خطة بـ 18.2 مليار لاستحواذ السيطرة على شركة تشيفنغ للذهب! "مجنون شراء الذهب"紫金矿业 يضرب مرة أخرى، ستغادر نساء الأعمال الثرية في منغوليا الداخلية الساحة

مصدر المقالة: تايمز فاينانس الكاتب: جاو تشيو رونغ

مصدر الصورة: توغون إبداع

صناعة التعدين الذهبية تظهر صفقة كبيرة مرة أخرى!

في صباح يوم 23 مارس، أعلنت شركة زيجين للتعدين (601899.SH/02899.HK) أن شركة زيجين الذهبية (المجموعة) المحدودة (ويشار إليها بـ"زيجين الذهبية")، الشركة التابعة لها بالكامل، وقعت على اتفاقية نقل الأسهم مع المساهم المسيطر في شركة تشي فنغ للذهب (600988.SH/06693.HK) لي جين يانغ، ومع شركة زيه جيان هان فنغ للاستثمار المشترك (شراكة محدودة) (ويشار إليها بـ"زيتشين هان فنغ")، واتفاقية استثمار استراتيجي مع شركة تشي فنغ للذهب، بهدف الحصول على السيطرة على شركة تشي فنغ للذهب.

إجمالي قيمة الصفقة يقارب 18.258 مليار يوان، وتشمل استحواذًا على أسهم A وطرح أسهم H الموجهة.

بالتفصيل، تنوي زيجين الذهبية شراء 242 مليون سهم من أسهم شركة تشي فنغ للذهب من فئة A بسعر 41.36 يوان للسهم، بقيمة تقارب 10.006 مليار يوان؛ بالإضافة إلى ذلك، تنوي زيجين الذهبية الاشتراك في إصدار أسهم H الموجهة من شركة تشي فنغ للذهب، والتي تبلغ 311 مليون سهم بسعر 30.19 دولار هونج كونج للسهم، بقيمة حوالي 9.386 مليار دولار هونج كونج (ما يعادل حوالي 8.252 مليار يوان).

بعد إتمام الصفقة، ستمتلك زيجين الذهبية مجتمعة 572 مليون سهم من شركة تشي فنغ للذهب، أي حوالي 25.85% من إجمالي الأسهم بعد الاكتتاب، وستحصل على السيطرة على الشركة وتحقيق دمج مالي لها، بينما سيخرج لي جين يانغ وزيتشين هان فنغ تمامًا من السوق.

ذكرت شركة زيجين للتعدين في الإعلان أن الشركة، استنادًا إلى آلية اتخاذ قرارات مرنة وفعالة، تمكنت من استغلال نافذة السوق بعد ارتفاع أسعار الذهب بشكل كبير في السابق، ثم تراجعها القصير الأمد، ودفعت قدمًا في هذه الصفقة؛ مقارنةً بالصفقات التقليدية لنقل السيطرة على الشركات المدرجة، فإن تقييم الصفقة كان حذرًا ومعقولًا، ويخدم مصالح الشركة وجميع المساهمين.

وأظهر الإعلان أن سعر استحواذ أسهم A في هذه الصفقة كان فقط بخصم 1.3% عن سعر إغلاق أسهم شركة تشي فنغ للذهب قبل التوقف عن التداول، وأن سعر إصدار أسهم H كان حوالي 83% من متوسط سعر أسهم الشركة قبل التوقف عن التداول على مدى ستين يومًا كاملًا. بعد الإعلان، انخفضت أسعار أسهم زيجين للتعدين وأسهم شركة تشي فنغ للذهب من فئة A وH.

حتى تاريخ نشر المقال في 23 مارس، انخفض سعر سهم زيجين للتعدين وأسهمها من فئة A وH بأكثر من 1% و2% على التوالي؛ وانخفض سعر سهم شركة تشي فنغ للذهب من فئة A حدًا أدنى، ليصل إلى 36.74 يوان للسهم، بينما هبط سعر سهمها من فئة H بأكثر من 20%.

“مهووس شراء الذهب” أعلن عن استثمار بقيمة 28 مليار يوان في التعدين هذا العام

هذه الصفقة هي أحدث خطوة في توسع زيجين للتعدين بشكل جريء في مجال الذهب.

مع ارتفاع أسعار الذهب بشكل جنوني في عام 2025، استحوذت شركة زيجين الذهبية الدولية (02259.HK)، التابعة لزيجين للتعدين، على مناجم ذهب في غانا و كازاخستان، حيث اشترت من شركة نيو مونت جولدن ريدج المحدودة (التي كانت تعرف سابقًا باسم زيجين جولد لينغ) في غانا، ومن منجم RG في كازاخستان، بقيمتي صفقة بلغت 1.008 مليار دولار و1.0 مليار دولار على التوالي، ما يعادل أكثر من 100 مليار يوان.

وفي دورة ارتفاع أسعار الذهب، قامت زيجين للتعدين بعمليات شراء مكثفة، حيث بلغ إنتاج الذهب المعدني في 2025 حوالي 90 طنًا، بزيادة قدرها 23.29% عن العام السابق. وتتوقع الشركة أن يصل إنتاج الذهب المعدني في 2028 إلى 130-140 طنًا، بزيادة تزيد عن 40% عن 2025.

وأظهرت التقارير السنوية أن شركة زيجين للتعدين حققت إيرادات بقيمة 349.079 مليار يوان في 2025، بزيادة 14.96% عن العام السابق؛ وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين 51.777 مليار يوان، بزيادة 61.55%. وهذه هي المرة الأولى التي يتجاوز فيها صافي الربح العائد للمساهمين 500 مليار يوان.

ومع ذلك، منذ بداية العام، بدأ ارتفاع أسعار الذهب يتراجع، ففي 29 يناير، وصل سعر الذهب في لندن وسوق شنغهاي إلى أعلى مستوياتهما التاريخية خلال التداول، ثم تراجع بشكل متواصل، حيث انخفضت جميع النطاقات بأكثر من 10%.

قال السيد قوى روي، نائب المدير العام لقسم البحث والتطوير في شركة شرق آسيا للمال، في مقابلة مع تايمز فاينانس: “تراجع أسعار الذهب مؤخرًا يرجع بشكل رئيسي إلى أن استمرار تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران لم يدفع أسعار الذهب للارتفاع وفقًا للمنطق التقليدي كملاذ آمن، بل تراجع بسبب ضغط ارتفاع معدلات الفائدة.” وأضاف أن فشل منطق التحوط في الذهب ليس بسبب ضعف خصائصه كملاذ آمن، بل هو نتيجة تفاعل عوامل متعددة.

وفي 26 يناير من هذا العام، أعلنت شركة زيجين الذهبية الدولية عن نيتها لشراء جميع الأسهم العادية المصدرة لشركة Allied Gold Corporation (ويشار إليها بـ"شركة الذهب المتحدة") بسعر نقدي قدره 44 دولار كندي للسهم، بقيمة إجمالية تقارب 5.5 مليار دولار كندي (حوالي 2.8 مليار يوان). تشمل الأصول الرئيسية لشركة الذهب المتحدة مناجم الذهب في مالي (Sadiola) وكوت ديفوار (Bonikro وAgbaou)، بالإضافة إلى منجم كيرموك في إثيوبيا، الذي من المتوقع أن يبدأ الإنتاج في النصف الثاني من 2026.

رغم أن تراجع أسعار الذهب الحالية يوفر نافذة ممتازة لشراء الأصول، إلا أنه قد يضغط على الأرباح المستقبلية لمناجم الذهب.

ومع ذلك، أشارت شركة زيجين للتعدين إلى أن جميع مناجم الذهب التابعة لشركة تشي فنغ للذهب في حالة إنتاج، ويمكن أن تساهم في الإنتاج والأرباح مباشرة بعد الاستحواذ، مع إمكانية تحسين مستوى التشغيل والإنتاج، مع توقع فوائد اقتصادية واضحة للاستثمار.

سيدة أعمال من منغوليا ستغادر السوق

واحدة من الأطراف المقابلة في الصفقة هي السيدة لي جين يانغ، وهي من منغوليا الداخلية، وتربطها علاقة عميقة بشركة تشي فنغ للذهب، بدأت من خلال وراثة.

وفقًا للمعلومات العامة، أسست شركة تشي فنغ للذهب على يد زوه مي غوانغ، التي تعتبر واحدة من “أربعة أغنياء من منغوليا الداخلية”. توفيت زوه مي غوانغ في ديسمبر 2021 بسبب مرض، ووفقًا لوصيتها، ورث زوجها لي جين يانغ جميع ممتلكاتها، بما في ذلك السيطرة على شركة تشي فنغ للذهب، مما جعلها الفاعل الحقيقي في الشركة.

ومن الجدير بالذكر أن لي جين يانغ، بصفتها المسيطرة الفعلية على الشركة، لم تنضم إلى مجلس إدارة تشي فنغ للذهب، ولم تتولَ أي منصب إداري، بل تمسكت بمبدأ “المختصون هم من يديرون الأمور”. وتدير الشركة فريق إدارة محترف بقيادة رئيس مجلس الإدارة وان جين هوا.

في عام 2025، أدى ارتفاع أسعار الذهب إلى تحقيق أرباح وفيرة لشركة تشي فنغ للذهب. حيث حققت الشركة إيرادات بقيمة 12.639 مليار يوان، بزيادة 40.03%، وصافي ربح للمساهمين بلغ 3.082 مليار يوان، بزيادة 74.70%.

بعد إتمام الصفقة، ستقوم لي جين يانغ وزيتشين هان فنغ ببيع حصتهما، وستنتقل عمليات الشركة من مناجم الذهب الستة والمعدن المتعدد الذي تديره إلى مالك جديد.

وفقًا لتقرير الشركة السنوي لعام 2025، حتى 31 ديسمبر من ذلك العام، تمتلك شركة تشي فنغ للذهب موارد ذهب بكمية 583 طنًا، بمتوسط تركيز 1.54 غرام/طن؛ وموارد نحاس بكمية 590 ألف طن، بمتوسط تركيز 0.35%؛ وموارد زنك (رصاص) بكمية 560 ألف طن، بمتوسط تركيز 2.91%; وموارد موليبدينوم بكمية 80 ألف طن، بمتوسط تركيز 0.12%; وموارد معادن نادرة بكمية 60 ألف طن، بمتوسط تركيز 286.17 غرام/طن.

وتشمل هذه المشاريع، منجم وانغشان في لاوس، الذي يمتلك حقوق استكشاف وتعدين في مساحة إجمالية تبلغ 1127 كيلومتر مربع، مع آفاق استكشاف واسعة؛ ومنجم فاسا في غانا، الواقع في منطقة الذهب الشهيرة في أسانتي، مع إمكانيات استكشاف عالية؛ بالإضافة إلى أن وزارة الموارد الطبيعية ووزارة العلوم والتكنولوجيا حددتا منطقة منجم وولونغ كموقع رئيسي للاستكشاف، مع وجود إمكانيات استكشاف كبيرة في الأعماق والمناطق المحيطة، مع إمكانية زيادة الاحتياطيات.