هل حان "الربيع" لأسهم الأدوية؟ ارتفاع وايزيما كونكورد بأكثر من 9٪ وعدة مؤسسات تراهن على تحول الصناعة

شركة 财联社 24 مارس (تحرير: هو جيا رونغ) شهد قطاع الأدوية في سوق هونغ كونغ انتعاشًا ملحوظًا. حتى وقت النشر، ارتفعت شركة WuXi AppTec (02359.HK) بنسبة 9.54%، و凯莱英 (06821.HK) بنسبة 3.32%، و药明生物 (02269.HK) بنسبة 3.02%، و康龙化成 (03759.HK) بنسبة 2.61%.

ويُعزى انتعاش أسهم الأدوية إلى توقعات إيجابية بشأن تطور القطاع من قبل العديد من المؤسسات.

وأشارت交银国际 إلى أنه في ظل انتعاش الطلب وإعادة تشكيل المنافسة، سيدخل قطاع الأدوية مرحلة جديدة من “الانتعاش الكبير والانتقاء الطبيعي”. كما أشاروا إلى أن التوسع في السوق العالمية للأدوية المبتكرة يعزز من توسعة القطاع وترقية هيكله، وأن اتجاه دمج الشركات الرائدة يتسارع، ومن المتوقع أن يشهد تطوير الأدوية الذكية نقطة تحول بحلول عام 2026.

وأكدت 国信证券 أن التطورات في تطوير الأدوية المبتكرة المحلية تسير بسلاسة، حيث أُعلن مؤخرًا عن العديد من البيانات السريرية الممتازة في المؤتمرات العلمية، مع توصية بالتركيز على الاجتماعات الكبرى مثل ASCO في الربع الثاني. منذ الربع الأول من عام 2026، تم توقيع العديد من اتفاقيات التعاون الدولية القائمة على المنصات التقنية، مما يثبت أن كفاءة وتكاليف الأدوية المبتكرة الصينية لا تزال تحظى باعتراف الشركات الدوائية العالمية.

وترى هذه الشركة أن قطاع CXO لا يزال هو الخط الرئيسي للاستثمار في الأدوية، بفضل قدرته على تحقيق نتائج قصيرة الأجل ومتانته التنافسية على المدى الطويل. من ناحية البحث والتطوير، أدى تحسن بيئة التمويل الدولية إلى انتعاش معتدل في البحث والتطوير الدوائي العالمي، بينما يساهم النشاط في تطوير الأدوية المبتكرة المحلية في زيادة الطلب قبل السريري وعدد الموافقات السريرية بسرعة متوسطة إلى عالية.

وفي الآونة الأخيرة، أشارت شركة平安证券 إلى أن مؤتمر AACR الذي سيُعقد في سان دييغو بالولايات المتحدة من 17 إلى 22 أبريل 2026 يُعد مؤشرًا رئيسيًا لاتجاه أبحاث السرطان عالميًا. وسيتم خلاله الكشف عن بيانات سريرية مهمة من قبل العديد من الشركات المحلية والأجنبية:

• ميرك (Merck): ستكشف لأول مرة عن بيانات سريرية لدواء MK-2010 (مضاد PD-1/VEGF المزدوج) الذي تم استيراده من شركة礼新医药، مع دفعة أولى تصل إلى 588 مليون دولار.

• اختراقات في خط أنابيب RAS: ستكشف Revolution عن أحدث بيانات لدواء Pan-Ras Daraxonrasib وZoldonrasib (مضاد KRAS G12D). كما ستقدم D3Bio تحديثات حول تقدمها في تطوير مضاد KRAS G12C، بينما تخطط شركة劲方医药 لعرض بيانات قبل سريرية لثلاثة منتجات: GFH276 (مضاد RAS جزيئي)، GFS784 (PanRAS ADC)، وGFH603 (مُعَطِّل مُتَشَابِك لـ KEAP1-CUL3).

موجة ارتفاع سوق WuXi AppTec

بالإضافة إلى توقعات المؤسسات، أعلنت WuXi AppTec أمس عن نتائجها المالية لعام 2025، حيث حققت إيرادات بقيمة 45.456 مليار يوان، بزيادة قدرها 15.84%، وصافي أرباح للمساهمين بلغ 19.151 مليار يوان، بزيادة هائلة قدرها 102.65%. وإذا استُبعدت الأرباح غير المتكررة، فإن صافي الربح لا يزال ينمو بنسبة 32.56%. وأعلنت الشركة عن توزيع أرباح نقدية بقيمة حوالي 4.712 مليار يوان، مما يعكس نيتها في مكافأة المساهمين.

وبخصوص عام 2026، أعطت الشركة توقعات متفائلة: من المتوقع أن تتراوح الإيرادات الإجمالية بين 51.3 و53 مليار يوان، مع نمو بنسبة 18-22% في الإيرادات من الأعمال المستمرة، وخطط استثمار رأسمالي تتراوح بين 6.5 و7.5 مليار يوان. وبفضل توسع حجم الأعمال وتحسين كفاءة التشغيل، من المتوقع أن يصل التدفق النقدي الحر المعدل إلى 10.5-11.5 مليار يوان. كما وعدت الشركة بزيادة إجمالي توزيعات الأرباح النقدية لعام 2026 إلى 5.71 مليار يوان، مما قد يحقق رقمًا قياسيًا جديدًا.

توسعة سوق هونغ كونغ وتفوق قطاع الأدوية الحيوية

مؤخرًا، بدأ تنفيذ التعديلات على قائمة الأسهم المؤهلة لتداول هونغ كونغ لهذا العام، حيث من بين 42 شركة جديدة، برز قطاع الأدوية الحيوية والصحة الطبية بشكل لافت، حيث تم اختيار 13 شركة، بنسبة تتجاوز 30%. تشمل هذه الشركات مجالات العلاج بالخلايا، والأدوية الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، والأدوية الصغيرة المبتكرة، والأجسام المضادة، ومعظمها شركات تكنولوجيا حيوية غير مربحة مدرجة وفقًا لقواعد هونغ كونغ 18A.

شركات تمثيلية:

科济药业-B: شركة رائدة في مجال علاج الخلايا CAR-T، مع تركيز قوي على علاج الأورام الصلبة.

英矽智能: تعتمد على منصة تطوير الأدوية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، وتُعد نموذجًا لدمج الذكاء الاصطناعي مع التكنولوجيا الحيوية.

شركات واعدة أخرى: مثل派格生物医药-B،轩竹生物-B، و劲方医药-B، التي تمتلك خطوطًا سريرية غنية في مجالات الأمراض الأيضية، والأورام، والمناعة الذاتية.

ويرى المحللون أن هذا التوسيع يعكس استجابة مباشرة من السوق المالي لقرار الدولة بترسيخ قطاع التكنولوجيا الحيوية كركيزة جديدة للصناعة. ومع استمرار تدفق رؤوس الأموال من الجنوب، يوفر هذا التوسع سيولة ثمينة للشركات التكنولوجية الحيوية غير المربحة التي لا تزال في مرحلة استثمار عالية، ويمثل بداية لمرحلة جديدة من التعاون بين أسواق رأس المال في البر الرئيسي وهونغ كونغ، تركز على “اكتشاف القيمة” و"تمكين الصناعة".