سعر الذهب العالمي يحقق أدنى مستوى له منذ أكثر من شهرين، وقطاع الذهب في سوق الأسهم الصينية يتراجع بشكل جماعي

الأسعار الدولية للذهب لا تزال تتراجع. في 23 مارس، انخفض سعر الذهب الفوري في لندن إلى حوالي 4319.66 دولارًا للأونصة، بانخفاض يقارب 4%. وحتى وقت نشر تقرير界面新闻، انخفض السعر بنسبة 2.33% ليصل إلى 4392 دولارًا للأونصة، مسجلاً أدنى مستوى منذ 2 يناير.

في نفس اليوم، تراجعت قطاعات الذهب في سوق الأسهم الصينية بأكثر من 3%. من بين الأسهم، أغلقت أسهم تشيفينغ جولد على حد أقصى للهبوط، وتراجعت أسهم شانجين الدولية بأكثر من 8%. كما انخفضت أسهم كينغجين جولد، شينتون منجم، وسيتشوان جولد بأكثر من 6%. وتراجعت أسهم شينغدا ريسورسز، شاندونغ جولد، وزيجين مينينغ بأكثر من 5%.

ومن بين هذه الأسهم، افتتحت أسهم تشيفينغ جولد على حد أقصى للهبوط، ويُرجح أن يكون ذلك بسبب تراجع القطاع بالإضافة إلى دخول شركة زيجين مينينغ كمستثمر رئيسي. في 23 مارس، أصدرت كل من تشيفينغ جولد وزيجين مينينغ إعلانات مشتركة، تفيد بأن زيجين مينينغ تنوي الاستحواذ على السيطرة على تشيفينغ جولد مقابل إجمالي صفقة بقيمة 18.258 مليار يوان.

تأثراً بانخفاض أسعار الذهب العالمية، شهدت أسعار المجوهرات الذهبية المحلية تراجعًا في 23 مارس. حيث بلغ سعر غرام مجوهرات الذهب الخالص من Chow Tai Fook 1375 يوان، بانخفاض 22 يوانًا عن اليوم السابق؛ وسعر غرام مجوهرات الذهب الخالص من Chow Sang Sang 1367 يوان، بانخفاض 22 يوانًا؛ وسعر غرام مجوهرات الذهب الخالص من Lao Miao Gold 1363 يوان، بانخفاض 50 يوانًا.

شهدت أسعار الذهب العالمية هبوطًا حادًا خلال الأسبوع الماضي. في 21 مارس، انخفض سعر الذهب الفوري في لندن دون مستوى 4500 دولار للأونصة، واستمر في الانخفاض لمدة ثمانية أيام تداول متتالية، مسجلاً انخفاضًا أسبوعيًا بنسبة 10.49%، وهو أكبر انخفاض أسبوعي منذ مارس 1983.

وفي ظل التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وعلى الرغم من أن الذهب يُعتبر أحد أهم أصول الملاذ الآمن، إلا أن أسعاره انخفضت بدلاً من الارتفاع، وهو ما فاجأ العديد من المستثمرين. وأشار محللون إلى أن الانخفاض الحاد في أسعار الذهب مؤخرًا هو نتيجة حتمية لارتفاع توقعات التضخم، وتفريغ الأرباح، وإعادة هيكلة منطق التحوط.

قال أستاذ التمويل في جامعة نانكاي تيان ليهوي في مقابلة مع وسائل الإعلام مؤخرًا إن اتجاه سعر الذهب يتأثر بثلاثة متغيرات رئيسية: المعدل الحقيقي، ائتمان الدولار الأمريكي، والمشاعر المخاطرية. وأي تقييم مفرط لمنطق واحد سينعكس في النهاية على العودة إلى مستوى التوازن. من حيث الأسباب، فإن الانخفاض المفاجئ في سعر الذهب يعكس بشكل ظاهر تأجيل توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وإعادة تقييم مسار المعدل الحقيقي؛ أما بشكل أعمق، فهو تحول جوهري في منطق تسعير الذهب، حيث يحل منطق التحوط الجيوسياسي محل منطق التداول على التضخم. ارتفاع أسعار النفط يعزز توقعات التضخم، وتدفق الأموال من الأصول ذات العائد الصفري مثل الذهب نحو الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، مما يؤدي في النهاية إلى عمليات بيع جماعية.

رأى لو تشي هينغ، كبير الاقتصاديين في شركة Yuekai Securities، أن الصراع بين الولايات المتحدة وإيران أدى إلى هبوط كبير في الأسواق العالمية، وأن المستثمرين الذين يستخدمون الرافعة المالية العالية يواجهون ضغطًا كبيرًا لإغلاق مراكزهم، مما يضطرهم إلى جمع الأموال بسرعة لتلبية متطلبات التسوية. في ظل هذا الوضع، أصبح الذهب، الذي تراكمت أرباحه مؤخرًا، الخيار الأول للبيع. هذا البيع السلبي الذي يهدف إلى تغطية هامش الأسهم أدى إلى ضغط على الذهب أيضًا عند انخفاض الأصول عالية المخاطر، حيث تظهر العلاقة الإيجابية بينهما على المدى القصير.

تشير بيانات Wind إلى أن سعر الذهب الفوري وصل في 29 يناير من هذا العام إلى أعلى مستوى له عند 5598.75 دولارًا للأونصة. ومع ذلك، منذ بداية مارس، اتجه سعر الذهب بشكل عام نحو الانخفاض.

ومع ذلك، لا تزال العديد من المؤسسات تتوقع ارتفاع الذهب. ترى Morgan Stanley أن إذا استمرت التوترات الجيوسياسية، فمن المتوقع أن يصل سعر الذهب إلى 5700 دولار للأونصة في النصف الثاني من العام. وتعتقد Huachuang Securities أن سعر الذهب يدخل دورة فائقة، مع تعزيز الطلب على شراء الذهب من قبل البنوك المركزية، وأن الطلب على التحوط والاستثمار قد يستمر على المدى الطويل.