تجارة المعادن الثمينة المراكمة تحظى بشعبية في "سباق السرعة"

نُقل هذا المقال من: صحيفة تشينغداو

من “يمكن شراؤه في أي وقت” إلى “الشراء المحدود بالحصة”

تداول الذهب المدخر يكتسب شعبية بـ"السباق على سرعة الشراء"

□ مراسل صحيفة تشينغداو/ أخبار غوانهاي وان نيوز وانغ يينينغ

قالت السيدة تشانغ، وهي من سكان منطقة شينان، بحسرة: “ضبطت منبه الساعة على الساعة 8:50 صباحًا، وفتحت تطبيق البنك في الساعة 9 تمامًا، لكن عند الدخول ظهرت رسالة تقول ‘الحد اليومي للبيع نفد’.” تتابع: “أنا مهتمة دائمًا بالاستثمار في الذهب، ورأيت مؤخرًا أن سعر الذهب يتراجع باستمرار، فكنت أريد أن أشتري لزيادة حصتي ‘للحصول على سعر جيد’، لكن لم أتمكن من الحصول على الحد المسموح به لثلاثة أيام متتالية.”

في الفترة الأخيرة، لا يقل عدد المستثمرين الذين يواجهون صعوبة في شراء الذهب عن ذلك، مثل السيدة تشانغ. وتحت تقلبات حادة في سعر الذهب، يشهد ما يُعرف بـ"الذهب المدخر"، الذي كان يُطلق عليه سابقًا أداة استثمار ذهبية “للكسالى”، تحولًا من “الشراء في أي وقت” إلى “الشراء المحدود بالحصة”.

الذهب المدخر يصبح “نقطة ساخنة” جديدة للاستثمار في الذهب

الذهب المدخر هو نوع من خدمات الاستثمار في الذهب التي تقدمها البنوك. بعد فتح حساب للذهب المدخر في البنك، يمكن للمستثمرين شراء حصص الذهب بشكل دوري، سواء بالجرام أو بالمبلغ المالي، تمامًا كما يفعلون مع الصناديق الاستثمارية. وهذه الحصص ليست مادية، بل أصول ذهبية مسجلة في الحساب — كأنك “تودع” الذهب في البنك، والبنك يسجل في حسابك كمّية “الذهب المحتفظ بها”. وعندما تتراكم الحصص في الحساب إلى حد معين، يمكن للمستثمرين اختيار البيع بسعر الذهب الفوري وتحقيق أرباح، أو طلب استبدالها بذهب مادي على شكل قضبان.

مقارنة بشراء القضبان الذهبية مباشرة، فإن مزايا الذهب المدخر واضحة. الحد الأدنى للاستثمار أقل — بعض البنوك تبدأ من جرام واحد فقط؛ العمليات أكثر مرونة — يمكن إتمامها عبر تطبيق الهاتف البنكي؛ والسيولة أعلى — يمكن استرداد الأموال في أي وقت خلال أيام التداول. هذه الميزات جعلت من الذهب المدخر أداة استثمار ذهبية “للكسالى” تحظى بشعبية كبيرة بين الشباب في السنوات الأخيرة.

بدأ المواطن زانغ، البالغ من العمر 28 عامًا، منذ بداية العام الماضي، استثمار 2 جرام من الذهب المدخر شهريًا، وخلال عام واحد، جمع أكثر من 20 جرامًا من حصص الذهب، وحقق أرباحًا على الورق تجاوزت 20%. يقول: “لكن مؤخرًا، تراجع سعر الذهب بشكل حاد، وأصبحت أرباحي السابقة تتلاشى تقريبًا.”

كما يختار بعض المستثمرين زيادة حصصهم في مواجهة الاتجاه العام. اشترت السيدة تشن، عندما كان سعر الذهب مرتفعًا، بعض حصص الذهب المدخر، وظهرت خسائر على الورق مؤخرًا، لكنها لم تقلق، واستشارت مدير إدارة الثروات، واعتقدت أن قيمة الذهب على المدى الطويل لا تزال قائمة، وأن تقليل متوسط التكلفة عبر الشراء التدريجي أثناء الانخفاض هو استراتيجية جيدة. لكنها لاحظت أن الأمر ليس سهلاً الآن، وأنه يجب أن تراقب الوقت وتتنافس على الحصول على الحد المسموح به.

حتى أن بعض المستثمرين اقترضوا لشراء الذهب. يشارك أحدهم على منصات التواصل الاجتماعي أنه خلال الأشهر الستة الماضية، جمع مئات الآلاف من الأموال من خلال قنوات متعددة، واستثمرها في حساب الذهب المدخر، محاولًا الاستفادة من تقلبات سعر الذهب لتحقيق أرباح من الفارق، لكن النتيجة كانت خسائر متكررة، وأصبح “الناس متعبين”. وكشف خبراء أن بعض المستثمرين يستخدمون قروض الاستهلاك، أو حدود بطاقات الائتمان، أو أموال الرافعة المالية للمشاركة في التداول القصير، ومع تقلبات سعر الذهب الحادة، فإن المخاطر لا يُستهان بها.

البنوك تتخذ إجراءات متعددة لتعزيز الرقابة وإدارة المخاطر

وراء تشديد تداول الذهب المدخر، يكمن تقلب سعر الذهب العالمي الحاد مؤخرًا. في أواخر مارس، شهد سعر الذهب تراجعًا متواصلًا لعدة أيام، حيث انخفض في يوم واحد بأكثر من 9%، وبرز ضغط البيع على المدى القصير في السوق. هذا التقلب الحاد جعل جميع الأطراف، بما في ذلك البنوك، في حالة تأهب عالية.

لمواجهة تزايد عدم اليقين في السوق، بدأت العديد من البنوك في تعديل قواعد تداول الذهب المدخر بشكل مكثف. منذ 4 مارس، بدأ بنك البناء في إدارة حدود التداول الديناميكية لـ"جين كيه" (بما في ذلك “إي سون كيه”)؛ ومنذ 7 فبراير، بدأ بنك الصناعة والتجارة الصيني في فرض حدود على “توفير الذهب المدخر” خلال عطلات نهاية الأسبوع والأعياد الرسمية، التي لا تتزامن مع أيام تداول بورصة الذهب في شنغهاي.

بالإضافة إلى حدود التداول، قامت بعض البنوك مؤخرًا برفع رسوم خدمات الذهب المدخر بشكل خفي. وأبلغ بعض المستثمرين أن بعض البنوك زادت الرسوم بنسبة تتجاوز 60%. وتوسيع فرق السعر بين الشراء والبيع يعني زيادة تكاليف التداول بشكل كبير، مما أدى إلى تراجع حماسة المستثمرين.

وفي الوقت نفسه، بدأت العديد من البنوك تدريجيًا في إغلاق خدمات تداول المعادن الثمينة الشخصية نيابة عن بورصة شنغهاي للذهب، مما يقلل من قنوات “المضاربة على الذهب” للأفراد. في 17 مارس، أصدرت بنوك البريد والتعمير والبنك الشعبي إعلانات بشأن استمرار إلغاء عقود الوكالة على المعادن الثمينة؛ وأعلنت بنوك السلام والصناعة أنشطة ستتوقف تدريجيًا عن تقديم تلك الخدمات.

يُحلل الدكتور دون شي ميان، كبير الاقتصاديين في شركة Zhaolian، أن استراتيجيات إدارة المخاطر في البنوك تتغير من “الدفاع الثابت” إلى “اللعب الديناميكي”، من خلال حدود ديناميكية، ورفع معايير تقييم المخاطر، و"مجموعات من الإجراءات" لاختيار العملاء — حيث يأملون في الاحتفاظ بالمستثمرين الذين يقدرون قيمة الذهب على المدى الطويل، والذين يمتلكون القدرة على تحمل المخاطر، وليس المضاربين القصيرين الذين يهدفون إلى تحقيق أرباح من الفوارق عبر التداول السريع والرافعة المالية.

الاستثمار في الذهب بشكل عقلاني يتطلب الالتزام باستراتيجية الاستثمار المنتظم على المدى الطويل

في ظل الظروف الحالية للسوق، كيف ينبغي للمستثمرين المشاركة بشكل عقلاني في استثمار الذهب؟

العودة إلى التخصيص طويل الأمد، والتخلي عن عقلية المضاربة قصيرة الأمد. قالت شركة تقييم الائتمان الدولية “دونغشينغ” إن سعر الذهب يُنظر إليه من منظور التخصيص طويل الأمد، وليس كأداة للمضاربة لتحقيق أرباح فورية. ويجب على المستثمرين أن يدركوا أن الدور الأساسي للذهب هو “الوقود” و"البوليصة التأمينية" للأصول العائلية، ويهدف بشكل رئيسي إلى التحوط من المخاطر القصوى وتقليل تقلبات محفظة الأصول بشكل عام.

التمسك باستراتيجية الاستثمار المنتظم، والتحكم في نسبة الحصص. فيما يتعلق بكيفية الدخول، يقترح المحلل المالي الرئيسي في شركة Botong للاستشارات، و زوي وي، اتباع استراتيجية “التجزئة، والتوقيت المنتظم، والاستثمار الصغير”، من خلال استخدام الذهب المدخر أو القضبان الذهبية المادية لتسوية التكاليف بشكل سلس، وتجنب الشراء في ذروة السوق دفعة واحدة.

اختيار قنوات استثمارية متنوعة. بالإضافة إلى الذهب المدخر والذهب المادي، يمكن للمستثمرين اختيار منتجات استثمارية ذات طابع ذهبي، وصناديق ETF للذهب، وأسهم مرتبطة بالذهب. ينصح رئيس معهد تطوير التمويل في جامعة نانكاي، تيان ليهوي، باختيار صناديق ETF للذهب بشكل أولي، مع التركيز على المنتجات ذات الاحتياطي العالي من الذهب، والانحراف عن تتبع السوق بشكل صغير، لتجنب انحراف الأرباح بسبب الرسوم الإدارية أو هيكل الحيازة. أما الذهب المادي، فيجب التعامل معه بحذر، لأنه مناسب للتمسك طويل الأمد، لكنه أقل سيولة.