لم تعد مجرد حصان أسود، بل أصبحت شركة قديمة تدخل في منافسة مع عمالقة السوق.

مقال | تشين غو

لم تعد مجرد حصان أسود، بل أصبحت شركة قديمة تدخل في منافسة مع عمالقة السوق.

في 23 مارس، أصدرت شركة لابو للذهب (6181.HK) نتائجها السنوية لعام 2025، حيث حققت مبيعات بقيمة 31.37 مليار يوان، بزيادة قدرها 220.3% عن عام 2024؛ وصافي أرباح معدلة بقيمة 5.03 مليار يوان، بزيادة 234.9% على أساس سنوي. والأكثر إثارة للدهشة، وفقًا لإعلان لابو للذهب، من المتوقع أن تصل مبيعات الربع الأول من عام 2026 إلى 19-20 مليار يوان، وصافي أرباح يتراوح بين 3.6 و3.8 مليار يوان — أي أكثر من 70% من صافي أرباح عام 2025 بالكامل. لم تكتف لابو بالاستمرار في تحقيق نمو سريع جدًا، بل أظهرت أيضًا اختراقًا ملحميًا لعلامة تجارية صينية.

وفقًا لإحصائيات فريست وشليفر، وبحسب تصنيف إيرادات شركات السلع الفاخرة في الصين لعام 2025، احتلت لابو للذهب المركز الثاني، متجاوزة شركة هيرميس الفرنسية، واقتربت من أكبر مجموعة للسلع الفاخرة عالميًا LVMH؛ وفي الوقت نفسه، حققت لابو للذهب أداءً يقارب 10 مليارات يوان في متجر واحد في عام 2025، وتتصدر في أداء المتاجر الفردية وكفاءة المساحة في سوق السلع الفاخرة الصينية.

عندما كانت صناعة السلع الفاخرة العالمية تناقش انتعاش السوق الصيني خلال العامين الماضيين، نادراً ما أدرك أحد أن هناك ثورة تجارية تُكتب على خلفية مشهد طوابير لابو، حيث يُعاد كتابة التاريخ: لأول مرة منذ ثلاثين عامًا، أصبحت العلامة التجارية المحلية الصينية قوة مركزية في مجال السلع الفاخرة؛ وخلال فترة قادمة، ستصبح المنافسة بين لابو للذهب وLVMH في السوق الصينية من أبرز الأحداث في صناعة السلع الفاخرة العالمية.

إعادة تشكيل مشهد سوق السلع الفاخرة الصينية من خلال الابتكار الثوري

في نهاية العام الماضي، أصدر بنك روتشيلد الأوروبي تقريرًا ذكر فيه أن لابو للذهب ستتجاوز إيراداتها من قطاع المجوهرات التابع لمجموعة ليتشيفن في السوق الصينية. مجموعة ليتشيفن هي الشركة الأم لعلامات تجارية عالمية شهيرة مثل كارتييه وفان كرييه، وهي ثالث أكبر مجموعة للسلع الفاخرة على مستوى العالم. وسرعان ما قام روتشيلد بتحديث التقرير، قائلًا: “تعززت تقييماتنا بعد الزيارة الميدانية هذا العام. بل إن توقعاتنا للعام الماضي كانت متحفظة جدًا من حيث التوقيت والنتائج الحالية.”

وفقًا للتقارير المالية، وعلى مستوى حجم الإيرادات، تتنافس لابو مع كبار العلامات التجارية العالمية مثل LV وHermès في السوق الصينية، وتؤثر على شرايين صناعة السلع الفاخرة العالمية.

لكن هذا ليس مجرد منافسة تقليدية منخفضة الجودة، فلابو دائمًا تعتمد على نمو عالي الجودة. وعلى مؤشرات تعكس جودة التشغيل النهائي، تظهر ميزة لابو بشكل واضح، حيث تُظهر بيانات فريست وشليفر أن أدائها سواء من حيث مبيعات المتجر الواحد أو كفاءة المساحة، يتصدر السوق الصينية.

لم تقتصر لابو على الاقتراب من عمالقة السلع الفاخرة التقليديين من حيث الحجم، بل تجاوزت نماذجها التجارية من حيث الكفاءة. دخلت LV السوق الصينية عام 1992، ويبلغ عدد متاجرها حاليًا حوالي 60 متجرًا في 32 مدينة؛ بينما تملك لابو حاليًا 45 متجرًا في 16 مدينة.

الأهم من ذلك، أن العلامات التجارية الفاخرة دخلت بشكل عام مرحلة نضوج وتشبع في السوق الصينية، وتمر بفترة تعديل وإغلاق متاجر، وتبحث عن مسارات جديدة للنمو، لكن لابو بعد عام 2025، سواء في السوق المحلية أو الدولية، بدأت فعلاً في الانطلاق على مسار النمو للعلامات التجارية الرفيعة.

وبهذا الشكل، فإن النمو المتزامن في حجم الإيرادات وجودة النمو لابو يخلق ميزة سوقية قوية في مجال السلع الفاخرة. “لقد ثبت أن لابو للذهب تحمل طابعًا ثوريًا ملحوظًا. دمج الحرفية التقليدية مع الفخامة، والأسلوب الرائد في الموضة، هو شيء لم تحققه علامات تجارية أخرى من قبل.” يشير تقرير روتشيلد إلى أن هيمنة الشركات الكبرى التقليدية تتعرض للتحدي، “بالنسبة لمجموعة ليتشيفن والعلامات التجارية العالمية التابعة لها مثل LVMH، فإن السوق الصينية، التي تتميز بخصوصيتها ووجود منافس قوي مثل لابو، لا شك أنها تطرح تساؤلات وتحديات على مكانتها السابقة.”

وفي حديثه عن جائزة نوبل في الاقتصاد لعام 2025، وصف البروفيسور بيتر هوويت، الذي زار لابو للذهب مؤخرًا، الشركة بأنها تطبيق مثالي لنظرية “التدمير الإبداعي” (Creative Destruction) في عصر العولمة. فالبروفيسور هوويت، الذي طور نموذج النمو “التدمير الإبداعي”، حصل على جائزة نوبل في الاقتصاد لعام 2025. وتكشف هذه النظرية عن آلية دفع النمو الاقتصادي من خلال تكرار الابتكار التكنولوجي الذي يكسر الاحتك القديم.

“الابتكار في جوهره هو نوع من ‘التركيبات الجديدة’. لابو للذهب تدمج الحرفية والتقاليد الثقافية الصينية والذهب مع نماذج الأعمال الحديثة، وتنجح في بناء علامة تجارية فاخرة مذهلة، وهو نموذج مثالي للابتكار.” يرى البروفيسور هوويت أن “نجاح لابو في كسر الهيمنة السوقية التي كانت تسيطر عليها عمالقة السلع الفاخرة الأوروبية، يكمن في تقديم منتجات تتناغم بعمق مع الثقافة الصينية — وهو ارتباط ثقافي لا يمكن للمنافسين الوصول إليه.”

إعادة تشكيل القيمة الاستهلاكية ومنطق السلع الفاخرة

في فبراير من هذا العام، أجرت لابو أول تعديل في الأسعار خلال العام، بنسبة تتراوح بين 20% و30%. وبعد ثلاث عمليات تعديل في 2025، زادت نسبة التداخل بين أسعار منتجات لابو وأسعار العلامات التجارية العالمية للمجوهرات، لكن العلامة لا تزال تحافظ على شعبيتها العالية، مما يدل على قدرتها المتزايدة على قيادة الأسعار.

يُحلل خبراء الصناعة أن قدرة لابو على قيادة الأسعار ليست مجرد انتقال سلعي سلبي، بل تعتمد على دعم قوي من قوة العلامة التجارية وخصائص العملة الذهبية، وهو ما يضعها في مسار تصاعدي.

وفي ظل عدم اليقين النظامي المستمر للاقتصاد العالمي، وتحول النفسيات الاستهلاكية للأثرياء من “التعبير عن الذات من خلال الاستهلاك” إلى “حماية القيم الموجودة”، تظهر عيوب المنتجات التقليدية مثل الحقائب الجلدية الفاخرة، التي تتعلق بين الأصول والاستهلاك، وتفتقر إلى قيمة طبيعية أو ضرورية، وتعتمد بشكل كبير على التحكم في العرض من قبل العلامة التجارية والترويج السردي، وتفتقر إلى نظام تسعير عالمي مستقل وشفاف. أما سر نجاح لابو، فهو منطلق من المستهلك، حيث يركز على قيمة المنتج الاستهلاكية، ويعيد تشكيل السوق من خلال الجمع بين الثقافة الكلاسيكية والجمال المطلق وخصائص العملة الذهبية، مما يغير النموذج التقليدي للسوق الرفيع، ويفتح عصرًا جديدًا من القيمة الاستهلاكية.

“لقد أثبتت لابو من خلال منتجاتها ذات القيمة العالية واستراتيجيتها السوقية الفريدة، أن هناك توقعات عميقة لدى المستهلكين الصينيين تجاه علامة تجارية صينية كهذه، وعندما يتحقق هذا التوقع، فإن قوة الشراء ستنطلق كالسيل.” تقول يوي يان، مؤسسة شركة هوا لي جي، التي تتابع صناعة السلع الفاخرة عن كثب.

وبتجاوز مبيعات 2025 لمبلغ 300 مليار يوان، وتقف لابو في موقع جديد، فإن هذا التموقع السريع والدقيق يُعد من أنجح العمليات التجارية على الإطلاق. ووفقًا لبيانات فريست وشليفر، فإن معدل التداخل بين مستهلكي لابو للذهب ومستهلكي العلامات التجارية العالمية الكبرى مثل لوي فيتون، هيرميس، كارتييه، وبولغري، ارتفع من 77.3% في يوليو 2025 إلى 82.4%، مما يعكس اتساع اتجاه المستهلكين نحو لابو.

وفي عام 2025، أثارت قوة لابو المستمرة اهتمامًا كبيرًا من قبل المجموعات العالمية للسلع الفاخرة. بدأ العلامات التجارية الغربية في تقييم مسار نمو هذا العلامة التجارية الصينية بشكل غير مسبوق. رد نيكولاس بوس، الرئيس التنفيذي لمجموعة ليتشيفن، على الضغوط، قائلًا إن لابو للذهب متجذرة في الثقافة الصينية، وتزيد من رغبة السوق في المجوهرات، وتضفي حيوية على السوق، مما يساعد مجموعة ليتشيفن على الاستمرار في الابتكار. وقال جان-كريستوف بابين، المدير التنفيذي لعلامة بولغري العالمية التابعة لمجموعة LVMH، إن الثقة الثقافية في الصين أنتجت علامة لابو للذهب، وهي علامة مجوهرات محلية، وتتشابه مساراتها مع استلهام بولغري من التقاليد الرومانية، مما يعزز تطور سوق المجوهرات.

وفي ظل استمرار تطور نمط الاستهلاك الفاخر عالميًا، ترى مؤسسة هورون أن لابو للذهب، من خلال شعارها “كلاسيكي، مطلق، خالِد”، تخلق تميزًا واضحًا في عدة أبعاد، وتصبح معيارًا جديدًا في صناعة السلع الفاخرة، وتظهر قدرة تنافسية مستدامة وقوية. “عندما تبدأ العلامات التجارية الغربية في دراسة مسار نمو العلامات التجارية الصينية بنظرة متساوية أو متفحصة، فإن ذلك يدل على أن الأسس التقليدية لنموذج الأعمال في السلع الفاخرة تتعرض لاضطرابات. في سوق السلع الفاخرة الصينية التي كانت تسيطر عليها العلامات الغربية لفترة طويلة، حققت العلامة التجارية الفاخرة الصينية، لابو للذهب، قفزة هائلة من حصان أسود إلى قوة مركزية، وافتتحت مسارًا جديدًا من استهلاك القيمة.”

كما تؤكد دراسات المؤسسات الدولية على أن لابو للذهب تتبع نمط نمو قائم على القيمة، حيث يقوده تحسين قيمة المنتج، وتنظيم المتاجر، وتعزيز الابتكار، وتراكم العملاء ذوي الثروة العالية؛ وترى غولدمان ساكس أن استراتيجيتها السعرية تدعم جودة الربحية؛ وتُعزى الزيادة الكبيرة في أدائها إلى استمرار إطلاق قيمة العلامة التجارية.

وتتابع وسائل الإعلام العالمية أيضًا بتركيز، حيث تشير “جينج ديلي” إلى أن نظام القيمة الذي أنشأته لابو للذهب يوفر مرجعًا جديدًا لصناعة الاستهلاك الفاخر العالمية، وتعتقد “بلومبرغ” أن علامتها تمثل قوة جديدة للعلامات التجارية المحلية الصينية، وتُظهر جاذبية فريدة في السوق العالمية.

الخاتمة

من الماضي إلى المستقبل، فإن المنافسة بين لابو والعلامات التجارية العالمية بدأت دائمًا من مستوى أعلى، فـ"الكبر" لدى لابو ليس فقط في الحجم، بل في السعي وراء تأثير العلامة التجارية، وهيمنة السوق، وحق الكلام. ومع تزايد تقليدها من قبل المزيد من الشركات، فهي تتجاوز الآن قممًا جديدة، وتقترب من أن تكون العلامة التجارية الأولى عالميًا في مجال الذهب والمجوهرات.