع حاد في السوق.

تحليل رسومات الارتفاع اليومي

(شركة المالية، جين هاومينغ)