بيت الاستثمار الصيني برونق: النشرة الصباحية لأسواق الطاقة الكيميائية ليوم 23 مارس

الأقسام الرائجة

اختيار الأسهم مركز البيانات مركز السوق تدفق السيولة التداول الافتراضي

العميل

PX：

عرض الطلب والعرض مستقر مع زيادة الطلب. انخفض حمل صناعة PX في الصين بنسبة 0.1٪ على أساس شهري ليصل إلى 84.6٪، وانخفض الحمل في آسيا بنسبة 2.1٪ ليصل إلى 74.8٪، بسبب مخاوف من استقرار إمدادات المواد الخام في المراحل العليا، حيث قامت بعض وحدات PX في آسيا باتخاذ إجراءات وقائية لتخفيض الحمل، مع التركيز على حالة “حماية الزيت وتقليل التحويل” في المصافي المحلية. من ناحية الطلب، مع إعادة تشغيل وحدات PTA التي كانت تتوقف للصيانة تدريجيًا، من المتوقع أن يزيد الإنتاج بشكل ملحوظ في أبريل. أساسيات PX قوية نسبياً ضمن سلسلة الصناعة، ومع بدء موسم صيانة وحدات PX، من المتوقع أن يتحول المخزون من تراكم إلى تراجع بدءًا من مارس، وسيستمر نمط التراجع على الأقل حتى الربع الثاني. وفقًا لمصادر، إيران تأمل في “تحقيق أرباح” من السيطرة على مضيق هرمز، وتخطط لتحصيل حوالي 2 مليون دولار لكل ناقلة نفط تمر عبر المضيق. ومع ذلك، طلب ترامب من إيران فتح المضيق خلال 48 ساعة، وإلا فسيتم تدمير محطات توليد الكهرباء الخاصة بها. كما أن هناك أنباء عن أن فريق ترامب يضع استراتيجيات لمفاوضات سلام محتملة مع إيران. نتيجة لذلك، ارتفعت أسعار برنت مرة أخرى إلى حوالي 108 دولارات للبرميل في بداية الأسبوع. المفتاح في الوضع الحالي هو ما إذا كانت القوات الأمريكية المرسلة إلى الشرق الأوسط والتي تتكون من 5000 جندي ستبدأ عملية برية للاستيلاء على جزيرة هاركول الإيرانية، حيث أن هذا سيحدد اتجاه ارتفاع أو انخفاض أسعار النفط. من المتوقع أن تتذبذب أسعار PX لشهر مايو في السوق المستقبلية، مع دعم قوي عند ارتفاع التكاليف وانكماش العرض، ويمكن النظر في شراء عقود PX لشهر مايو عند التصحيح، مع تراجع السوق بشكل مؤقت، مع مراقبة مستويات الدعم بعد التعديلات الشديدة. دعم PX لشهر مايو تم تخفيضه إلى حوالي 9500. الفرق بين عقود PX لشهري مايو وسبتمبر أقل من 400، مع فرص للشراء عند التراجع.

(لي سجين، معلومات استشارات تداول العقود الآجلة: Z0021407، للاستخدام فقط)

PTA：

عرض الطلب والطلب في تزايد. تتزامن عمليات خفض الحمل وإعادة التشغيل في هذه الفترة، حيث ارتفع حمل صناعة PTA بنسبة 0.7٪ على أساس شهري ليصل إلى 80.7٪، وهو أعلى مستوى منذ سنوات. من ناحية الطلب، بعض الطلبات الخارجية بسبب ضيق المواعيد بدأت تقبل الأسعار الحالية المرتفعة، مع استقرار معدل تشغيل المصانع النهائية، لكن ارتفاع أسعار المواد الخام بدأ يقيّد وتيرة إعادة تشغيل المصانع، حيث قد تتوقف بعض الشركات عن العمل بسبب نقص الطلبات. حمل صناعة البوليستر زاد بنسبة 0.9٪ على أساس شهري ليصل إلى 87.6٪، مع زيادة احتمالية تقليل الإنتاج في أبريل. من المتوقع أن تتراجع توقعات توازن العرض والطلب في أبريل، مع التركيز على تعديل زيت الفارن. بشكل عام، لا تزال دعائم التكاليف قوية، لكن رد الفعل السلبي على البوليستر لن يظهر بشكل كبير على المدى القصير. السوق شهدت مؤخرًا تصحيحًا لجني الأرباح، مع مراقبة مستويات الدعم بعد التعديلات الشديدة. يمكن النظر في شراء عقود PTA لشهر مايو عند التصحيح، مع دعم عند حوالي 6500.

(لي سجين، معلومات استشارات تداول العقود الآجلة: Z0021407، للاستخدام فقط)

EG：

عرض الطلب والطلب مستقر مع زيادة الطلب. من الجانب المحلي، انخفض حمل صناعة الإيثيلين غليكول بنسبة 0.3٪ على أساس شهري ليصل إلى 66.5٪، حيث انخفض حمل إنتاج الغاز الصناعي بنسبة 2.4٪ ليصل إلى 72.3٪، وهو لا يزال عند مستويات مرتفعة مقارنة بنفس الفترة من السنوات السابقة. تعافت أرباح إنتاج الإيثيلين غليكول مع ارتفاع الأسعار، ومن المتوقع أن يزيد تأجيل عمليات الصيانة. بسبب ظروف قهرية، زادت عمليات الصيانة غير المخططة في العديد من الوحدات الخارجية، بالإضافة إلى عرقلة النقل من الشرق الأوسط، مما سيزيد من وتيرة تراجع مخزون الإيثيلين غليكول في أبريل، مع توقع انخفاض الواردات بمقدار 20-30 ألف طن شهريًا، مع مراقبة أسعار الإيثيلين في الخارج. مؤخرًا، زادت طلبات تصدير الإيثيلين غليكول بشكل ملحوظ، مع تصاعد المنافسة بين المشترين من الهند وكوريا على التصدير، وارتفعت الفروق الشهرية والفروقات الفورية، وبدأت الشحنات بالتدفق للخارج. بشكل عام، من المتوقع أن تتذبذب أسعار الإيثيلين غليكول لشهر مايو بشكل قوي، مع التركيز على الشراء عند التصحيح، مع دعم عند حوالي 4800-5000. الفرق بين عقود الإيثيلين غليكول لشهري مايو وسبتمبر أقل من 100، مع فرص للشراء عند التراجع.

(لي سجين، معلومات استشارات تداول العقود الآجلة: Z0021407، للاستخدام فقط)

PF：

عرض الطلب والطلب في تزايد. زادت الأحمال في صناعة الخيوط المباشرة من البوليستر بنسبة 3.2٪ على أساس شهري لتصل إلى 89.0٪، مع استئناف مصانع البوليستر المباشر تدريجيًا وفقًا للجدول، وارتفع معدل التشغيل إلى مستوى محايد مقارنة بالفترات السابقة. من ناحية الطلب، أدى ارتفاع الأسعار إلى كبح عمليات الشراء من قبل السوق، مع ضعف في المعاملات، ونقص في الطلبات النهائية، مع تركيز الشركات على استهلاك المخزون. بعض الشركات في القطاع بدأت في زيادة استخدام الألياف القصيرة المعاد تدويرها، لكن وتيرة استعادة الحمل بطيئة، حيث زاد حمل خيوط البوليستر بنسبة 2.0٪ على أساس شهري ليصل إلى 61.0٪، وهو أدنى مستوى منذ خمس سنوات. بشكل عام، لا تزال دعائم التكاليف قوية، ومن المتوقع أن تتبع أسعار العقود لشهر يونيو ارتفاع أسعار المواد الخام، مع دعم عند حوالي 8000-8200. مع قوة سوق EG، يمكن شراء عقود PF وبيع عقود TA لتحقيق أرباح.

(لي سجين، معلومات استشارات تداول العقود الآجلة: Z0021407، للاستخدام فقط)

PR：

عرض قوي من جانب العرض. من جانب العرض، يُقدر أن حمل صناعة زجاجات البوليستر بنسبة 0.1٪ على أساس شهري ليصل إلى 72.0٪، مع إصدار إعلانات عن تأخيرات أو ظروف قهرية، وتقليل الشركات الكبرى لعقودها، مما يحافظ على قوة العرض. من ناحية الطلب، السوق النهائية في موسم الشراء النشط. موسم المشروبات الغازية في الصيف، وعادةً ما تصدر المصانع المحلية الطلبات في مارس وأبريل، ومن المتوقع أن يظل الطلب مدعومًا. بشكل عام، لا تزال دعائم التكاليف قوية، والعرض قوي، ومن المتوقع أن تتفوق أسعار PR لشهر مايو على غيرها من أنواع البوليستر، مع دعم عند 8100-8300، ومراقبة فرص البيع على المكشوف على PR من مايو ويونيو، مع إمكانية البيع على المكشوف لتحقيق أرباح في السوق المستقبلي، مع تغطية عقود PR لشهر مايو ويونيو.

(لي سجين، معلومات استشارات تداول العقود الآجلة: Z0021407، للاستخدام فقط)

النفط:

من بداية العام، انخفض مخزون النفط العالمي بنسبة 0.7٪، مع بيانات حديثة تظهر انخفاض مخزون النفط بمقدار 1.1٪، والمنتجات النفطية بمقدار 2.2٪، حيث أدت تخفيضات حقول النفط في الخليج الفارسي إلى تحويل التوازن الفوري من فائض قدره 300-400 ألف برميل يوميًا إلى عجز قدره حوالي 400 ألف برميل يوميًا، وهو ما أكدته انخفاضات المخزون. الأسبوع الماضي، أدى هجوم إسرائيل على حقل ناصر النفطي في إيران ورد فعل إيران على استهداف البنية التحتية للطاقة في دول الخليج إلى ارتفاع أسعار النفط، وإذا تجاوز سعر WTI بسرعة 100 دولار للبرميل، فسيؤدي ذلك إلى زيادة مفاجئة في ضغوط التضخم في الولايات المتحدة خلال مايو وأبريل، مع إعادة تركيز الأهداف الأمريكية والإسرائيلية على المنشآت النووية والمرافق العسكرية، مع رفع العقوبات على النفط الإيراني بشكل مرحلي لتهدئة السوق. خارج مسار المفاوضات السلمية الأقل احتمالية، فإن مسار عبور مضيق هرمز يتطلب وجود قوات بحرية غربية أو سيطرة عسكرية أمريكية، وكل ذلك يتطلب أسعار نفط أكثر تطرفًا، وهدد ترامب يوم السبت بأنه إذا لم تفتح إيران المضيق خلال يومين، فسيهاجم محطات توليد الكهرباء المحلية، مع استمرار المخاطر على السوق النفطية في الاتجاه الصاعد، ويُنصح بالاحتفاظ بخيارات شراء النفط الافتراضية لمواجهة المخاطر السعرية القصوى قصيرة الأجل.

استراتيجية التداول: شراء خيارات شراء النفط

(غاو مينغ يو، معلومات استشارات تداول العقود الآجلة: Z0023613)

الوقود النفطي والوقود منخفض الكبريت:

الأسبوع الماضي، تباينت فروق أسعار تكرير وقود الكبريت العالي والمنخفض في سنغافورة، مع زيادة التحول إلى إنتاج وقود منخفض الكبريت بسبب ضيق سوق الديزل، وارتفاع التوقعات بإعادة تزويد السوق بالوقود عالي الكبريت بعد رفع العقوبات عن النفط الروسي والإيراني. خارج مسار المفاوضات السلمي الأقل احتمالية، فإن مسار عبور مضيق هرمز يتطلب وجود قوات بحرية غربية أو سيطرة عسكرية أمريكية، وكل ذلك يتطلب أسعار نفط أكثر تطرفًا، وهدد ترامب يوم السبت بأنه إذا لم تفتح إيران المضيق خلال يومين، فسيهاجم محطات توليد الكهرباء، مع توقع استمرار ارتفاع المخاطر على السوق النفطية، وسوق الوقود النفطي يتبع تقلبات النفط الخام بشكل رئيسي.

استراتيجية التداول: الانتظار والترقب