يحافظ سعر البيتكوين على مستوى 70,000 دولار مع تقاطع مخاوف التضخم المدفوعة بالحروب مع تموضع السوق الدفاعي

ظل سعر البيتكوين بالقرب من مستوى 70,000 دولار اليوم مع تغير المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بالصراع مع إيران وتأثير التوقعات الاقتصادية الكلية على أسواق المخاطر الأوسع، بينما أشارت بيانات المشتقات والقياسات على السلسلة إلى سوق في حالة تماسك وليس استسلامًا.

تذبذب سعر البيتكوين حول 70,500 دولار في تداولات صباح الجمعة، بعد تراجع من أعلى مستوى قريب من 76,000 دولار.

جاء التحرك مع ارتفاع أسواق الطاقة وعودة مخاوف التضخم إلى الواجهة، مما حد من الارتفاع في الأصول ذات المخاطر. على الرغم من الضغوط، أظهر سعر البيتكوين استقرارًا نسبيًا مقارنة بالسلع والأسهم خلال نفس الفترة.

تُصِف أبحاث فان إيك البيئة الحالية بأنها إعادة ضبط بعد الضغط. تشير تقرير ChainCheck الصادر في منتصف مارس إلى أن متوسط سعر البيتكوين خلال 30 يومًا انخفض بنسبة 19%، ومع ذلك استقرت الأسعار الفورية مع انخفاض التقلب المحقق من 80 إلى ما يقرب من 50.

وفي الوقت نفسه، انخفضت معدلات تمويل العقود الآجلة من 4.1% إلى 2.7%، مما يشير إلى تقليل الرافعة المالية وانخفاض حدة المضاربة.

تعكس أسواق الخيارات موقفًا دفاعيًا. تظهر بيانات فان إيك أن نسبة الفتح بين الخيارات البيع والشراء بلغت 0.77، وهو أعلى مستوى منذ منتصف 2021، مما يضع الوضع الحالي في النسبة المئوية 91 من الملاحظات منذ 2019.

لا تزال الطلبات للحماية من الهبوط مرتفعة، مع وصول علاوات الخيارات البيع إلى مستويات قياسية مقارنة بحجم التداول الفوري. يواصل المستثمرون تخصيص رأس المال للتحوط، حتى مع تراجع التقلبات.

هل هناك عوائد إيجابية مستقبلية لسعر البيتكوين؟

لهذا النمط أهمية تاريخية. وفقًا لفان إيك، أنماط الانحراف في الخيارات المشابهة سبقت عوائد إيجابية مستقبلية. فترات ذات قراءات مماثلة أنتجت مكاسب متوسطة تزيد عن 13% خلال الـ 90 يومًا التالية وأكثر من 100% خلال أفق سنة واحدة.

تشير البيانات إلى أن الحذر الشديد في أسواق المشتقات غالبًا ما يتزامن مع عمليات سحب متأخرة وليس مع بداية هبوط جديد.

تقدم النشاط على السلسلة صورة أكثر هدوءًا. انخفض حجم التحويل بنسبة 31% خلال الشهر الماضي، بينما انخفضت الرسوم اليومية بنسبة 27%. تراجعت العناوين النشطة بشكل معتدل، مما يدل على مشاركة محدودة على مستوى الشبكة.

أدى هذا الاتجاه إلى زيادة دور الأسواق خارج السلسلة، بما في ذلك المنتجات المتداولة في البورصات ومنصات المشتقات، التي أصبحت تمثل حصة أكبر من نشاط التداول.

يبدو أن حاملي المدى الطويل يقللون من التوزيع. انخفض حجم التحويل عبر جميع الفئات العمرية، مما يشير إلى أن العملات القديمة لا تزال غير نشطة إلى حد كبير. يشير هذا التحول إلى تقليل ضغط البيع من قبل المشاركين ذوي الخبرة في السوق، وهو عامل غالبًا ما يرتبط بفترات استقرار السعر.

سلوك المعدنين يضيف طبقة أخرى. انخفضت الإيرادات بنسبة 11% خلال الشهر الماضي، مما يعكس اقتصاديات أكثر تشددًا. ومع ذلك، لم يتزايد ضغط البيع من المعدنين. ارتفعت التدفقات على المنصات فقط بنسبة 1%، في حين انخفضت أرصدة المعدنين الإجمالية بشكل تدريجي. على مدار العام الماضي، باع المعدنون معظم المعروض الجديد الصادر، لكنهم لم يسرعوا تصفية الاحتياطيات الحالية.

ومع ذلك، فإن التدفقات المؤسسية قد تراجعت.

سجلات صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) سجلت تدفقات خارجة صافية في الجلسات الأخيرة، عاكسة سلسلة التدفقات الداخلة السابقة. يتوافق هذا التحول مع مزيد من الحذر من المخاطر مع استجابة المستثمرين لعدم اليقين الاقتصادي الكلي وارتفاع تكاليف الطاقة.

أمس، أكدت مورغان ستانلي أن صندوق البيتكوين المتداول في البورصة المقترح الخاص بها سيتداول تحت رمز MSBT في بورصة نيويورك (NYSE Arca)، وفقًا لتحديث ملف مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

وقت كتابة هذا النص، سعر البيتكوين هو 70,371 دولارًا.