Citic Securities: Cloud Providers Keeping CapEx Guidance Raised, PCB Super Cycle Still on Upswing

تشير تقارير شركة CITIC Construction Investment إلى أن صناعة PCB العالمية تشهد دورة صعود جديدة بفضل دفع الذكاء الاصطناعي. تواصل شركات السحابة زيادة رأس مالها، مما يعزز الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي، وأجهزة التخزين، وأجهزة الشبكة. تدفع خوادم الذكاء الاصطناعي، وأجهزة الشبكة، وأجهزة التخزين الطلب على لوحات الدوائر المطبوعة، ولوحات التبديل، وبطاقات التخزين، ولوحات الطاقة، حيث تشكل تكلفة PCB في المنتجات الإلكترونية الاستهلاكية التقليدية 5-8% من التكلفة الإجمالية. وفقًا لتقديرات CITIC Construction Investment الحذرة، من المتوقع أن يتجاوز سوق PCB المرتبط بخوادم GPU وASIC في عام 2025 40 مليار يوان، وأن يتجاوز 90 مليار يوان في عام 2026، مع معدل نمو مضاعف. ترى الشركة أن دورة PCB الكبرى لا تزال في تصاعد، وأن جميع سلاسل الصناعة ستستفيد، لكن من الضروري متابعة تصميمات الشركات المصنعة النهائية للخوادم والمفاتيح عالية السرعة، ومراقبة تغيرات قيمة PCB. يمكن لمصنعي لوحات PCB متابعة تقدم التوسعة في كل شركة؛ وفيما يخص المواد الخام، يجب مراقبة ارتفاع أسعار لوحات النحاس التقليدية وتقدم لوحات التوصيل عالية السرعة في الأسواق الخارجية؛ وعلى الجانب العلوي، يجب الانتباه إلى فرص الترقية في لوحات النحاس والألياف الزجاجية والراتنجات، بالإضافة إلى منطق ارتفاع السعر والكمية الفريد لثقب الحفر.