【مراجعة الموضوع】مؤشر شنغهاي يستكشف القاع بضعف واقترب من خط نصف العام، الأموال تشتري بعكس الاتجاه الطاقة التقليدية، مفهوم تأجير قوة الحوسبة يبقى نشطاً

شركة 财联社 19 مارس: اليوم ارتفعت 28 سهمًا إلى حد التوقف، وتعرض 10 أسهم للانفجار، ومعدل التوقف عن التداول 74%. سجلت 深华发A و 华电辽能 أربعة أيام متتالية من التوقف، و 华电能源 حققت خمسة أيام من التوقف خلال 8 أيام، و 中油资本 و 东方新能 حققتا يومين من التوقف خلال 4 أيام. السوق شهدت تذبذبًا طوال اليوم، وانخفضت المؤشرات الثلاثة بأكثر من 1%، وتجاوز مؤشر شنغهاي نقطة 4000 خلال التداول. بلغت قيمة التداول في السوقين الشمالي والجنوبي 2.11 تريليون يوان، بزيادة قدرها 649 مليون يوان عن اليوم السابق. في السوق، كانت المواضيع الساخنة تتغير بشكل ضعيف، وانخفضت معنويات السوق إلى أدنى مستوى، حيث تراجعت حوالي 5000 شركة من أصل السوق بالكامل. من حيث القطاعات، كانت قطاعات النفط والغاز، والفحم، والطاقة الخضراء نشطة بشكل غير متوقع؛ بينما كانت قطاعات المعادن، والكيماويات، والمعادن النادرة، والمغناطيس الدائم، والصلب تتراجع. عند الإغلاق، انخفض مؤشر شنغهاي بنسبة 1.39%، ومؤشر شنتشن بنسبة 2.02%، ومؤشر الشركات الناشئة بنسبة 1.11%.

تحليل الشعبية وأسهم التوقف المتكرر

معدل الترقية للصفقات المتتالية يبقى أقل من 30%، مما يضغط على الحالة النفسية قصيرة الأمد. على الرغم من نجاح سهمين في الترقية إلى ثلاث جلسات متتالية أمس، فشلت جميع الأسهم التي دخلت إلى ثلاث جلسات في الترقية، بما في ذلك 雅博股份 التي وصلت إلى حد التوقف خلال التداول. تصاعدت التوترات في الشرق الأوسط مرة أخرى، لكن سلسلة صناعة الكيماويات تظهر تباينًا شديدًا، حيث استمر سهم 兴化股份 في الارتفاع طوال اليوم، بينما سهم 三房巷 الذي حقق أعلى مستوى خلال 5 أيام من التوقف، عاد وانخفض، ولامس حد التوقف بعد ارتفاع مؤقت، واستمرت شركة 荣盛石化 و 恒逸石化 في التراجع بعد كسر الدعم على المدى القصير. في الوقت نفسه، ارتفعت أسهم الغاز الطبيعي مثل 天壕能源 و 中国海油 و 中国石油 بشكل غير متوقع، حيث تجاوزت الزيادة 5%، رغم أن الأسعار لا تزال بعيدة عن أعلى المستويات السابقة. مع تراجع توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، انخفض سعر الذهب العالمي بأكثر من 3%، مما أدى إلى تراجع حاد في المعادن الثمينة، حيث هبطت أسهم مثل 洛阳钼业 و 紫金矿业 بأكثر من 7%. كما بدأت أسهم الألمنيوم الكهربائي التي كانت نشطة سابقًا في التصحيح، و封跌停 لـ 宏桥控股. مع تراجع حجم السيولة قصيرة الأمد، واستمرار التراجع في الأسهم ذات المستويات العالية، فإن استمرار التراجع في السوق لا يبشر بالخير لاستقرار المؤشر.

الموضوعات الرئيسية الساخنة

في تقرير عمل الحكومة لعام 2026، تم إدراج “الوقود الأخضر” و “التنسيق في حساب الكهرباء” لأول مرة كاتجاهات لتطوير الصناعة، مما يتيح مجالًا لنمو صناعة الطاقة المتجددة هذا العام. ومع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، برزت قيمة الطاقة الخضراء، وظهرت مفاهيم الطاقة الخضراء مرة أخرى بشكل لافت، حيث حققت 华电辽能 و 粤电力A و 韶能股份 ترقية إلى التوقف المتتالي، و 华电能源 حققت ارتفاعًا قياسيًا جديدًا، و أسهم مفاهيم التنسيق في حساب الكهرباء مثل 金开新能 و 豫能控股 شهدت ارتفاعات قوية. على عكس معظم فترات الأداء السابقة، فإن سلسلة صناعة الطاقة الخضراء تعتمد بشكل محدود على الأخبار الخارجية، وتظل بعض الأسهم ذات التوقف المتكرر مدفوعة بشكل رئيسي بعامل التنسيق في حساب الكهرباء، وغالبًا ما يقودها الأسهم ذات المستويات العالية لتحفيز معنويات القطاع، وليس من خلال الأسهم ذات المستويات المنخفضة التي تعوض عن الأسهم ذات المستويات العالية. لذلك، من الممكن مراقبة ما إذا كانت أسهم الطاقة الخضراء ستتمكن من تحقيق أداء يفوق التوقعات عندما تهدأ تقلبات النفط والغاز.

أعلنت شركة 阿里云 عن زيادة أسعار منتجات الحوسبة والذاكرة الذكية بنسبة تصل إلى 34%. وفي نفس اليوم، أصدرت شركة 百度智能云 إعلانًا عن تعديل أسعار منتجات الحوسبة والذاكرة. في ظل جو ارتفاع الأسعار السائد في القطاع، تواصل صناعة تأجير الحوسبة التقدم، حيث حققت شركات 奥瑞德 و 美利云 ترقية إلى التوقف المتتالي، وارتفعت أسهم الشركات الرائدة مثل 铜牛信息 و 宏景科技 و 杰创智能 و 利通电子 إلى مستويات قياسية، كما بدأت شركات مثل 恒润股份 و 国网信通 و 梦网科技 في التصحيح. بالإضافة إلى ذلك، بدأ الاهتمام بسلسلة تأجير الحوسبة في الانتشار إلى عناصر البيانات وبعض تطبيقات الذكاء الاصطناعي، حيث وصلت شركة 深桑达A إلى حد التوقف، وارتفعت أسهم 易华录 و 昆仑万维 بأكثر من 10% خلال التداول. على عكس العلاقة السابقة بين تقلبات أسعار النفط والغاز وتقلبات تكنولوجيا الحوسبة، فإن أداء سلسلة تأجير الحوسبة مؤخرًا كان أقوى بكثير من الأجهزة، ولا يتأثر بشكل كبير بمشاعر السوق العامة، مما يثير التوقعات بأن تتماشى مع المؤشر وتحقق أداءً قويًا في المستقبل.

تصاعد الصراع بين إسرائيل وفلسطين، واندلاع حريق في منشآت النفط في الشرق الأوسط، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط والغاز عالميًا، حيث تجاوز سعر برنت 110 دولارات للبرميل، وقفزت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية بنسبة تصل إلى 35%. عادت سلسلة صناعة النفط والغاز إلى النشاط، حيث أغلقت أسهم الغاز مثل 天壕能源 و 国新能源 و 蓝焰控股 و 洪通燃气 على حد التوقف، وارتفعت أسهم “شركتي النفط والغاز” الصين海油 و 中国石油 بأكثر من 5% خلال التداول. بعد أن شهدت قطاعات النفط والغاز قمة في 5 مارس ثم تصحيحًا استمر لنصف شهر تقريبًا، وعودة العديد من الأسهم إلى مستويات قريبة من نقطة الانطلاق، فإن عمليات التصحيح الجماعي اليوم تعتبر طبيعية. ومع ذلك، مقارنةً بالمجالات التي كانت تتصدر الأداء مؤخرًا مثل الطاقة الخضراء، فإن نقص الأسهم ذات التوقف المتكرر أو التي سجلت أعلى مستويات مرحلية يظل أكبر عامل غير مؤكد في استمرارية أداء أسهم النفط والغاز.

في 18 مارس، أعلنت شركة ميجكوم عن نتائج الربع الثالث، متوقعة إيرادات حوالي 33.5 مليار دولار وأرباحًا لكل سهم حوالي 19.15 دولار، متجاوزة توقعات المحللين بشكل كبير. ومع ذلك، أدى قرار الشركة بزيادة الإنفاق بمقدار 10 مليارات دولار في السنة المالية 2027 إلى هبوط سعر السهم بنسبة 6% بعد الإغلاق. شهدت أسهم صناعة شرائح الذاكرة التي كانت قد ارتفعت بشكل مستمر تباينًا، حيث انخفضت 恒烁股份 بأكثر من 10%، وانخفضت أسهم朗科科技 و 德明利 و 佰维存储 بأكثر من 5%، بينما حققت شركات مثل 西测测试 و 同有科技 و 普冉股份 ارتفاعات عكسية. مع استعداد نقابة شركة سامسونج للإلكترونيات لإضراب واسع النطاق، مما قد يزيد من ضيق الإمدادات، ارتفعت أسعار بعض المنتجات في السوق الفوري بنسبة تقارب 20% مقارنةً بالشهر الماضي. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت شركات مثل 阿里云 و 百度云 عن رفع أسعار خدمات السحابة، مما يدل على أن أسعار منتجات التخزين المرتفعة لا تزال قابلة للتحويل عبر رفع الأسعار من قبل شركات السحابة الكبرى، مع استمرار الطلب القوي من السوق، مما يدعم أسعار التخزين على المدى الطويل.

توقعات المستقبل

شهدت جميع المؤشرات اليوم تراجعًا وضعفًا، حيث انخفض مؤشر شنغهاي إلى ما دون 4000 نقطة خلال اليوم. من ناحية الأسهم، رغم أن عدد الأسهم التي أغلقت على الحد الأقصى للتوقف كان 5 فقط، إلا أن عدد الأسهم التي تراجعت بأكثر من 4950 سهمًا، وهو ثاني أعلى رقم بعد 21 نوفمبر 2025 عندما كانت 5071 سهمًا، مع أنصاف تراجعات وصلت إلى 2.69%، وهو أعلى رقم لهذا الشهر. من حيث المؤشرات، على الرغم من أن مؤشر شنغهاي قد كسر الحد السفلي لنطاق بولينجر اليومي، إلا أن هناك احتمالًا لارتداد فني يعتمد على المتوسطات الشهرية، خاصة مع تراجع جميع المؤشرات الرئيسية عن ذيل الظل الطويل أمس، وكسر مؤشر شنغهاي المتوسط المتحرك لـ 60 يومًا، مع وجود إشارات تقاطع هبوطية في مؤشرات KDJ و MACD، وأنظمة المتوسطات اليومية في حالة تقاطع هبوطي، مما يجعل الارتداد الفني المؤقت غير قادر على عكس الاتجاه الضعيف الحالي نحو التراجع.

تحليل مخطط التوقف اليومي