فانتوم حصل على تصريح CFTC: سابقة جديدة لمحافظ العملات الرقمية

أكبر محفظة في نظام Solana البيئي، Phantom، حققت انتصارًا كبيرًا في مجال التنظيم. هذا الأسبوع، أرسلت لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) رسالة عدم اتخاذ إجراء (no-action letter) للشركة، مما يفتح الطريق أمام توفير الوصول للمستخدمين إلى أدوات مالية منظمة دون الحاجة للتسجيل كوسيط مالي.

ما الذي وافقت عليه CFTC بالضبط

يتعلق التصريح بعمل Phantom كواجهة غير حافظة — منصة لا تحتفظ بأموال المستخدمين ولا تتوسط في الصفقات. بدلاً من ذلك، تعمل المحفظة كطبقة تقنية تربط المتداولين مباشرة بمنصات مسجلة لدى CFTC، بما في ذلك تجار العقود الآجلة والبورصات المعينة.

الشرط الرئيسي: يمكن لـ Phantom دمج الوصول إلى المشتقات والعقود على الأحداث مباشرة في التطبيق، مما يسمح للمستخدمين بتقديم أوامر مباشرة إلى البورصات عبر الشركاء. تظل الشركة مزودًا تكنولوجيًا، وليس وسيطًا ماليًا.

الخطوة الأولى على طريق جديد

وصف الشركة هذا التصريح بأنه غير مسبوق لنموذجها. تؤكد Phantom أن ذلك نتيجة حوار استباقي مع الجهات التنظيمية، وليس محاولة للحصول على إعفاء عن منتجها الحالي. قال المدير التنفيذي براندون ميلمان إن اختيار الشركة أن تتفاوض مع الجهات الرقابية أولاً، ثم تطور الوظائف، أدى إلى نتيجة تلهم المستخدمين والصناعة على حد سواء.

«ساعد الحوار المبكر مع CFTC على توضيح كيف يمكن للواجهات غير الحافظة أن تعمل ضمن الأطر الحالية،» أوضح ميلمان. وأضاف أن الشركة ممتنة للجهات التنظيمية لاستعدادها لفهم مشكلة جديدة حقًا، وأنها مستعدة لتقديم المزيد من المنتجات المبتكرة للمستهلكين مع الالتزام بالمتطلبات.

ماذا يعني ذلك لـ Solana

من خلال التكامل مع منصة Kalshi، ستحصل Phantom على وصول إلى أسواق التنبؤ، مما يتيح لمستخدميها البالغ عددهم 20 مليونًا تداول عقود الأحداث. يعكس هذا التوسع في الوظائف كيف يمكن للمحافظ الرقمية أن تتطور إلى منصات تداول كاملة مع الالتزام بالمتطلبات التنظيمية.

بالنسبة لنظام Solana، يعني ذلك ظهور قناة مدمجة للوصول إلى الأدوات المالية المشتقة، مما قد يجذب كل من المتداولين الأفراد والمؤسسات.

نموذج محتمل للصناعة

تشير Phantom مباشرة إلى أن هذا التصريح يمكن أن يكون نموذجًا لمقدمي محافظ العملات الرقمية الآخرين الذين يفكرون في تقديم وصول إلى الأسواق المنظمة. الفرق الحاسم هو أن الشركة لا تعتبر نفسها وسيطًا ولا تحتفظ بأصول العملاء، بل توفر واجهة تقنية فقط.

هذا النهج يمكن أن يخلق «ممرًا آمنًا» للمحافظ الأخرى إذا اتبعت نموذجًا مماثلاً: اتصال مباشر مع المنصات المسجلة دون تخزين وسيط أو دور وسيط.

معركة موازية حول العملات المستقرة

في الوقت نفسه، تتطور مناقشة تنظيمية أخرى حول مكافآت العملات المستقرة. وفقًا لمصادر مطلعة على النسخ الأولى من مشروع قانون الشفافية في عالم العملات الرقمية، فإن بندًا جديدًا حول عائدية العملات المستقرة يثير خلافات بين المصرفيين التقليديين والمنصات الكبرى للعملات الرقمية.

خلال مفاوضات مع أعضاء مجلس الشيوخ، تم التوصل إلى تسوية: ستُسمح بمكافآت العملات المستقرة، ولكن بشكل محدود، بشرط ألا تحاكي هيكل فوائد البنوك على الودائع. هذه محاولة للموازنة بين الابتكار وحماية مصالح النظام المصرفي التقليدي.

الخلاصة

تُظهر قصة Phantom أن الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة مستعدة للبحث عن حلول إبداعية لصناعة العملات الرقمية، إذا اتخذت الشركات موقفًا تفاوضيًا صحيحًا. نجاح Phantom قد يلهم مشاريع أخرى للحوار مع CFTC بدلاً من محاولة الالتفاف على الرقابة.