صافي الأرباح يزداد بنسبة 15.7%! تأمين الشمس لعام 2025: نمو مرتفع من جهة، وتقليل الحجم بشكل نشط من جهة أخرى؟

كيف تحقق شركة AI · Sunshine Life نموًا قويًا في قناة التأمين البنكي بشكل معاكس للاتجاه؟

إنتاج | شبكة Zhongfang

مراجعة | لي شياو يان

عام 2025 هو عام علامة فارقة في الذكرى العشرين لتأسيس شركة Sunshine Insurance، وهو أيضًا عام حاسم للشركة لتقديم نتائج عالية الجودة في سوق رأس المال. تظهر أحدث التقارير السنوية أن إجمالي أقساط المجموعة تجاوز 1500 مليار يوان، وصافي أرباحها العائدة للمساهمين بلغ 6.31 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 15.7٪، مع استمرار مؤشرات الأداء الأساسية في النمو بثبات. في ظل تعميق تحول الصناعة وزيادة تقلبات السوق، تظهر Sunshine Insurance سمات واضحة تتمثل في قيادة قوية في التأمين على الحياة، وإعادة هيكلة نشطة في التأمينات العامة، واستقرار في الاستثمار، وتحول استراتيجي حاسم، مما يعكس مرونة تشغيلية واضحة، ويعزز الأساس القيمي طويل الأمد.

حققت Sunshine Life قفزة تاريخية في عام 2025، حيث بلغ إجمالي أقساطها 102.61 مليار يوان، بزيادة قدرها 27.5٪ على أساس سنوي، لتدخل لأول مرة منصة الأقساط التي تتجاوز تريليون يوان، وتصبح المحرك الرئيسي لنمو أداء المجموعة. والأهم من ذلك، أن التوسع في الحجم صاحبه ارتفاع في القيمة، حيث بلغت قيمة الأعمال الجديدة التي تمثل مستقبل الربحية لشركات التأمين على الحياة 7.64 مليار يوان، بزيادة كبيرة قدرها 48.2٪، مما يضعها في مقدمة الصناعة، ويؤكد أن هيكل الأعمال مستمر في التحسين، وأن جودة المنتجات ترتفع بشكل ملحوظ.

الميزة الهيكلية في القناة هي دعم رئيسي لنمو التأمين على الحياة بشكل مرتفع. في ظل تعميق تنظيم “التوحيد بين التقرير والتنفيذ” في قناة التأمين البنكي، وضغوط السوق العامة، حققت Sunshine Life نموًا في الأقساط الجديدة بنسبة 69٪ على أساس سنوي، مما يجعلها نموذجًا للانتعاش في ظل الظروف المعاكسة. يعود هذا النجاح إلى التعاون العميق مع النظام المصرفي، والدقة في تلبية احتياجات العملاء من حيث الحماية وإدارة الثروات، بالإضافة إلى التخطيط المسبق لمنتجات العائد المتغير مثل التأمينات الموزعة والأمانة العامة. في الوقت نفسه، تركز قناة التأمين الفردي على التنمية عالية الجودة، مع التركيز على الأعمال طويلة الأمد للحماية، مما يعزز معدل القيمة بشكل مستمر. بلغ الرصيد الحدّي للخدمات التعاقدية 57.62 مليار يوان، بزيادة قدرها 13.3٪ عن نهاية العام السابق، مما يخلق “خزان مياه” قويًا لإطلاق الأرباح المستقبلية بشكل مستقر.

من حيث منطق الأعمال، تخلت Sunshine Life عن النمو غير المنظم الذي يركز على الحجم فقط، واتجهت نحو مسار يوازن بين الحجم والقيمة، ويجمع بين الأمد القصير والطويل، مما يمنحها ميزة في دورة تحول الصناعة، ويؤسس لأساس قوي لنمو مستدام للمجموعة.

في عام 2025، بلغ دخل أقساط التأمينات العامة 47.89 مليار يوان، بزيادة طفيفة قدرها 0.1٪، مع استقرار عام؛ وخسائر الاكتتاب بلغت 1.03 مليار يوان، مع معدل تكاليف شامل 102.1٪، حيث تأثرت الأداءات قصيرة الأمد بشكل رئيسي من خلال احتياطيات مخصصة لمرة واحدة لمنتجات الضمانات التمويلية. عند تحليل هيكل الأعمال، لا تزال الأسس الأساسية للتأمينات العامة مستقرة: حققت أرباحًا من الاكتتاب بقيمة 480 مليون يوان في تأمين السيارات، مع استمرار ارتفاع حصة السيارات المنزلية والسيارات الجديدة، وتحسين جودة الأعمال؛ وحققت تأمينات المسؤولية والتأمينات على الحوادث أرباحًا بقيمة 490 مليون يوان، مع أداء مستقر للأعمال التقليدية.

أما الخسائر في أعمال الضمانات، فهي ناتجة بشكل أساسي عن دورة السوق وتدابير الرقابة الذاتية. كانت تأمينات الضمانات الائتمانية التمويلية من الأعمال الرائجة في الصناعة، لكن مع تدهور الاقتصاد وتشديد الرقابة، استمرت المخاطر في الظهور. بلغت خسائر شركة Sunshine Finance في عام 2025 في مجال الضمانات 1.51 مليار يوان، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى احتياطيات احترازية لمواجهة مخاطر الأعمال القائمة، وهو إجراء مؤقت لتصفية الأعباء التاريخية. وقد أعلنت الشركة أنها ستتوقف عن إضافة أعمال الضمانات التمويلية الجديدة بدءًا من 2026، وتعمل على تقليل الأعمال عالية المخاطر والمستهلكة لرأس المال، مع التركيز على مجالات التأمين على السيارات، والتأمين على المسؤولية غير السيارات، والتأمين على الحوادث، بما يتوافق مع توجهات التحول في الصناعة والتوجيهات الرقابية.

من وجهة نظر الصناعة، قامت شركات التأمين الكبرى مثل Ping An و PICC و China Taiping بتقليص أو الخروج تدريجيًا من أعمال الضمانات الائتمانية التمويلية، وليس قرار Sunshine Insurance استثناءً، بل هو خيار عقلاني يتماشى مع متطلبات الرقابة، ويعود إلى جوهر التأمين من حيث الحماية. تؤدي اضطرابات الأداء قصيرة الأمد إلى تنقية هيكل الأعمال على المدى الطويل وتقوية خط الدفاع ضد المخاطر، مما يعكس استراتيجية الشركة في التراجع من أجل التقدم، والتركيز على الأعمال الأساسية.

أما إدارة الأصول فهي “موازن استقرار” Sunshine Insurance خلال تقلبات السوق. في عام 2025، بلغ إجمالي أصول الاستثمار للمجموعة 640.20 مليار يوان، بزيادة قدرها 16.7٪ عن نهاية العام السابق؛ وبلغت عائدات الاستثمار الإجمالية 25.23 مليار يوان، بزيادة 27.1٪؛ ومعدل العائد على الاستثمار الشامل 6.1٪، محافظًا على مستوى متقدم في ظل انخفاض معدلات الفائدة وتقلبات السوق.

تلتزم إدارة الاستثمار باستراتيجية حذرة ومستقرة، مع تحسين هيكل تخصيص الأصول بشكل مستمر: حيث تعزز الأصول ذات الدخل الثابت من قاعدة العائد، وتزيد من استثمار السندات ذات الأجل الطويل لمطابقة مدة الالتزامات؛ وتركز الأصول ذات الأسهم على الأسهم ذات العوائد العالية، مع مراعاة الاستقرار والعائد، لمواجهة تقلبات السوق بشكل فعال. كما ينمو حجم إدارة الأصول من طرف ثالث بشكل ثابت، مع تحسين القدرة على الإدارة النشطة، مما يخلق نمطًا من التعاون بين “التأمين + إدارة الأصول”، ويدعم استقرار أرباح التأمين، ويعزز قدرة المجموعة على مقاومة المخاطر.

في ذكرى مرور عشرين عامًا، تظهر Sunshine Insurance استجابتها للتحولات الصناعية من خلال التغيير النشط، وتبرز كمسؤول ناضج وشريك موثوق. فيما يخص مخاطر أعمال الضمانات، لا تقتصر على احتياطيات مخصصة وإيقاف إضافة الأعمال الجديدة، بل تعزز أيضًا إدارة الرقابة الداخلية، وتحسن نظام إدارة المخاطر، وتمنع انتشار المخاطر، مما يعكس مسؤوليتها تجاه المساهمين والعملاء والأسواق.

وفيما يتعلق بالقدرة على الوفاء بالالتزامات، على الرغم من أن النمو السريع في أعمال التأمين على الحياة وزيادة استهلاك رأس المال أدى إلى انخفاض نسبة القدرة على الوفاء بشكل عام، إلا أنها لا تزال تتجاوز بكثير الحد الأدنى للرقابة، مع بقاء القوة الرأسمالية كافية، وقدرتها على مقاومة المخاطر قوية. ومع خروج الأعمال ذات الاستهلاك العالي لرأس المال وتحسين هيكل الأعمال، ستتحسن كفاءة استخدام رأس المال بشكل مستمر، مما يترك مساحة كافية للتطوير المستقبلي.

وفي بداية جديدة، تتضح مسارات تطوير Sunshine Insurance: يظل التأمين على الحياة ينمو بشكل ثابت على منصة تتجاوز تريليون يوان، مع استمرار زيادة القيمة؛ وتتخلص التأمينات العامة من أعبائها التاريخية، وتركز على تحقيق أرباح الاكتتاب من خلال الأعمال الأساسية؛ وتلتزم إدارة الأصول بالتخصيص الحذر، وتعزز العائدات؛ ويعمل المستوى الإداري على تعميق التعاون، وتحسين القدرة على تقديم الخدمات المالية الشاملة. بعد تصفية المخاطر بشكل كامل، سيكون عام 2026 نقطة تحول رئيسية للشركة، حيث ستعود إلى مسار النمو عالي الجودة بشكل خفيف.

تُعد نتائج شركة Sunshine Insurance لعام 2025 نموذجًا نموذجيًا لمرحلة التحول في الصناعة: فهي تتضمن إنجازات مبهرة مثل تجاوز تريليون يوان في التأمين على الحياة وزيادة القيمة، وأيضًا خيارات واقعية مثل الضغط على الأعمال قصيرة الأمد وتصفية المخاطر بشكل استباقي. لا تؤثر الاضطرابات قصيرة الأمد على الاتجاهات طويلة الأمد، ولا تؤثر الخسائر المؤقتة على القيمة الأساسية، إذ تتبع الشركة استراتيجية إدارة حذرة، وتفضيل القيمة، والسيطرة على المخاطر، والتحول النشط، مما يعزز من أساساتها ويعيد توجيه مسارها في الذكرى العشرين.

بصفتها شركة تأمين متوسطة الحجم رائدة في السوق المحلية، تركز Sunshine Insurance على جوهر الحماية، وتلبية احتياجات العملاء، وتحسين هيكل الأعمال، وتعزيز قدرات إدارة المخاطر، لتوطيد مكانتها في ظل إعادة هيكلة الصناعة. ومع تصفية أعباء أعمال الضمانات، واستمرار ارتفاع قيمة التأمين على الحياة، وتحسين أساسات التأمينات العامة، ستواصل Sunshine Insurance، برشاقتها ومرونتها، فتح فصل جديد من النمو عالي الجودة لعشرين عامًا قادمة، وتوفير عوائد مستدامة للمساهمين، وضمان موثوق للعملاء، والمساهمة في تحول الصناعة من خلال نموذج Sunshine.