Wen Chengkai: 3.23 Gold and Crude Oil Stage Shocking Reversal, Follow-up Market Trend Analysis

---

**الترجمة إلى العربية:**

وين تشنغ كاي: 23.3 الذهب والنفط الخام يقدمان انعكاساً صادماً، تحليل اتجاه سوق ما بعده

الاثنين، 23 مارس، خلال فترة التداول الأوروبية، شهد سوق الذهب الدولي تقلبات حادة، حيث شهدت انعكاسًا تاريخيًا على شكل حرف V، حيث تراجعت الأسعار قبل أن تنتعش بشكل مفاجئ. بدأ الذهب الفوري تداولاته الصباحية بالقرب من 4530 دولارًا وانخفض بشكل متواصل، نتيجة لتوقعات ارتفاع الفائدة العالمية وتراجع علاوة المخاطر الجغرافية على المدى القصير، مما أدى إلى هبوط مفاجئ وانحدار حاد، حيث انخفض إلى 4097 دولارًا، مسجلاً أدنى مستوى له منذ حوالي أربعة أشهر، مع تزايد عمليات البيع الذعرية التي أدت إلى تقلبات قوية في السوق.
ومع ذلك، بعد الانخفاض الحاد، سرعان ما بدأ المضاربون على الارتفاع في رد الفعل، حيث تركزت عمليات الشراء عند القاع، مما دفع سعر الذهب للانتعاش من أدنى مستوياته، حيث ارتفع خلال الجلسة إلى حوالي 4462 دولارًا، متجاوزًا خسائره اليومية التي بلغت حوالي 360 دولارًا، ليظهر ما يُعرف بـ"الانتفاضة من الحفرة". حتى وقت إعداد التقرير، سجل سعر الذهب الفوري 4454 دولارًا، رغم أنه لا يزال أدنى من سعر الافتتاح، إلا أنه تعافى بأكثر من 300 دولار من أدنى مستوى له خلال اليوم، وبلغت تقلباته اليومية أعلى مستوى لها منذ عام 2023، مع تزايد حدة التنافس بين القوى الشرائية والبيعية.
وتزامن السوق المحلي مع التقلبات، حيث انخفض سعر الذهب T+D خلال الجلسة إلى أدنى مستوى عند 962 يوانًا للغرام، ثم ارتد إلى 979 يوانًا، كما أظهر عقد الذهب الآجل الرئيسي في شنغهاي اتجاهًا للانتعاش من المستويات المنخفضة، حيث تقلصت خسائره السابقة بشكل ملحوظ، مما أدى إلى تخفيف حالة الذعر في سوق المعادن الثمينة بشكل مؤقت.

1: المنطق الأساسي وراء الانعكاس: تفاعل ثلاث قوى يدفع سعر الذهب بسرعة للانتعاش
(أ) التصحيح الفني بعد البيع المفرط + تعويض المراكز القصيرة
بعد هبوط سعر الذهب بنحو 10% في يوم واحد، انخفض مؤشر RSI على مستوى اليوم إلى مناطق البيع المفرط، مع وجود دعم فني قوي حول 4100 دولار، مما أدى إلى تضافر عمليات الشراء الآلية وتغطية المراكز القصيرة، مما ساعد على انتعاش سريع للسعر. تظهر البيانات التاريخية أن احتمالية حدوث تصحيح فني بعد هبوط الذهب بأكثر من 8% في يوم واحد تصل إلى 85% خلال 1-3 أيام تداول، ويعد هذا الانتعاش تصحيحًا منطقيًا بعد البيع المفرط.
(ب) إعادة تقييم علاوة المخاطر الجغرافية وعودة الطلب على التحوط
تحول دراماتيكي في الوضع في الشرق الأوسط أصبح محفزًا رئيسيًا للانتعاش. على الرغم من تراجع علاوة المخاطر الجغرافية مؤقتًا في بداية الجلسة، إلا أن الصراع بين الولايات المتحدة وإيران لم يتوقف بشكل جوهري. لا تزال المهلة النهائية التي أرسلها الرئيس الأمريكي قبل 48 ساعة قائمة، وتصر إيران على إغلاق مضيق هرمز، مما قد يؤدي إلى تصعيد الوضع بشكل أكبر. يدرك السوق أن مخاطر الجغرافيا لم تتلاشى، وإنما هي مجرد تصريف عاطفي مؤقت، مما يعيد تدفق الأموال نحو الذهب كملاذ آمن، ويعيد خصائصه كملاذ استثماري.

2: التحليل الفني:
اليومي: بعد هبوط حاد، انتعاش سريع، مع تكوين نمط ذيل طويل، حيث ارتفع مؤشر RSI بسرعة من مناطق البيع المفرط، وتقلص عمود MACD الأخضر، مما يدل على قوة زخم الانتعاش على المدى القصير، لكنه لا يزال في اتجاه هبوطي، ولم يتضح بعد إشارة انعكاس واضحة.
4 ساعات: يظهر نمط انعكاس على شكل حرف V، حيث ارتفع السعر بسرعة من الحد السفلي لنطاق بولنجر إلى المتوسط، وظهر تقاطع ذهبي على مؤشر MACD تحت الصفر، مما يدل على بداية إطلاق زخم الشراء، لكن السعر لا يزال يواجه مقاومة قصيرة الأجل من المتوسطات المتحركة.
الدعم: 4100 دولار (أدنى مستوى خلال اليوم، دعم قوي على المدى القصير)؛ 4300 دولار (خط حياة للانتعاش، كسره يعيد السوق إلى الضعف)
المقاومة: 4500-4530 دولار (الحد الأدنى لنطاق التذبذب السابق، مقاومة رئيسية للانتعاش)؛ 4530 دولار (سعر الافتتاح اليومي، يحتاج إلى اختراق لتخفيف الحالة الضعيفة)
توقعات السوق المستقبلية: على المدى القصير، من المتوقع أن يدخل الذهب في نمط “تصحيح وتذبذب”، حيث يتوقف الانخفاض الحاد مؤقتًا، لكن إشارة الانعكاس لم تتأكد بعد. تتركز المعركة بين القوى الشرائية والبيعية بين 4300 و4500 دولار، وإذا تمكن السعر من اختراق مقاومة 4500 دولار، فسيتم فتح مجال لمزيد من الانتعاش؛ وإذا فقد الدعم عند 4300 دولار، فربما يعيد اختبار أدنى مستوى خلال اليوم.

3: تحذيرات المخاطر
إذا حدثت تهدئة غير متوقعة في الوضع في الشرق الأوسط، فقد تتراجع علاوة المخاطر، مما يؤدي إلى تصحيح في سعر الذهب واختبار مستويات الدعم؛ وإذا جاءت البيانات الاقتصادية الأمريكية قوية بشكل غير متوقع، فقد يعزز ذلك توقعات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ويمدد دورة ارتفاع الفائدة، مما يضغط على انتعاش الذهب؛ لا تزال تقلبات السوق قصيرة الأجل مرتفعة، ويجب على المستثمرين ضبط مراكزهم بحذر، وتحديد أوامر وقف خسارة صارمة، لتجنب مخاطر تكرار التقلبات، وتجنب الشراء عند القمة والبيع عند القاع.
4: وجهات نظر المؤسسات
تمسك مؤسسات كبرى مثل جي بي مورغان ودويتشه بنك بتوقعات طويلة الأمد للارتفاع، معتبرة أن الانعكاس على شكل حرف V يؤكد مرونة الذهب كملاذ آمن، وأن التصحيح القصير الأمد لا يغير من الأسس طويلة الأمد مثل شراء البنوك المركزية للذهب، وتقليل الاعتماد على الدولار، وتتوقع أن يكون سعر الذهب بين 6000 و6300 دولار بحلول نهاية 2026. لكن المؤسسات تحذر من مخاطر التقلبات الناتجة عن ارتفاع الفائدة على المدى القصير، وتوصي المستثمرين على المدى المتوسط والطويل بتقليل المراكز تدريجيًا.
السوق دائمًا يحمل أصواتًا متباينة بين الصعود والهبوط، ولا يوجد توافق كامل على الاتجاه، وهذه هي القاعدة الأساسية لعمل السوق. بعد اتخاذ قرار التداول، لا تركز كثيرًا على التصريحات المتضاربة، فهي فقط تشتت الانتباه وتثير العواطف، مما يجعلك تتردد بين “الاحتفاظ بالمركز” و"الخروج"، وفي النهاية تتخذ قرارات سيئة. أؤمن دائمًا أن التوجيه الموثوق للتداول يجب أن يكون “رد فعل على كل شيء، وموثوق في كل خطوة”.