تقرير سنوي لعام 2025 يكشف اتجاهات صناديق QFII - يحتفظون بإجمالي 2.29 مليار سهم في الأسهم الصينية A

الصحفي: فان لينلينغ

مع كثافة إعلان تقارير أرباح الشركات المدرجة في سوق الأسهم الصينية (A股) لعام 2025، ظهرت أيضًا أحدث استراتيجيات وتوزيعات مراكز المستثمرين الأجانب المؤهلين (QFII) وخطوط تعديل مراكزهم.

حتى وقت نشر تقرير “الصحافة المالية”، تظهر بيانات Wind أن 41 شركة مدرجة في سوق A股 لديها أسماء كبار المساهمين من المستثمرين الأجانب المؤهلين ضمن قائمة أكبر عشرة مساهمين من حيث التداول، بإجمالي حصة ملكية تصل إلى 229 مليون سهم. وبحسب سعر الإغلاق في نهاية عام 2025، فإن قيمة هذه الأسهم تقدر بـ 5.162 مليار يوان.

من حيث حجم الأسهم المعلنة، هناك 5 أسهم حصلت على حصة من المستثمرين الأجانب المؤهلين تتجاوز مليون سهم لكل منها. حتى نهاية عام 2025، كانت شركة Baofeng Energy هي الأكثر استحواذًا من قبل QFII، حيث بلغت حصتها 44.8128 مليون سهم؛ كما حصلت شركات Tielian Heavy Industry، Shengtun Mining، Kun Pharmaceutical Group، وBaosheng Shares على حصص قدرها 23.5 مليون سهم، 21.1269 مليون سهم، 13.7406 مليون سهم، و12.226 مليون سهم على التوالي.

بالنسبة لاتجاهات تغير مراكز المساهمين، مقارنة بنهاية الربع الثالث من عام 2025، شهدت الربع الرابع من العام نفسه زيادة في عدد الأسهم التي حصل عليها المستثمرون الأجانب المؤهلون، حيث زادت إلى 9 أسهم، من بينها Zhejiang Liming وShahe Shares وDawei Shares. بالإضافة إلى ذلك، في الربع الرابع من 2025، دخل 21 سهمًا جديدًا ضمن مراكز المستثمرين الأجانب.

وفيما يتعلق بقيمة الأسهم المملوكة، حتى نهاية عام 2025، هناك 16 سهمًا بقيمة استثمارية تتجاوز مليار يوان من قبل QFII. على سبيل المثال، كانت شركة Baofeng Energy هي الأعلى من حيث القيمة السوقية للاستثمار من قبل QFII، حيث بلغت 880 مليون يوان من استثمارات أبوظبي للاستثمار؛ كما بلغت قيمة استثمارات QFII في Demingli وShengtun Mining حوالي 367 مليون يوان و320 مليون يوان على التوالي. وفقًا لتصنيف صناعات Shenwan، تنتمي هذه الأسهم إلى قطاعات الكيميائيات الأساسية والمعادن غير الحديدية والإلكترونيات.

كما تحظى توجهات مراكز الاستثمار من المؤسسات العالمية الكبرى باهتمام كبير. تتصدر مجموعة UBS السويسرية قائمة المؤسسات من حيث القيمة السوقية للاستثمار، حيث تبلغ 1.1 مليار يوان، وتظهر في قائمة أكبر عشرة مساهمين من حيث التداول في 15 سهمًا، بما في ذلك Xinnuowei وBaosheng Shares وChaoSheng Electronics. أما JPMorgan Securities وMorgan Stanley، فتمتلكان استثمارات بقيمة 163 مليون يوان و289 مليون يوان على التوالي، وتظهران في قائمة أكبر عشرة مساهمين من حيث التداول في 7 و10 أسهم على التوالي.

هذه البيانات لا تعكس فقط توزيع قطاعات استثمار QFII وخصائص مراكزهم، بل تعكس أيضًا ثقة المؤسسات الأجنبية في الأصول عالية الجودة في سوق رأس المال الصيني.

تشير أبحاث شركة Lianbo Fund إلى أن استهلاك رموز AI في الصين من المتوقع أن يستمر في النمو بأكثر من 100% خلال السنوات القادمة، مما يشير إلى أن البنية التحتية وتطبيقات الذكاء الاصطناعي لا تزال تملك إمكانيات هائلة لتحقيق أرباح كبيرة. بالإضافة إلى ذلك، فإن عودة حركة السفر خلال عطلة رأس السنة الصينية تؤكد على اتجاه انتعاش الاستهلاك. كل ذلك من شأنه أن يدعم استمرار سوق الأسهم الصينية في تحقيق نمو قوي في الأرباح، ويعزز من دعم ارتفاع السوق.

قال أحد مسؤولي شركة Lianbo Fund لـ"الصحافة المالية": “من ناحية التقييم، شهد سوق الأسهم الصيني انتعاشًا منذ أدنى مستوياته العام الماضي، لكن الفارق في نسبة السعر إلى الأرباح مقارنة بالأسواق الخارجية لا يزال منخفضًا بشكل ملحوظ؛ مع احتمالية استمرار انخفاض أسعار الفائدة المحلية وعودة أرباح الشركات، فإننا لا نزال متفائلين بشأن فرص الإصلاح الهيكلي لتقييمات السوق الصينية.”

يرى فريق الاستثمار في الأسهم في Morgan Stanley أن، في المستقبل، لا يزال الذكاء الاصطناعي هو الاتجاه الأهم في مجال التكنولوجيا، ويعتمد حاليًا بشكل رئيسي على محفزات الأداء. على الرغم من أن قطاع الذكاء الاصطناعي يتأثر حاليًا بتقلبات أسهم التكنولوجيا الأمريكية، إلا أن الأداء يظل موثوقًا، حيث شهدت منصات محلية زيادة في استدعاء الرموز بمقدار عشرة أضعاف، مما يعزز من منطق الطلب على القدرة الحاسوبية.