شهد الذهب أكبر انخفاض أسبوعي منذ 43 عامًا! هذا البنك يتدخل لإجراء تصحيحات!

المصدر: موقع صحيفة الأوراق المالية الكاتب: لين يو

تصاعد مخاطر الاستثمار في الذهب، والبنوك تتدخل!

في 21 مارس، أصدرت بنك الصين للتجارة تحذيراً بشأن تعديل فارق السعر في حسابات الذهب، موضحة أنه نظرًا لتزايد تقلبات سوق الذهب مؤخرًا، وللحد من المخاطر ذات الصلة، اعتبارًا من 23 مارس، سيتم تعديل فارق السعر لصفقات شراء وبيع حسابات الذهب في البنك إلى 5 يوانات/غرام، مع زيادة فارق الشراء بمقدار 2 يوان/غرام، بينما يظل فارق البيع دون تغيير، ومن المتوقع أن يستمر هذا التعديل حتى 27 يونيو. ومن بداية السوق في 29 يونيو، سيتم تعديل فارق السعر لصفقات شراء وبيع حسابات الذهب في البنك إلى 2.5 يوان/غرام لكل منهما.

حتى الساعة 3:00 بتوقيت بكين في 22 مارس، انخفض سعر الذهب الفوري في لندن ليكسر حاجز 4500 دولار للأونصة، ليغلق عند 4491.67 دولار للأونصة، مسجلاً انخفاضًا أسبوعيًا قدره 10.49%. تظهر البيانات أن هذا هو أكبر انخفاض أسبوعي منذ مارس 1983.

اتصل مراسل شركة الأوراق المالية الصينية بالبنك للتجارة كمستثمر، وردت خدمة العملاء أن التعديلات ستبدأ تنفيذها بعد الساعة 9:10 صباحًا في 23 مارس، موضحة أن هذا التعديل جاء نتيجة لزيادة تقلبات أسعار الذهب مؤخرًا، وأن البنك يتكيف مع تغيرات السوق لضمان استقرار العمليات وتغطية تكاليف التشغيل.

ما هو فارق السعر؟ “عند شراء المستثمرين للذهب المدخر من البنك، عادةً ما يراقبون سعرين: سعر الشراء (السعر الذي تشتريه من البنك) وسعر البيع (السعر الذي تبيعه للبنك)، والفارق بينهما هو ‘فارق السعر’.” يوضح أحد الخبراء.

على وجه التحديد، إذا كانت واجهة حساب الذهب في بنك الصين للتجارة تظهر سعر 1000 يوان/غرام، قبل التعديل، يكون سعر الشراء عند نفس الوقت 1000 يوان/غرام، وسعر البيع 997 يوان/غرام، والفارق هو 3 يوانات/غرام؛ بعد التعديل، سيكون سعر الشراء 1002 يوان/غرام، وسعر البيع 997 يوان/غرام، والفارق 5 يوانات/غرام.

وأشار الباحث الخاص في بنك سوشان، شيوه هونغيان، إلى أن تعديل فارق السعر في حسابات الذهب من قبل البنك هو إعادة هيكلة لتكاليف التداول وإدارة المخاطر في ظل تزايد تقلبات أسعار الذهب، حيث زاد الفارق إلى 5 يوانات/غرام، مما رفع تكلفة التداول وزاد من عتبة الربح في عمليات التداول القصيرة الأجل.

وقال شيوه هونغيان: “هذه الخطوة، من خلال زيادة مقاومة التداول، تهدف إلى توجيه المستثمرين من التداول السريع إلى الاحتفاظ طويل الأجل، لتهدئة حمى المضاربة في السوق، كما أنها تضمن للبنك دخلًا ثابتًا من الأعمال الوسيطة خلال فترات السوق الحادة، لتغطية تكاليف السيولة والتحوط.”

ولم تكن هذه هي المرة الأولى التي تتخذ فيها بنوك إجراءات لتغيير قواعد تداول الذهب المدخر مؤخرًا.

في 3 مارس، أعلن بنك البناء عن تنفيذ إدارة حدود تداول ديناميكية لمنتجات الذهب (بما في ذلك الذهب السهل الادخار) لتعزيز إدارة المخاطر.

في نهاية فبراير، أعلن بنك زيشون أن في حال حدوث تقلبات حادة في سوق الذهب، أو نقص في السيولة، أو انخفاض قدرة السوق على استيعاب التداول، قد يقوم البنك بإغلاق مؤقت لمنتجات الذهب الثمينة.

وفي يناير، أعلن بنك الصناعة والتجارة أنه ابتداءً من 7 فبراير، خلال عطلات نهاية الأسبوع والأعياد الرسمية، سيتم فرض قيود على منتجات الذهب مثل الذهب المريح، بما في ذلك حدود للكمية المجمعة أو المبالغ المسموح بها للشراء أو السحب في يوم واحد، وحدود للشراء أو السحب لكل عملية، مع ضبط ديناميكي، مع عدم تأثر عمليات الشراء بالذهب.

وأشار خبراء الصناعة إلى أن هذه التعديلات ترسل رسالة واضحة للمستثمرين: أن وظيفة الذهب كأداة تداول قصيرة الأجل تتراجع.

قال دونغ شي مياو، كبير الاقتصاديين في شركة زونليان، ونائب مدير مختبر التمويل والتنمية في شنغهاي، لمراسل شركة الأوراق المالية: “هذه الإجراءات تهدف إلى التعامل مع المخاطر النظامية المحتملة الناتجة عن تقلبات أسعار الذهب الحادة، وأن استراتيجيات إدارة المخاطر في البنوك تتغير من ‘الدفاع الثابت’ إلى ‘اللعب الديناميكي’، كما أن عملية إعادة ضبط تصنيف منتجات الذهب قيد التحديث، من ‘بديل للادخار’ منخفض العتبة، إلى ‘منتج استثماري’ يتطلب تحمل مخاطر مناسبة.”

وأضاف: “إذا قرر المستثمرون المشاركة، فيجب أن يدركوا أن تكاليف التداول ستؤثر على العائد، ويجب أن يعيدوا تركيزهم إلى تخصيص الأصول أو تراكم الأصول المادية على المدى الطويل.”