تصفية العملات الرقمية تزعزع الأسواق الآسيوية مع إغلاق مراكز بقيمة 646 مليون دولار

موجة غير مسبوقة من تصفية العملات الرقمية ضربت الأسواق الرقمية في بداية الأسبوع، مسحًا ما يقرب من 646 مليون دولار من مراكز الرافعة المالية في الساعات الأولى من جلسة التداول الآسيوية. هذا الانهيار يسلط الضوء على هشاشة السوق أمام صدمات السيولة وتقلبات الأسعار الحادة.

كيف تعمل تصفية العملات الرقمية ولماذا تتسارع

تمثل تصفية العملات الرقمية الآلية الآلية التي تغلق بها منصة التداول بشكل قسري مركز الرافعة المالية عندما لا يستطيع المتداول الحفاظ على متطلبات الهامش. يحدث هذا عندما لا يمتلك المتداول ما يكفي من الأموال لدعم مركزه المفتوح، مما يؤدي إلى إغلاق عقده تلقائيًا.

غالبًا ما تكون هذه السلاسل من التصفية مؤشرات على حالات قصوى في السوق، مما يشير إلى احتمال انعكاس السعر وشيك. عادةً ما تحدث عندما يتحول شعور السوق بشكل حاد في اتجاه واحد، مما يخلق تراكمًا لمراكز أحادية الجانب. وأكدت بيانات Coinglass هذا الأسبوع أن المراكز الطويلة تمثل حوالي 90% من إجمالي التصفية، مما يكشف عن تركيز كبير للمخاطر بين المتداولين المتفائلين.

Binance و Hyperliquid و Bybit تسجل أكبر الخسائر

تحملت المنصات الثلاثة الرئيسية للتداول الجزء الأكبر من تصفية العملات الرقمية هذه. حيث سجلت Binance و Hyperliquid و Bybit كل منها أكثر من 160 مليون دولار من المراكز التي أُغلقت قسرًا، مما يعكس تركيزات ثقيلة للمراكز المضاربة. وكانت أكبر عملية تصفية واحدة على Binance عبارة عن أمر ETH-USDC بقيمة 14.48 مليون دولار، مما يدل على حجم المراكز التي يحتفظ بها المتداولون العدوانيون.

يشير توزيع الخسائر بين عدة بورصات مهمة إلى أن تصفية العملات الرقمية لم تكن ظاهرة معزولة على منصة واحدة، بل كانت حدثًا نظاميًا يؤثر على كامل منظومة العقود بالهامش.

بيتكوين وإيثيريوم ينخفضان تحت ضغط التصفية

هبط البيتكوين بأكثر من 5%، مقتربًا من 86,000 دولار، بينما انخفض الإيثيريوم بأكثر من 6%، مقتربًا من 2,815 دولار. حاول هذان الأصلان الرئيسيان التعافي قليلاً في نهاية الأسبوع السابق، لكن موجة التصفية الجماعية دفعت الأسعار نحو الانخفاض، مقتربة من الحد الأدنى لنطاق التداول الخاص بهما.

سجّل سولانا وXRP وBnb وDogecoin انخفاضات تتراوح بين 4% و7% خلال نفس الفترة، بينما شهدت كاردانو وLido Staked Ether خسائر أكثر حدة. تشير هذه التحركات المنسقة إلى عملية تصفية واسعة للمراكز المضاربة عبر جميع العملات البديلة.

عزا المتداولون سرعة هذا التحرك إلى انخفاض السيولة خلال الساعات الأولى من التداول الآسيوي، وعدم اليقين الاقتصادي الكلي المستمر. كافح السوق لإيجاد توازن بعد هبوط سابق في نهاية نوفمبر، حيث تضافرت إشارات اقتصادية مخيبة، وخروج صناديق ETF، وأحجام تداول ضعيفة في عطلة نهاية الأسبوع، لتفكيك أسابيع من المراكز المكدسة.

النمط المتكرر لتصفية العملات الرقمية خلال العام

تبع هذا الأسبوع نفس النمط الذي لوحظ في حلقات البيع الجماعي السابقة هذا العام: تراكم قوي للمراكز الطويلة حتى مقاومة رئيسية، تغيير في التمويل، وسلسلة من عمليات البيع القسري التي تخفض الأصول الرئيسية خلال ساعات قليلة فقط.

استمر الاهتمام المفتوح على العقود الدائمة للبيتكوين والإيثيريوم في التراجع بعد الانهيار، مما يشير إلى أن بعض الرافعات التي تم تراكمها خلال ارتفاع أكتوبر لا تزال تتفكك تدريجيًا. من المفترض أن يجعل هذا التراجع التدريجي في الرافعة السوق أكثر مرونة أمام الصدمات المستقبلية للسيولة.

متى ستستعيد السوق استقرارها؟

وفقًا للمحللين، يبدو أن التموضع أصبح أكثر وضوحًا بعد تصفية العملات الرقمية هذه، لكن مع استمرار ضعف الرغبة في المخاطرة، من المتوقع أن تظل التقلبات داخل اليوم مرتفعة حتى تتحسن السيولة خلال الجلسة الأمريكية.

يعتمد التحرك التالي للبيتكوين بشكل كبير على استقرار أسعار النفط وحركة المرور البحرية عبر مضيق هرمز. سيؤدي الاستقرار إلى محاولة جديدة لاختبار المنطقة بين 74,000 و76,000 دولار، بينما قد تؤدي تدهورات الظروف إلى عودة الأسعار إلى منتصف 60,000 دولار.

مؤخرًا، تجاوز البيتكوين 70,000 دولار واحتفظ بمعظم مكاسبه بعد التطورات الجيوسياسية. ارتفعت العملات البديلة، خاصة الإيثيريوم وسولانا وDogecoin، حوالي 5% تزامنًا مع الانتعاش الأوسع للأسواق المالية. تشير هذه الانتعاشة إلى أن تصفية العملات الرقمية في الساعات الأولى من التداول الآسيوي كانت مجرد اضطراب مؤقت في مسار صعودي أطول.