تحركات فيتاليك بوتيرين تضغط على إيثيريوم بينما يواجه المستثمرون خسائر كبيرة

عندما يقلل كبار حاملي العملات الرقمية من مراكزهم، يميل السوق إلى التفاعل. في فبراير، قام فيتاليك بوتيرين تدريجيًا بتصفية حوالي 17,000 ETH بقيمة 43 مليون دولار، وهو ما تزامن مع انخفاض سعر الإيثيريوم بنسبة 37% في نفس الفترة. وفقًا لبيانات Arkham Intelligence، انخفض محفظة بوتيرين من 241,000 ETH في بداية الشهر إلى 224,000 ETH، مع تدفقات خارجة مستمرة موزعة على طول الفترة.

استراتيجية التصفية وتأثيرها على السوق

تمت عمليات البيع من قبل فيتاليك عبر بروتوكول CoW، وهو مجمع لتبادلات لامركزية، وتم تقسيمها إلى العديد من المعاملات الصغيرة بدلاً من أمر كبير واحد. هذه الممارسة تعتبر معيارًا في التداول المؤسسي لتقليل الانزلاق السعري، لكنها تعني أن ضغط البيع على الإيثيريوم كان مستمرًا وطويل الأمد خلال الشهر. تركزت التدفقات الخارجة الأكبر في ثلاثة فترات مميزة: 6.6 مليون دولار في الأيام الثلاثة الأولى من فبراير، تليها حوالي 7 ملايين دولار في آخر ثلاثة أيام من الشهر. لم يكن توقيت هذا البيع أكثر إزعاجًا للعملة، التي كانت بالفعل تحت ضغط لأسباب أساسية أخرى.

السياق: إيثيريوم ضعيف وعوائد مضغوطة على الستاكينج

الوضع على إيثيريوم معقد بسبب عوامل تقنية أضعفت الطلب. حاليًا، أكثر من 30% من إجمالي عرض ETH محجوز في الستاكينج، لكن العوائد انخفضت إلى 2.8%، وهو أدنى بكثير من البدائل الخالية من المخاطر. هذا السيناريو جعل الستاكينج أقل جاذبية تمامًا في الوقت الذي كان فيه فيتاليك يقلل من مراكزه. في الوقت نفسه، عند السعر الحالي البالغ 2140 دولارًا (مع ارتفاع بنسبة 3.71% خلال الـ 24 ساعة الماضية)، لا يزال إيثيريوم أقل بشكل كبير من مستويات التجميع التي يفضلها العديد من المستثمرين المؤسسيين.

الخسائر الموسعة للحاملي الكبار

توسعة موجة البيع من قبل فيتاليك زادت من مشاكل شركات الاستثمار التي بنت مراكز كبيرة في إيثيريوم. يُقدر أن شركة Bitmine Immersion Technologies، أحد أكبر الحاملي الشركات، تواجه خسائر غير محققة بمليارات الدولارات بعد أن هبط إيثيريوم بنسبة حوالي 60% خلال الأشهر الستة الماضية، متجاوزًا بكثير متوسط سعر الشراء. هذه الأرقام الحمراء تؤكد مدى صعوبة المشهد للمستثمرين الذين دخلوا مراكز إيثيريوم بأسعار أعلى.

الخلفية: تخصيص الأموال للخصوصية والأمان

من المهم ملاحظة أن فيتاليك أعلن في يناير عن تخصيص 43 مليون دولار لتمويل مشاريع تركز على تقنيات حماية الخصوصية، والأجهزة المفتوحة، وأنظمة البرمجيات الآمنة. وصف هذه المبادرة بأنها شيء سيقوده شخصيًا بينما تدخل مؤسسة إيثيريوم فترة من “الاعتدال النسبي”. قال إن رأس المال سيتم توزيعه تدريجيًا على مدى عدة سنوات. لذلك، فإن البيع لا يعكس بالضرورة نقص الثقة في مشروع إيثيريوم، بل إعادة تخصيص استراتيجية نحو مبادرات البحث.

السوق الأوسع: بيتكوين والعملات البديلة في حركة

في الوقت نفسه، حافظت بيتكوين على معظم مكاسبها فوق 70,000 دولار بعد إعلان الرئيس دونالد ترامب عن توقف لمدة خمسة أيام في هجمات البنية التحتية للطاقة الإيرانية. سجلت العملات البديلة، بما في ذلك إيثيريوم وسولانا ودوجكوين، ارتفاعات حوالي 5%، بينما حقق مؤشر S&P 500 وناسداك مكاسب حوالي 1.2% لكل منهما. يقول المحللون إن الخطوة التالية لبيتكوين ستعتمد على استقرار أسعار النفط وحركة المرور عبر مضيق هرمز: فاستقرار الأسعار قد يدعم اختبارًا جديدًا للمنطقة بين 74,000 و76,000 دولار، بينما قد يؤدي تدهور الوضع إلى دفع الأسعار نحو منتصف الستينيات من آلاف الدولارات.