كيف يخطط دان تابييرو للاستثمار عبر فرص الذكاء الاصطناعي والبلوكتشين

مستثمر العملات الرقمية دان تابييرو يوجه صندوق أسهم النمو بقيمة 2 مليار دولار لالتقاط ما يراه نقطة تحول رئيسية في السوق القادمة: تقارب الذكاء الاصطناعي وتقنية البلوكشين. بدلاً من المراهنة على دورات الضجيج، يبني تابييرو فرضية حول الاحتياجات الأساسية للبنية التحتية التي ستتطلبها أنظمة الذكاء الاصطناعي المستقلة.

“البلوكشين هو مال الذكاء الاصطناعي،” شرح عندما تحدث عن إطار استثماره. المنطق بسيط: إذا عمل آلاف الوكلاء المستقلين للذكاء الاصطناعي في وقت واحد، فلن يقوموا بتسوية المعاملات عبر القنوات المصرفية التقليدية. بدلاً من ذلك، سينفذون الصفقات من خلال العقود الذكية المدمجة مباشرة على شبكات البلوكشين. هذا التقاطع لا يمثل مجرد ابتكار تدريجي، بل تحول أساسي في كيفية عمل الأنظمة الاقتصادية على نطاق واسع.

العقود الذكية والذكاء الاصطناعي المستقل: الطبقة المفقودة للبنية التحتية

الفرصة الحقيقية، وفقًا لتابيرو، تكمن في الشركات التي لم توجد بعد على نطاق واسع. يتوقع أن يركز حوالي 20% من صندوق 50T Holdings القادم — الذي يجمع رأس مال حتى أوائل 2026 — على هذا القطاع الناشئ. مع اعترافه بأن نماذج الأعمال القابلة للحياة لا تزال نظرية، إلا أن تابييرو واثق من أن هذه الفئة ستتبلور خلال السنوات الخمس القادمة مع نضوج أدوات المطورين وتحديد حالات الاستخدام بشكل ملموس.

يعكس ذلك فلسفته الاستثمارية الأوسع: الدخول إلى الأسواق مبكرًا بما يكفي لتشكيل النتائج، ولكن في الوقت المناسب لتحديد الطرق التي تعمل فعلاً. بالنسبة لـ50T Holdings، التي تدير 2 مليار دولار ودفعت 24 شركة حتى الآن، ثبت أن توقيت الدخول هذا مربح. ستة عمليات خروج في العام الحالي فقط — بما في ذلك الاكتتابات العامة لشركات Circle و Gemini و eToro، بالإضافة إلى استحواذ Coinbase على بورصة المشتقات Deribit — تظهر قدرة الصندوق على تحديد الفائزين قبل أن يقدّر السوق قيمتهم.

تكديس البيتكوين قرب 100 ألف دولار: فرضية السعر لدى دان تابييرو

بالنسبة لمسار البيتكوين، يحتفظ تابييرو بقناعة طويلة الأمد تعود إلى أوائل 2023: هدف عند 180,000 دولار. ومع ذلك، فهو يتبع مستويات المقاومة الوسيطة بشكل منهجي. يتوقع أن يثبت البيتكوين حول مستوى 100,000 دولار نفسيًا — وهو رقم لطالما كان نقطة جذب لعمليات whales والتراكم من قبل المستثمرين الأفراد.

“الأسواق تتجه نحو الأرقام المستديرة. إنه سخيف، لكنه حقيقي،” أشار تابييرو. النفسية مهمة أكثر مما يعترف به معظم المتداولين. بمجرد أن يثبت البيتكوين استقرارًا فوق 100 ألف دولار، يعتقد أن الطريق نحو 180 ألف دولار يصبح أكثر احتمالًا، ربما خلال الـ 18 شهرًا القادمة. حاليًا، يتداول البيتكوين حول 70.44 ألف دولار مع زخم إيجابي حديث بنسبة +3.32% خلال 24 ساعة، مما يشير إلى تجدد اهتمام المشترين بعد مراحل التكديس السابقة.

هذا المنظور طويل الأمد يميز منهجه عن المتداولين على المدى القصير الذين يزداد إحباطهم من حركة الأسعار الجانبية. مع خبرة تمتد لـ25 عامًا في الأسواق التقليدية، يعترف تابييرو بأن العملات الرقمية تقدم تحديات فريدة: “هذا أصعب سوق حاولت التداول فيه على الإطلاق. محاولة تبني رؤية قصيرة الأمد هنا تكاد تكون مستحيلة.” هذا ليس تشاؤمًا — إنه دعوة للصبر خلال مراحل بناء البنية التحتية الحرجة.

شركات العملات الرقمية في مرحلة النمو لا تزال مقيمة بأقل من قيمتها رغم التعافي

أين يحدد تابييرو الفرص الأوضح هو في شركات العملات الرقمية ذات المرحلة النمو التي تحقق إيرادات سنوية تتراوح بين 50 و100 مليون دولار. الحذر المستمر للمستثمرين التقليديين — الناتج عن انهيارات عالية الملف مثل FTX و Celsius — خلق فراغًا. تعمل 50T Holdings بشكل فعال بدون منافسة ذات معنى في هذا المجال.

“نحن الصندوق الوحيد للاستثمار في النمو الذي يركز فقط على العملات الرقمية. نحن لا نستثمر في التمويل الأولي أو رأس المال المغامر. ونحن الآن نحدد الأسعار،” قال تابييرو. لقد تغيرت ديناميكيات السوق: تظل تقييمات السوق الخاصة مضغوطة حتى مع تداول تقييمات الشركات المماثلة في السوق العامة عند 10-20 ضعف الإيرادات. هذا الفارق في التقييم يمثل فرصة للمضاربين المنضبطين للاستفادة من الفروق السعرية.

دورة الضجيج حول التوكنات: فصل الإشارة عن الضوضاء

يبقى تابييرو متشككًا بشأن روايات التوكنات التي هيمنت على النقاشات الأخيرة. رغم اعترافه بالإمكانات طويلة الأمد للأصول المرمزة للعالم الحقيقي (RWAs)، إلا أنه يميز بين الزخم الترويجي والتبني الحقيقي. يستحق المبتدئون مثل Securitize وFigure الثناء، لكن الفائدة الحقيقية لا تزال غير واضحة: “هناك الكثير من الحديث، لكنه لا يزال مبكرًا.”

على النقيض من ذلك، تعافت التمويل اللامركزي (DeFi) بالفعل إلى ما بعد مستويات الذروة في 2021، مما يحافظ على اهتمام تابييرو الأساسي رغم اعترافه بوجود نقاط احتكاك في الاستخدام. أما قطاعات الميتافيرس والألعاب على البلوكشين، فهي لا تزال “قريبة من أدنى مستوياتها” من وجهة نظره، مما يشير إلى وجود مخاطر وإمكانات اعتمادًا على الاختراقات التكنولوجية.

القطاع الناشئ حيث يلتقي الذكاء الاصطناعي باقتصاديات البلوكشين

الخيط الذي يربط فرضية تابييرو بأكملها بسيط: يوفر البلوكشين طبقة التنسيق الاقتصادي التي تحتاجها أنظمة الذكاء الاصطناعي المستقلة بشكل أساسي. سواء من خلال تنفيذ العقود الذكية، أو تسوية المدفوعات الصغيرة، أو الحوكمة اللامركزية، يصبح فجوة البنية التحتية أكثر وضوحًا مع تقدم قدرات الذكاء الاصطناعي.

“حتى الآن، لا أعرف من هم تلك الشركات،” اعترف تابييرو بصراحة. “لكنني متأكد أن هذا هو الاتجاه.” هذا المزيج من الثقة والتواضع — اليقين بشأن الاتجاه مع عدم اليقين بشأن الفائزين المحددين — يحدد منهجه في تخصيص صندوقه القادم. بدلاً من مطاردة الروايات المعروفة، يوجه رأس المال لتحديد وتمويل المطورين الذين يبنون هذه الطبقة من البنية التحتية.